港股“子”曰｜换帅！

昨晚（4月20日）美股传来“炸裂”消息，苹果公司即将换帅。库克将卸任CEO，转任董事会执行主席，公司负责硬件工程的高级副总裁约翰·特努斯将从9月1日起接替CEO职务。

果粉们对库克一定有很深的“情分”。库克2011年接替乔布斯担任苹果CEO，至今已超过14年半。而库克任职期间，苹果公司进入极其辉煌的发展阶段。库克任职以来，苹果总市值从约3500亿美元，一路增长到现在的4万亿美元，翻了11倍之多。

苹果换帅，对于继任者，大家都没有太多了解，就像当初库克的到来，同样有一个慢慢熟悉的过程。不过，昨晚苹果股价给出正面回应，股价上涨超过1%，算是一个不错的开局。但未来的苹果会变成怎样，答案只能交给时间。

回到港股市场，知名公司的经典“换帅”案例并不多。但今年，有一家公司的换帅还是引发市场关注，这就是海底捞。今年1月13日，海底捞宣布，创始人张勇回归执掌CEO，消息公布次日，海底捞立刻大涨9%，此后又涨了差不多1个半月才出现调整，市场的反应也很不错。

不过，海底捞让人印象最深刻的换帅，还是发生在2022年3月，杨利娟接替张勇担任了海底捞的CEO。当时换帅的背景，是2021年海底捞遭遇了“滑铁卢”，由于大规模扩张过于激进，2021年公司亏损超过41亿元，也是其上市以来的首次年度亏损。而服务员出身的杨利娟，被看作是“救火队长”。在一系列改革之下，海底捞2022年扭亏为盈，净利润超13亿元；2023年强势复苏，当年盈利近45亿元；2024年净利润进一步增加到47亿元。

不过，2024年，杨利娟辞任CEO，苟轶群接任，主导推出“红石榴计划”，开启国内市场破局之战。然而刚刚过去的2025年，海底捞核心经营指标再次下滑，当年净利润40.5亿元，较2024年减少近14%。

有意思的是，张勇回归重掌帅印之后，就在上周，他又找回了核心老将杨利娟辅佐，负责统筹推进“红石榴计划”。今年海底捞管理层的更迭，究竟能否令公司重现辉煌，也要留给时间来检验。回想2021年初，海底捞股价最高超过83港元，如今仅约15港元，张勇和杨利娟任重道远。