浙江
3月实物黄金需求出现季节性反弹，主要源于春节假期后商家集中补库、市场全面复工复产，叠加春季婚庆需求回暖与金价阶段性回调带来的逢低买入情绪。1至2月受节日消费透支、假期停工影响，实物需求普遍偏弱，进入3月后金店、加工厂恢复正常备货节奏，再加上亚洲市场提前为后续消费季筹备，共同推动实物黄金买盘明显回升。
这种季节性需求反弹对金价主要起到短期托底作用，能有效缓解金价下跌压力、缩小波动幅度，并让国内金价表现相对国际金价更为坚挺，但难以改变由美元走势、美联储利率预期及全球央行购金等核心因素决定的长期趋势。由于实物消费体量远小于金融市场资金流动，且反弹具有明显阶段性，通常仅带来震荡偏强的修复行情，难以驱动金价走出持续单边上涨行情。
期货公司观点
广发期货：
美伊冲突持续伊朗封锁霍尔木兹海峡使能源运输受阻推高原油等相关能化商品价格，通胀压力下全球央行货币政策难以松绑，且市场风险偏好下降美元指数反弹，有色贵金属等商品则被抛售。假设中东战争陷入长期化导致美国经济承压下行或出现滞涨带来美元资产的抛售，美元重新走弱，则黄金的避险属性和硬通货属性将再次得到体现，配置需求驱动价格走强。短期看，市场止跌需看到地缘冲突缓和但在多方利益博弈下实现的条件仍较苛刻，资金流出使贵金属下跌趋势难言结束，然而消息面影响走势波动加剧暂时观望等待局势明朗。
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