创金合信兴选产业趋势混合季报解读：A类净值跌18.29% C类利润亏3021万元

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类均陷亏损 期末净值双双跌破1元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），创金合信兴选产业趋势混合A类（014408）和C类（014409）均出现显著亏损。A类本期利润为-585.38万元，C类本期利润达-3021.13万元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.2110元和-0.2983元。期末基金份额净值方面，A类为0.9475元，C类为0.9287元，均低于1元面值。

主要财务指标创金合信兴选产业趋势混合A创金合信兴选产业趋势混合C本期已实现收益（元）-1,050,813.89-4,995,371.99本期利润（元）-5,853,755.68-30,211,270.10加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）26,383,073.0392,976,948.92期末基金份额净值（元）

基金净值表现：三个月净值跌超18% 大幅跑输基准15个百分点

过去三个月，A类份额净值增长率为-18.29%，C类为-18.51%，而同期业绩比较基准收益率为-3.13%，A/C类分别跑输基准15.16和15.38个百分点。从波动情况看，A/C类净值增长率标准差均为2.19%，显著高于基准的0.78%，显示基金净值波动远大于市场基准。

阶段净值增长率（A类）净值增长率（C类）业绩比较基准收益率A类跑输基准C类跑输基准过去三个月-18.29%-18.51%-3.13%-15.16%-15.38%过去六个月-20.30%-20.60%-3.85%-16.45%-16.75%过去一年8.73%8.05%11.18%-2.45%-3.13%

投资策略与运作分析：重仓人形机器人产业链 板块大跌致业绩承压

报告期内，基金重点布局人形机器人产业链，尤其配置特斯拉产业链中“有望获得订单且技术实力较强”的标的。但春节后市场回调，美伊冲突引发原油价格大涨，风险偏好下行，以人形机器人为代表的科技细分板块跌幅较大，直接导致基金业绩大幅亏损。管理人认为，人形机器人产业正处于“从1到10”的关键阶段，但需警惕新兴产业发展的阶段性波折。

基金业绩表现：A/C类净值增长率均低于基准 成立以来累计亏超16%

截至报告期末，A类份额净值0.9475元，报告期内净值增长率-18.29%；C类份额净值0.9287元，净值增长率-18.51%，二者均显著低于同期业绩比较基准的-3.13%。自基金合同生效（2022年8月2日）以来，A类累计净值增长率-5.25%，C类-7.13%，而基准累计收益率为11.53%，A/C类分别跑输基准16.78和18.66个百分点。

资产组合情况：权益投资占比93.43% 固定收益投资为零

报告期末，基金总资产1.20亿元，其中权益投资（全部为股票）占比93.43%，金额1.12亿元；固定收益投资、基金投资均为零，银行存款和结算备付金合计103.33万元，占比0.86%；其他资产687.15万元，占比5.71%。资产配置高度集中于股票市场，未配置债券等低风险资产，抗风险能力较弱。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资112,467,453.70银行存款和结算备付金合计1,033,316.550.86其他资产6,871,458.385.71合计120,372,228.63

行业投资组合：制造业占比85.78% 港股通投资仅4.65%

境内股票投资中，制造业占比85.78%，金额1.02亿元；信息传输、软件和信息技术服务业占3.80%，金额453.37万元；其他行业均未配置。港股通投资方面，工业（3.14%）、非日常生活消费品（1.38%）、信息技术（0.12%）合计占比4.65%，金额554.50万元。行业配置高度集中于制造业，尤其是人形机器人相关细分领域，行业集中度风险突出。

境内行业公允价值（元）占基金资产净值比例（%）港股通行业公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业102,388,810.20工业3,753,487.563.14信息传输、软件和信息技术服务业4,533,691.003.80非日常生活消费品1,646,966.641.38合计106,922,501.20信息技术144,498.300.12

股票投资明细：前十大持仓占净值53.37% 浙江荣泰涉处罚

期末前十大股票持仓合计占基金资产净值53.37%，集中度较高。五洲新春（7.92%）、斯菱智驱（7.60%）、奥比中光（6.09%）、万向钱潮（6.09%）为前四大重仓股。值得注意的是，第六大重仓股浙江荣泰（5.81%）的发行主体在报告编制日前一年内受到浙江省统计局处罚，存在潜在个股风险。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1五洲新春9,452,025.007.922斯菱智驱9,071,778.007.603奥比中光7,268,100.006.094万向钱潮7,264,444.006.095恒立液压7,123,200.005.976浙江荣泰6,932,122.005.817安培龙6,102,544.005.118拓普集团5,992,400.005.029恒辉安防5,935,374.004.9710绿的谐波5,614,987.164.70

开放式基金份额变动：C类份额申购1.82亿份 规模增长近4倍

报告期内，A类份额期初3040.17万份，申购622.65万份，赎回878.22万份，期末2784.59万份，较期初减少8.41%；C类份额期初2030.60万份，申购18172.13万份，赎回10190.69万份，期末10012.04万份，较期初增长393.05%。C类份额规模大幅增长，可能反映投资者对短期持有成本的偏好，但需警惕大额申赎对基金运作的冲击。

项目创金合信兴选产业趋势混合A（万份）创金合信兴选产业趋势混合C（万份）期初份额期间申购期间赎回期末份额

风险提示与投资机会：高仓位+行业集中风险凸显 人形机器人长期或有机会

基金当前股票投资占比超93%，且集中于制造业（85.78%）及人形机器人产业链，叠加前十大持仓占比超53%，面临市场波动、行业政策变化及个股信用风险的多重压力。管理人虽看好人形机器人产业“从1到10”的规模化机遇，但短期需警惕板块调整风险。投资者应充分评估自身风险承受能力，审慎参与。

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