光线传媒去年营收40亿元增长1.5倍，今年一季度净利下滑99%

影视巨头光线传媒一季度净利润同比下降约99%。

4月21日晚间，北京光线传媒股份有限公司（光线传媒，300251.SZ）发布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入40.40亿元，同比增长154.80%；归母净利润16.72亿元，同比增长472.62%；拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税）。

其中，去年第四季度公司实现营业收入4.24亿元，同比增长194.77%；归母净利润为亏损6.63亿元，上年同期亏损1.69亿元。

据Wind数据，光线传媒2025年营收和净利润均创历史新高，且为自2011年上市以来业绩增速最高的一年。

根据财报，光线传媒去年业绩大增主要得益于《哪吒之魔童闹海》（下称“《哪吒2》”）的电影票房及相关IP运营收入的贡献。

同日，光线传媒发布2026年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入1.91亿元，同比下降93.59%，主要系公司去年同期影视剧收入较多所致；归母净利润2327.56万元，同比下降98.85%。

对此，光线传媒在财报中解释称，“公司上年在爆款产品带动下业绩实现高速增长，本期受高基数影响同比有所调整，但公司经营基本面保持稳健，主营业务运行正常，现阶段持续聚焦主业发展与业务优化。”此外，一季度，公司的投资收益对总体业绩造成一定的不利影响。

从2025年全年各项业务表现来看，光线传媒影视剧及相关衍生业务实现营收36.82亿元，同比增长169.67%；经纪业务及其他营收3.57亿元，同比增长62.46%。

其中，影视剧及衍生业务方面，光线传媒投资、发行、协助推广并计入本报告期票房的影片包括：报告期内上映的《哪吒之魔童闹海》《独一无二》《花漾少女杀人事件》《东极岛》《非人哉：限时玩家》《三国的星空第一部》《鬼灭之刃：无限城篇第一章 猗窝座再袭》等影片，2024年上映并有部分票房结转到报告期的影片包括《小倩》，截至报告期末国内总票房约为166.69亿元。同时，随着《哪吒2》的热映，公司的相关IP运营业务贡献了较多的收入和利润。2025年，公司影视剧及衍生业务收入及利润较上年同期均实现大幅提升。

动漫业务方面，光线动画制作团队的首部动画电影《去你的岛》预计将于2026年内上映，公司储备的动画项目如《罗刹海市》《外婆，我的耳朵里有条鱼》《涿鹿》《大鱼海棠 2》《相思》《朔风》《西游记之大圣闹天宫》在制作中，《四大天王之边缘神》《茶啊二中2》《昨日青空2》《八仙过大海》《姜子牙2》《大鱼海棠3》《大理寺日志》《妲己》《二郎神》《陆判》《王焕君和张缤智》《红孩儿》等等动画电影项目在推进中。

值得留意的是，在爆款影片《哪吒2》的助推下，光线传媒去年一季度大赚20亿元，且带动全年业绩大增，而高基数也影响了公司今年一季度业绩，对比而言，去年一季度净利润为今年的86倍。

根据最新披露的一季报，2026年一季度，公司投资、发行并计入本报告期票房的影片包括《不过是上班》《飞驰人生3》《惊蛰无声》《重返·狼群》（重映），截至报告期末总票房约为57.31亿元。

另外，公司投资、发行的电影《三心两意》将于2026年五一档上映；此外，公司尚储备有《去你的岛》《第十七条》《我的女朋友》《活色生香》《四十四个涩柿子》等项目待择机上映。电视剧/网剧业务方面，公司正在推进《春日宴》的前期开发工作。衍生业务方面，公司规划在动画电影《大鱼海棠》上映十周年之际，推出该IP相关的衍生产品；其他有投资价值的高潜力IP及公司内部孵化的动画电影IP，也在同步推进相关授权工作。

一季报还显示，艺人经纪及内容相关业务方面，2026年一季度，光线传媒正式启动艺人IP化战略，构建以艺人IP、艺人品牌为核心的全链条运营体系。产业投资业务方面，公司进入业务转型期以来，已投资、成立了十余家在游戏、衍生品、番剧、短视频、短剧等领域具备发展潜力的主体。

公开资料显示，光线传媒成立于1998年，是中国民营传媒娱乐集团，董事长和法定代表人为王长田。公司业务以内容为核心、以影视为驱动，在横向的内容覆盖及纵向的产业链延伸两个维度同时布局，目前业务已覆盖电影、电视剧（网剧）、动漫、视频、音乐、文学、艺人经纪、戏剧、衍生品、实景娱乐等领域，是国内覆盖内容领域最全面、产业链纵向延伸最完整的综合内容集团之一。据最新披露的一季报，公司前三大股东分别为光线控股有限公司、上海汉涛信息咨询有限公司、李晓萍，持股比例依次为37.40%、6.00%、4.20%。

从行业整体情况来看，根据国家电影局发布数据，2025年全年电影票房为518.32亿元，同比增长21.95%；城市院线观影人次为12.38亿，同比增长22.57%，国产影片票房为412.93亿元，占全年总票房的79.67%，国产影片票房连续五年占比全国总票房超75%。

光线传媒在财报中指出，行业结构性矛盾依然突出，在大盘强势复苏的背景下，头部虹吸效应加剧，“头部集中、腰部塌陷”的问题未得到改善，全年破亿影片数量较上年减少28部，1亿-5亿元腰部影片数量大幅缩水；此外，影片宣发窗口期普遍缩短、高频观影用户数量减少、年轻人观影习惯未能得到有效培养等问题，也成为制约行业持续健康发展的潜在挑战。

在披露财报的同时，光线传媒还公告，拟出售所持当虹科技不超4%股份。根据公告，目前光线传媒持有杭州当虹科技股份有限公司（当虹科技，688039.SH）8843520股股票，占其总股本的比例为8.00%。2026年4月21日，公司召开了第六届董事会第十五次会议，审议通过了《关于拟出售股票资产的议案》。为提高资产运营效率，优化公司资产结构，实现股东价值最大化，公司董事会拟提请股东会授权管理层及其授权人士根据证券市场情况择机出售公司所持有的当虹科技股票不超过其总股本的4.00%，授权范围包括但不限于出售时机、交易方式、交易价格、签署相关协议等，授权期限为自股东会审议通过之日起12个月内。鉴于证券市场股价波动无法预测，公司本次拟出售股票资产的交易金额及产生的利润尚不能确定。

据大智慧VIP，截至4月21日收盘，光线传媒报16.86元/股，涨1.69%，总市值495亿元。