蓝天燃气关联交易解读：2026年预计关联交易1.65亿元 郑州航空港兴港燃气贡献超九成

来源：新浪财经-鹰眼工作室

4月22日，河南蓝天燃气股份有限公司（证券代码：605368，证券简称：蓝天燃气）发布《关于2025年度日常关联交易执行情况及2026年度日常关联交易预计公告》，披露了公司过去一年关联交易的实际发生情况以及对2026年的关联交易额度进行了预计。公告显示，公司2025年度日常关联交易实际发生额为13,039.73万元，2026年预计发生额将不超过16,463.36万元，较上年实际发生额增长约26.26%。

关联交易基本情况回顾与展望

2025年度关联交易执行情况

蓝天燃气2025年度与关联方共计发生日常性关联交易13,039.73万元，较2025年年初预计的15,426万元减少了2,386.27万元，完成度约为84.53%。

从交易类别来看，主要分为向关联人销售产品及服务、向关联人购买商品及服务、接受关联方提供的租赁以及向关联方提供租赁四大类。

向关联人销售产品及服务是公司关联交易的主要构成部分，2025年实际发生额为11,489.41万元，占全年关联交易总额的88.11%。其中，对郑州航空港兴港燃气有限公司（以下简称“郑州航空港兴港燃气”）的销售天然气及代输服务达到11,354.54万元，占该类别交易的98.79%，占公司全年关联交易总额的87.08%，是公司最主要的关联交易对手方。

向关联人购买商品及服务方面，2025年实际发生额为1,159.25万元，占全年关联交易总额的8.90%。主要包括从河南纵横燃气管道有限公司采购代输服务753.26万元，从郑州航空港兴港燃气采购代输天然气150.85万元等。

接受关联方提供的租赁服务2025年实际发生额为335.81万元，占全年关联交易总额的2.57%。主要涉及向河南蓝天能源投资股份有限公司、驻马店市中原大酒店有限公司等关联方租赁房产。

向关联方提供租赁服务金额为55.26万元，占全年关联交易总额的0.42%，系向河南蓝天集团股份有限公司出租房屋。

2026年度关联交易预计情况

基于上年日常关联交易情况及2026年生产经营计划，蓝天燃气预计2026年度全年日常关联交易累计金额不超过16,463.36万元。截至2026年4月21日，本年年初至披露日与关联人累计已发生的交易金额为4,901.24万元，已完成年度预计额度的29.77%。

与2025年实际发生额相比，2026年预计关联交易总额增长约3,423.63万元，增幅约26.26%。

从具体交易类别和关联方来看：

向关联人销售产品及服务预计金额为15,026.30万元，占预计总金额的91.27%。其中，对郑州航空港兴港燃气的销售天然气及代输服务等预计金额大幅提升至15,000万元，较2025年实际发生额11,354.54万元增长32.10%。该笔交易预计占公司同类业务比例为3.25%，而2025年该比例为2.46%。

向关联人购买商品及服务预计金额为1,269.00万元，占预计总金额的7.71%。主要包括向河南纵横燃气管道有限公司采购代输服务预计800万元（2025年实际753.26万元），向河南蓝天茶业有限公司采购商品及商业消费预计200万元（2025年实际150.35万元）。

接受关联方提供的租赁预计金额为168.06万元，占预计总金额的1.02%。

向关联方提供的租赁预计金额未单独列示，但2025年实际发生额为55.26万元。

关联方及关联交易类型分析

蓝天燃气的关联交易对手方众多，主要包括公司控股股东河南蓝天集团股份有限公司及其控制的企业（如河南蓝天能源投资股份有限公司、河南蓝天置业有限公司、驻马店中油销售有限公司等）、公司持股5%以上股东长葛市宇龙实业股份有限公司及其关联企业（如长葛市联丰不锈钢有限公司、河南瑞龙房地产开发有限公司、长葛市瑞龙物业管理有限公司等）、公司董事担任职务的企业（如郑州航空港兴港燃气有限公司）以及实际控制人亲属控制的企业（如河南纵横燃气管道有限公司）等。

关联交易类型主要集中在日常经营活动中，具体包括：

1. 销售产品及服务：主要为销售天然气，少量涉及安装服务和检测服务。其中，对郑州航空港兴港燃气的天然气销售及代输服务是核心交易。
2. 购买商品及服务：包括采购商品及商业消费、支付物业费、采购代输服务等。
3. 接受租赁：主要为租赁关联方的房产。
4. 提供租赁：主要为向关联方出租房屋。

