东方红隧道股份高速公路REIT正式上市

4月22日，由东方证券旗下东证资管作为基金管理人的“东方红隧道股份高速公路 REIT”（以下简称：隧道REIT）在上海证券交易所正式挂牌上市。这标志着国内首单以隧道为底层资产的公募REITs成功登陆资本市场。该项目发行价格为4.68元/份，发行份额为10亿份，募集资金总额 46.8亿元。从发售情况看，该项目获投资人的广泛参与，网下有效认购份额和公众有效认购份额分别为初始网下发售份额和公众发售份额的173.62倍和195.63倍，合计吸引资金量超2500亿元，体现了投资人对该项目的高度认可。

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本次发行创下多个“首单”一一全国首单隧道公募REITs、2026年全国首个获批发行的公募REITs、上海市属国企发起的首单经营权公募REITs和首单以异地资产申报成功的公募RETTs。此次发行不仅拓宽了融资渠道，也促进了REITs市场的资产类型多元化，是资本市场服务实体经济、盘活存量资产的积极实践。作为目前全市场唯一以单体隧道为底层资产的公募REITs项目，东方红隧道股份高速公路REIT将为资本市场提供近距离观察隧道类公路资产运营情况的窗口。

项目成功发行，是东方证券及旗下东证资管携手隧道股份积极响应国家基础设施REITs 常态化发行决策部署、落实市委“促进公募REITs资产类型多元化发展”号召的核心成果，是东方证券落实“交通强国”与“长三角一体化”战略的重要金融创新，将为资本市场服务国家战略、助力交通基建高质量发展提供可参考范例，为广大投资者参与长三角交通设施运营搭建优质渠道，为畅通区域路网、保障民生出行，贡献东证力量。

项目底层资产情况

东方红隧道股份高速公路REIT的底层资产为钱江隧道，其连接杭州市与嘉兴市，是国家级高速公路杭州都市圈环线（G9903）的关键越江节点。钱江隧道全长4,450米，盾构直径15.43米，建设时是世界上最大直径的盾构隧道，同时也是浙江省首条采用盾构法施工的越江高速公路隧道。钱江隧道通车十年来，日均车流量与通行费收入的复合增长率均超20%，抗周期能力强劲。

风险提示

①本项目的有效认购倍数和对应资金量情况由上海证券交易所网站公示的公告信息整理得出。

②公募REITs与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，其预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。公募REITs为不动产投资信托基金，大部分资产投资于不动产项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，不动产项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基金价格波动，甚至存在不动产项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。公募REITs在不动产之外投资固定收益资产，可能面临信用风险、利率风险、收益率曲线风险、利差风险、供需风险和购买力风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

(东方证券 动态宝)