湖南
最近几个交易日A股走势不错，俨然对中东战局、高油价“脱敏”了！
上证指数今天上涨21点，收复了4100点关口，两市股票总成交突破2.5万亿。
创业板指数就更“牛”，上涨63.82点，涨幅1.73%，收盘于3752.76点，创下了近11年来的新高。
创业板为何表现突出？看看它的权重股就知道了：
市值第一的是宁德时代，第七是阳光电源，第十三是亿纬锂能。这是新能源的天团，他们不仅是油价大涨的受益者，还是AI算力中心大爆发的受益者。
市值第二、第三和第六的是光模块三大天王“易中天”——中际旭创、新易盛、天孚通信。此外，还有PCB龙头胜宏科技。这些则是AI算力中心大爆发的受益者。
这其中大部分股票，都在最近创出了历史新高。
早在几天前，我就在文章里告诉大家：市场将逐步对美伊战争、高油价脱敏，重回原来的市场逻辑，重回牛市。
不仅A股如此，美股和韩国股市也是如此。韩国在石油方面，对波斯湾的依赖度是最高的，股市一度跌得最惨。但韩国掌控了另外一个霍尔木兹海峡——存储芯片，可以随意涨价。
常有读者留言咨询：人工智能的泡沫是否会破裂，什么时候破裂。大家非常担心，AI可能重蹈2000年互联网泡沫破裂的覆辙。
我的看法是：跟当年的互联网相比，AI有很大不同，AI的“终端需求”已经被引爆。
之前英伟达赚钱，是把芯片、机柜卖给了类似OpenAi这种大模型公司，或者互联网大厂。台积电则是赚的英伟达的钱，阿斯麦赚的是台积电们的钱。如果大模型公司或者互联网大厂，不能把“词元”（token）持续、大规模的卖给终端用户，则人工智能泡沫必然破裂。
现在的情况是，今年一季度词元（Token）需求在全球大爆发。比如中国国内日均词元达140 万亿，同比暴增1000 倍，云与模型厂商集体大幅涨价。AI 的需求已全链条、规模化落地，所以整体上没有泡沫。
但这不意味着不会局部暴雷。最近液冷板块大跌，跟龙头企业英维克一季报业绩不如预期有关。
光模块，是中国在Ai产业链里全球优势最明显的板块，拥有稳定的高毛利，所以这个板块不断创新高。液冷虽然也比较强，但美国、中国台湾都有强劲的竞争对手，我们部分液冷厂商的美国订单需要通过台湾省的企业获得，存在内卷压价现象。至于晶片代工，就更弱一些。
人形机器人距离真正的产业化还比较远，未来如果泡沫破裂一次，一点都不奇怪。
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