台积电释放关键信号 预示CPU两巨头或再度涨价

来源：科创板日报

AI算力需求持续爆发之际，CPU行业或掀起新一轮涨价潮。

据台湾工商时报报道，台积电在制程成熟后鲜少进行扩产。然而，公司近期持续加码3nm产能，以应对CPU与AI ASIC同步爆发。据悉，目前包括英特尔、AMD的主流版本CPU，以及英伟达即将推出的Vera CPU，均采用3nm制程。

不仅如此，CPU巨头英特尔近期也宣布，以142亿美元买回爱尔兰Fab 34晶圆厂49％股权，收回产能主导。该厂为Intel 4与Intel 3制程的关键据点，也是目前最高产量的先进制程晶圆厂之一。

基于上述背景，市场分析，“CPU两巨头”有望在即将到来的第二、第三季度发起新一轮涨价：

英特尔于3月已调涨PC CPU价格，并在4月1日进一步调整服务器CPU价格。供应链从业人员预测，鉴于当前供需缺口尚未缓解，该厂下半年仍有8%至10%的再度涨价空间。

AMD被传针对服务器CPU产品线，预计将在第二、第三季度各有一次涨价动作，累计涨幅或达16%至17%。而在今年3月，该厂已计划提高消费级CPU的定价，与去年的报价相比涨幅最高达15%。

日前Q1业绩法说会上，台积电明确“在人工智能数据中心中，CPU变得越来越重要”，并暗示未来或将CPU销售收入纳入对AI HPC收入的统计之中，象征着CPU的AI算力属性正愈发盖过其通用计算、任务调度能力。英特尔在2025年财报中指出：“对CPU在AI时代关键作用的信心持续增强”，并在电话会中表示传统服务器的需求依然非常强劲。

究其原因，Agentic AI中，CPU的大量调度使其耗时占比较高。早期AI效率研究主要聚焦于GPU内核和KV缓存调度，但Agentic AI在执行流程中引入了大量以CPU为中心的工具；工具链的大量调度或使得Agentic AI中CPU侧耗时占比较高。

国海证券指出，AI工作负载的范式正从简单的文本生成向复杂的智能体和强化学习演进，CPU数量不足将导致GPU资源被浪费，当前AI数据中心的CPU与GPU配比约为1:4至1:8，而在智能体AI时代，这一比例预计将演变至1:1至1:2。

东方证券表示，多模态交互带来推理密度指数级提升，Agent的普及引发推理任务爆发增长，二者将成为推动推理算力非线性爆发的核心引擎，推理算力占比将持续攀升，成为算力增长的主要驱动力。CPU将迎来价值重估，逐步从幕后的调度角色转向前台核心承载，成为处理高度分支化任务、承载海量KV-Cache的最优载体，直接推动服务器向多核化、大内存规格迭代升级。