关联交易定价原则与结算方式

公告披露，公司与关联方发生的各项关联交易是根据主管部门规定或市场定价执行，同时考虑到关联交易定价的公允性，遵循公平合理、协商一致的原则进行定价。这意味着关联交易价格的确定主要基于市场化原则，以确保交易的公允性，减少非市场化因素对交易价格的影响。

关于关联交易的结算方式，公告中虽未详细列示具体的结算条款（如账期、支付方式等），但公司表示“公司向相关关联方出售天然气，相关关联方均及时履行支付义务，不存在逾期不能支付货款的情况”，这表明关联交易的款项回收情况良好，整体结算风险较低。

关联交易对公司的影响分析

交易的必要性与公允性

公司认为，与关联方的交易为日常经营活动中经常发生的，与关联方的合作是公司发展战略和生产经营的需要，充分利用关联方拥有的资源为公司的生产经营服务，降低公司的运营成本和采购成本，同时获取公允收益，有利于公司日常经营业务的持续、稳定进行，有利于公司经营业绩的稳定增长。

在公允性方面，公司强调交易价格严格按照价格主管部门规定或市场定价执行，遵循公平合理、协商一致的原则，不存在损害本公司和全体股东利益的行为。公司独立董事和审计委员会也对2025年度关联交易的执行情况及2026年度的预计事项发表了同意意见，认为关联交易价格公允，不存在损害公司及股东利益的情况。

关联交易集中度较高

从数据来看，公司关联交易呈现出高度集中的特点。无论是2025年的实际发生额还是2026年的预计金额，对郑州航空港兴港燃气有限公司的销售均占据了绝对主导地位。2025年，该关联方贡献了11,354.54万元的关联销售收入，占当年关联销售总额的98.79%，占当年全部关联交易总额的87.08%。2026年，预计对其销售金额将达到15,000万元，占预计关联销售总额的99.83%，占预计全部关联交易总额的91.11%。这种高度集中的关联交易结构意味着公司在该特定关联交易上的依赖性较强。

对公司独立性的影响

公司表示，其在业务、人员、资产、机构、财务等方面相对于控股股东、实际控制人及其他各关联方保持独立，上述关联交易不会对公司的独立性产生影响。从关联交易的性质和占比来看，虽然关联销售占比较高，但主要集中在对郑州航空港兴港燃气的天然气及代输服务，该交易占公司同类业务的比例2025年为2.46%，2026年预计为3.25%，比例相对较低，说明公司整体业务对单一关联方的依赖程度尚在可控范围内，未对公司整体独立性构成重大不利影响。

专业分析判断

综合来看，蓝天燃气的关联交易主要围绕日常经营活动展开，交易对手方多为公司控股股东、实际控制人控制或关联的企业，以及其他具有关联关系的法人实体。2025年实际关联交易金额未达年初预计，2026年预计金额有所增长，主要驱动力来自于对郑州航空港兴港燃气有限公司的天然气销售及代输服务业务的大幅增加。

从积极方面看，公司关联交易定价原则明确，以市场化为基础，且独立董事和审计委员会均对交易的公允性予以认可，款项回收情况良好，不存在重大坏账风险。关联交易的发生有助于公司利用关联方资源，保障日常经营的稳定进行。

需要关注的方面是关联交易的高度集中性。对郑州航空港兴港燃气有限公司的销售在关联交易中占比极高，虽然其占公司同类业务的比例尚不算高，但该交易的稳定性和持续性对公司关联交易总额有着直接且重大的影响。未来需持续关注该关联交易的定价公允性、交易规模变化以及是否存在潜在的利益输送风险。

此外，2026年对郑州航空港兴港燃气的预计销售额较上年实际增长32.10%，公司应在未来的定期报告中详细说明该增长的具体原因，如是否伴随天然气销售量的大幅增加、代输服务量的提升或价格的调整等，以便投资者更清晰地了解交易增长的合理性。

总体而言，蓝天燃气的关联交易行为符合其业务发展需要，定价机制和决策程序符合相关法律法规要求，预计不会对公司及非关联股东利益造成重大不利影响，但需对关联交易的集中度及个别大额交易的持续性保持关注。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。