调研速递|中国重汽接待嘉实基金等3家机构 新能源重卡增长45% 出口占比超五成

来源：新浪证券-红岸工作室

4月20日，中国重汽集团济南卡车股份有限公司（以下简称“中国重汽”）以特定对象调研结合电话会议的形式，接待了开源证券、嘉实基金、百年保险等机构投资者。公司就一季度经营情况、新能源重卡业务、成本控制策略、出口市场表现及分红政策等核心议题与机构进行了深入交流，展现出在行业复苏背景下的稳健发展态势。

投资者活动基本信息

据公司披露的投资者关系活动记录表显示，本次活动类别为特定对象调研及其他（电话会议），于2026年4月20日分两个时段举行，分别为10:00-11:00及13:10-14:10，地点位于公司会议室。

参与单位及人员如下：

参与单位 参与人员 开源证券 赵悦媛、刘洋、张沨 嘉实基金 康凯、赵宇、雍大为、董福焱、高群山、张金涛、王雪松、黄福大、王丹、刘晔、李涛、胡宇飞、宋阳、翟放、葛霖帆、蔡丞丰、柏重波、吴悠、吴越、谭丽 百年保险 胡戈游、戴斌、黄伟轩、别依田

公司董事会秘书张欣及IR团队胡啸、何炳易负责接待并回应投资者提问。

核心议题解读

整体经营：重卡市场增长20% 份额持续巩固

中国重汽介绍，2026年一季度国内重卡市场呈现复苏态势。根据第一商用车网数据，1-3月我国重卡市场累计销售31.79万辆，同比增长20%；其中3月份单月销售13.89万辆，同比增长25%。公司凭借产品竞争力提升，市场份额进一步巩固，行业龙头地位持续凸显。

新能源重卡：行业增长45% 聚焦绿色转型

在新能源重卡领域，行业保持高速增长。按重型货车北斗营运证入网销量口径，2026年1-3月国内新能源重卡累计销售4.39万辆，同比增长45%；3月份销量2.04万辆，同比增长36%。公司表示，未来将在政策引导、技术赋能与市场驱动的三重利好下，持续深耕新能源领域，推动产品技术创新与场景化应用，助力行业规模化推广。

成本控制：多举措对冲原材料价格上涨

针对铜、铝等原材料价格上涨及电池价格企稳回升的影响，中国重汽通过材料突破、场景定制和资产运营等方式，在全生命周期内对冲成本压力。同时，电池价格上涨通过内部消化与供应链协同加以平衡。公司将密切关注大宗商品走势，动态调整经营策略以保障盈利能力的可持续性。

天然气重卡：需求稳定 政策与技术双重提振

天然气重卡市场方面，2026年1-3月累计销售5.16万辆，同比增长10%。公司指出，当前物流行业运费定价多以燃气车为基准，叠加“两新”政策延续，预计将对市场形成一定提振。在技术迭代升级背景下，天然气重卡的能效与环保优势日益凸显，市场有望保持相对稳定。

出口业务：连续21年行业第一 一季度占比超五成

出口业务是中国重汽的核心优势，已连续21年稳居行业第一。2025年，公司出口占总销量比重近五成；2026年一季度，出口产品占销量比例进一步提升至五成以上。公司将依托重汽国际公司的海外市场优势，持续增强产品竞争力，确保出口份额领先地位。

分红政策：2025年分红比例58% 未来持续提升

在股东回报方面，中国重汽近年来稳步提升分红比例。2025年上半年，公司分红比例55%，派发现金股利3.68亿元；下半年拟派发现金股利5.99亿元，全年现金分红总额约9.67亿元，占2025年度归母净利润的58%。公司表示，未来将在保障健康运营的前提下，持续提高现金分红比例，为投资者创造合理、可预期的回报。

本次调研显示，中国重汽在传统重卡、新能源及出口领域均展现出稳健发展态势，同时通过成本控制与分红政策维护投资者利益，为后续发展奠定坚实基础。

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