交银中证环境治理指数(LOF)季报解读：C类份额亏损6.7万元 A类份额净赎回超3000万份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类盈利245万元 C类亏损6.7万元

报告期内，基金两类份额业绩分化明显。A类份额实现本期利润2,452,355.81元（245.24万元），加权平均基金份额本期利润0.0156元；C类份额本期利润为-67,023.77元（-6.70万元），加权平均基金份额本期利润-0.0025元。期末基金资产净值方面，A类为72,595,389.17元（7259.54万元），份额净值0.4971元；C类为13,335,094.00元（1333.51万元），份额净值0.4948元。

主要财务指标交银中证环境治理指数(LOF)A交银中证环境治理指数(LOF)C本期已实现收益（元）1,555,510.36232,842.85本期利润（元）2,452,355.81-67,023.77加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）72,595,389.1713,335,094.00期末基金份额净值（元）

基金净值表现：两类份额均跑输业绩基准 长期收益持续落后

过去三个月，A类份额净值增长率2.10%，业绩比较基准收益率2.43%，跑输基准0.33个百分点；C类份额净值增长率同样为2.10%，跑输基准0.33个百分点。中长期来看，A类份额过去一年、三年、五年净值增长率分别为16.55%、9.76%、-5.85%，均低于同期业绩基准的16.95%、10.59%、-3.32%；自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率-47.62%，较基准的-43.59%落后4.03个百分点。

阶段A类净值增长率A类业绩基准收益率A类跑输幅度C类净值增长率C类业绩基准收益率C类跑输幅度过去三个月2.10%2.43%-0.33%2.10%2.43%-0.33%过去六个月0.89%1.59%-0.70%0.84%1.59%-0.75%过去一年16.55%16.95%-0.40%16.42%16.95%-0.53%过去三年9.76%10.59%-0.83%9.44%10.59%-1.15%自合同生效起至今-47.62%-43.59%-4.03%-5.61%-2.33%-3.28%

投资策略与运作：指数化跟踪 一季度随市场先扬后抑

管理人表示，2026年一季度国内经济延续修复态势，股市宽幅震荡，AI科技与顺周期板块交替主导。作为指数基金，本基金紧密跟踪中证环境治理指数，一季度呈现“先震荡上行、后下行”态势。基金采用完全复制法构建投资组合，仅在成分股调整、流动性不足等特殊情况时进行适当调整，以控制跟踪偏离度和误差。

宏观与行业展望：二季度政策落地 环保行业景气度上行

管理人展望二季度，国内处于政策执行落地期，财政资金加快拨付、消费刺激政策效果显现，制造业景气有望回升。环保领域受益于“双碳”战略深化、碳排放双控落地、全国碳市场扩容及生态环境法典实施，行业订单与现金流改善预期强烈，中长期维持谨慎乐观看法。

资产组合：权益投资占比93% 现金储备6.75%

报告期末，基金总资产86,459,785.07元（8645.98万元），其中权益投资80,421,112.48元，占比93.02%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计5,834,336.45元，占比6.75%；其他资产204,336.14元，占比0.24%。资产配置高度集中于股票，符合指数基金高仓位运作特征。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）80,421,112.48银行存款和结算备付金合计5,834,336.456.75其他资产204,336.140.24合计86,459,785.07

行业配置：水利环境、制造业、电力热力占比超89%

股票投资按行业分类显示，水利、环境和公共设施管理业占比36.89%（31,697,893.56元），制造业占比38.99%（33,507,087.51元），电力、热力、燃气及水生产和供应业占比13.49%（11,590,424.18元），三者合计占基金资产净值的89.37%，行业集中度较高。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)制造业33,507,087.51电力、热力、燃气及水生产和供应业11,590,424.18水利、环境和公共设施管理业31,697,893.56租赁和商务服务业1,092,420.001.27科学研究和技术服务业2,529,750.002.94合计80,417,575.25

股票投资明细：前十重仓股占比均不足4% 双良节能被立案调查仍持有

指数投资前十名股票中，高能环境（603588）以3.82%的占比居首，公允价值3,283,333.95元；南网能源（003035）、川能动力（000155）紧随其后，占比分别为2.94%、2.44%。前十重仓股占比均未超过4%，持股分散。需注意的是，双良节能（600481）作为第四大重仓股（占比2.34%），于2026年2月被证监会立案调查，3月收到400万元行政处罚，基金因指数复制策略仍持有该股票。积极投资方面，前五名股票公允价值均不足千元，占比0.00%，几乎无主动管理操作。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1高能环境3,283,333.953.822南网能源2,529,750.002.943川能动力2,093,253.002.444双良节能2,008,016.002.345飞南资源1,964,905.202.296怡球资源1,954,832.002.277盈峰环境1,940,382.122.268富春环保1,884,260.002.199创元科技1,851,216.802.1510中科环保1,815,660.002.11

份额变动：A类净赎回3069万份 C类净申购391万份

报告期内，A类份额遭遇大额赎回，期初份额176,728,473.88份，总申购10,982,119.07份，总赎回41,672,532.76份，期末份额146,038,060.19份，净赎回30,690,413.69份，份额减少17.37%。C类份额则呈现净申购，期初份额23,038,428.69份，总申购47,816,826.87份，总赎回43,906,013.07份，期末份额26,949,242.49份，净申购3,910,813.80份，份额增长17.0%。

项目交银中证环境治理指数(LOF)A交银中证环境治理指数(LOF)C期初份额（份）176,728,473.8823,038,428.69总申购份额（份）10,982,119.0747,816,826.87总赎回份额（份）41,672,532.7643,906,013.07期末份额（份）146,038,060.1926,949,242.49净申赎份额（份）-30,690,413.693,910,813.80净申赎比例-17.37%17.0%

风险提示与投资机会

风险提示：C类份额本期亏损，或与销售服务费等费用计提有关；基金长期跑输业绩基准，跟踪误差控制需关注；重仓股双良节能被行政处罚，存在合规风险；行业集中度超89%，单一行业波动影响较大；A类份额大额赎回可能加剧流动性风险。

投资机会：环保行业受益于“双碳”战略与美丽中国政策，二季度政策落地有望推动订单释放；指数基金低成本覆盖环保产业链，适合长期布局该板块的投资者；C类份额净申购增长，反映市场对短期持有成本敏感的偏好。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。