存款利率持续下行，“求稳”资金如何调整布局？

4月以来，多家城商行、农商行密集下调存款利率，调整范围覆盖定期存款、通知存款等主流品种，利率下调幅度在5至30个基点不等，且下调节奏明显加快。对于普通投资者而言，日常接触较多的低风险理财工具主要包括银行存款、大额存单、现金管理类银行理财产品以及货币基金。本文围绕上述四类产品的最新情况展开分析。

01

银行存款

2026年4月，中小银行存款利率下调持续加速，吉林银行、厦门银行、锡商银行等多家机构密集调整。当前，中长期定期存款利率已全面进入“1%”区间。这一轮降息潮并非孤立事件，而是银行业净息差承压、行业竞争加剧与宏观政策引导共同作用的结果。

时间截至：2026/4/17

数据来源：中国银行官网，请以银行实际报价为准

02

大额存单

大额存单是银行发行的一种存款证明，具有固定期限和较高起购金额。因其收益确定且略高于普通定期存款，受到稳健型投资者青睐。

自2024年以来，多家银行在调降存款利率的同时，主动调整大额存单产品结构。2026年1月，工、农、中、建等国有大行率先下调利率，其在售的1个月、3个月期大额存单年利率已降至0.9%。个别银行因短期流动性需求可能发行利率略高的产品，但整体利率中枢难以显著回升。

在适度宽松的货币环境与银行息差压力持续的双重作用下，大额存单利率低位运行将成为常态，“低利率、短期化、高门槛”特征预计将延续。

时间截至：2026/4/17

数据来源：农业银行APP，请以银行实际报价为准

03

现金管理类银行理财产品

现金管理类银行理财产品由银行发行，主要投资于货币市场工具，属于高流动性短期理财产品。

根据WIND数据统计，今年以来该类产品的七日年化收益率下行8个基点，当前七日平均年化收益率约为1.33%。在存款利率与债市收益率持续走低的大背景下，其收益呈现逐步下滑的清晰态势。

展望未来，货币宽松环境预计持续，经济结构调整继续推进，债市收益率仍存在下行空间。受此影响，银行现金管理类理财产品的收益率大概率将延续下行走势。

来源：wind，数据取2025年4月-2026年4月数据计算

04

货币基金

货币基金主要投资于短期货币市场工具，包括现金、通知存款、一年以内银行定期存款、大额存单、央行票据、债券回购以及剩余期限在397天以内的债券等。

截至4月17日，全市场918只存续货币基金的平均七日年化收益率为1.16%，大部分产品收益在0.9%—1.5%区间。市场普遍认为，2026年利率环境仍将“易下难上”，货币基金收益率难现显著反弹，“1%时代”或成为常态。

时间截至：2026/4/17

收益率持续下行的原因有哪些？

传统固收类资产收益率的持续下行，是多重因素共同作用的结果：

1.货币政策持续宽松：央行近年来不断推出宽松政策，公开市场7天逆回购利率从2020年初的2.4%降至最新的1.4%，市场流动性充裕，推动债券收益率下行。

2.经济基本面阶段性承压：我国GDP增速从2019年的6%区间逐步回落至当前的5%区间，这是经济转向高质量发展的结构转型过程中的必然现象。市场对安全资产需求上升，债券需求增加直接带动其收益率下行。

3.机构投资行为加剧供需失衡：银行、保险等大型机构出于资产配置需求大幅增持债券，市场呈现“供小于求”格局，进一步压低债券收益率。

4.复杂外部环境提升债券避险价值：地缘政治冲突频发，全球市场避险情绪升温，债券凭借相对稳定的收益特征配置价值凸显，资金涌入推动收益率持续走低。

在此背景下，对于求稳资金而言，当前更重要的不是单纯追求某一类产品的短期收益，而是根据资金期限、流动性需求和风险偏好，建立更为均衡的配置思路。投资者可以在持有存款、货币基金等低风险资产作为“压舱石”的同时，适当配置一些风险等级稍高但潜在收益也可能更高的品种，例如固定收益类资产管理计划或债券基金，以提升整体投资组合的收益潜力。

数据来源：WIND

免责声明：市场有风险，投资需谨慎。