猪肉低价还要熬多久？散户扛不住，龙头死扛，2027年前别指望大涨

猪肉的低价还会持续多久？说两件事你可能都没太在意，第一件，现在养猪的人正在经历近几十年最难熬的日子；第二件，吃猪肉的人其实已经在慢慢变少了，可能你自己没感觉，但数据不会骗人。

现在猪肉在中国肉类消费里的份额，从2018年前后的62%，降到了现在的不到57%左右。听起来就降了5个百分点不多，但这背后是年轻人不怎么吃猪肉了，老年人整体吃肉少了，牛羊肉、鸡肉越来越受欢迎，是一个结构性的变化，不是短期波动。

所以你现在看到的猪肉低价，其实是三件事撞在一起的结果：产能过剩、养殖效率越来越高、需求在收缩。三个力量方向一致，价格就没有支撑点。

那么问题来了，猪肉低价的情况会持续多久呢？答案取决于一个核心问题，谁先扛不住，谁先退出。这就是行业里说的“出清”，出清有三条路。

亏损逼退。

也就是价格跌破成本线，现金流耗尽被迫退出。这条路散户走得最快，没有银行授信，没有融资，亏个3个月现金流就断了，只能关门。

你要是留意过镇上那些小养殖户已经少了很多，但龙头企业不一样，牧原可以发债，温氏可以融资，新希望实在不行还能卖资产。

他们就算亏着钱也不会轻易缩产能，因为这个时候退出，等市场好转，份额就是别人的了。熬过去，才是赢家。所以这条路，散户跑得快，龙头跑得极慢。

政策强制干预。

政府直接设定能繁母猪存栏上限，强制要求龙头调减产能。这条路目前在走，农业农村部已经约谈了牧原、温氏等20多家头部企业，发改委也启动了中央猪肉收储托底市场情绪。

但执行是有摩擦的，地方政府既要完成调控指标，又不想让本地的养猪龙头大规模裁员，政策文件和实际落地之间总有距离。

等一个外部冲击。

历史上最快的出清，不是价格信号，是意外事件。2018年下半年非洲猪瘟进来，不到一年时间，全国将近40%的生猪存栏就没了，随后猪价暴涨，最高到40多元一公斤，那是一次残酷的强制出清。

当然，没人希望疫情解决问题，但这个历史告诉我们一件事，市场自发出清的速度慢于外力冲击。那现在回到核心问题，猪肉什么时候才会涨？

我们来看一个关键指标，能繁母猪存栏量。通俗说就是现在有多少头猪妈妈在生小猪，这个数字越高，未来猪肉供应就越大。

目前全国能繁母猪大概在3958万头，而农业农村部设定的正常保有量上限是3900万头，还高出将近60万头。听起来差距不大，但考虑到现在养殖效率比以前高多了，同样数量的母猪能生更多更快，实际供给压力比数字看起来还大。

而且就算今天存栏开始下降，还需要10个月才能体现在出栏量上，也就是说出清完成的时间按基准情景推算。大概也得到2027年上半年前后，而且这是没有外部变量的前提下。

最后还有一点需要强调，很多人忽略的，即使这轮出清结束，下一次肉价的高点也不会像2019年至2020年那样极端了。为什么？因为猪肉需求的萎缩是结构性的，不是一时的。

猪肉消费占比还在下滑，替代品还在增加，出清之后是温和反弹，不是暴涨。但这个低价能持续多久，取决于那些现在还在硬撑的龙头企业，什么时候真的扛不住了，也取决于政策的执行力度能不能真正把产能压下来。

市场从来不会永远只跌不涨，但这一次反弹来的可能比大多数人预期的要晚一些。