华测检测（300012）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华测检测（300012）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.95亿元，同比上升16.17%，归母净利润1.78亿元，同比上升30.93%。按单季度数据看，第一季度营业总收入14.95亿元，同比上升16.17%，第一季度归母净利润1.78亿元，同比上升30.93%。本报告期华测检测公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达200.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率45.95%，同比减0.68%，净利率11.81%，同比增15.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.73亿元，三费占营收比24.95%，同比增0.91%，每股净资产4.69元，同比增11.94%，每股经营性现金流0.0元，同比增101.84%，每股收益0.11元，同比增30.96%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.97%，历来资本回报率强。去年的净利率为15.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.73%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为5.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.7%/16.4%/14.9%，净经营利润分别为9.27亿/9.33亿/10.2亿元，净经营资产分别为49.62亿/56.98亿/68.47亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.24/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.39亿/14.46亿/17.25亿元，营收分别为56.05亿/60.84亿/66.21亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达200.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在11.7亿元，每股收益均值在0.69元。

持有华测检测最多的基金为融通通乾研究精选灵活配置混合A，目前规模为2.73亿元，最新净值1.2008（4月20日），较上一交易日上涨0.77%，近一年上涨16.3%。该基金现任基金经理为石础。

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