有色ETF鹏华(159880)涨超1%，贵金属与工业金属共振走强

消息面上，1）贵金属赛道：央行增持与通胀驱动金银价格走强。中国央行连续17个月增持黄金，3月增持4.98吨，全球央行2月累计购金27吨。美国3月核心CPI低于预期但能源通胀抬升，COMEX金银周涨幅分别达2.09%、5.38%。2）工业金属赛道：铜铝供给约束与需求复苏共振。铜精矿TC跌至-78.04美元/干吨，伊朗铜冶炼厂停产影响37万吨产能，LME铜价周涨4.12%。铝方面阿联酋EGA遇袭致全球潜在减产150-200万吨/年。3）小金属赛道：锡锑钨钼供需格局持续优化。锡业股份2025年锡产量突破9万吨，华锡有色扩产推动锡锑矿高增，厦门钨业大湖塘钨矿满产后年利润或超100亿，金钼股份钼精矿均价同比上涨6.6%至3838元/吨度。4）稀土能源金属赛道：战略属性与新能源需求双击。氧化镨钕价格涨至75.6万元/吨，缅甸供应扰动下磁材企业补库需求启动。驰宏锌锗锗产品年销量61.6吨，银价上涨带动增利超4.4亿元，稀土精矿价环比大涨45%至历史新高38804元/吨。

券商研究方面，国盛证券指出，黄金板块处于牛市中继阶段，上涨趋势尚未结束，强调央行购金与ETF流入形成共振，推动有色金属行业需求结构优化；兴业证券虽未直接涉及有色金属，但其对具身智能模型驱动产业升级的分析，间接印证了新兴技术对上游金属材料（如稀土、铜等）的潜在需求支撑，与国证有色指数中高科技应用相关成分股逻辑形成呼应。

截止日期：04月20日10:30，指数国证有色（399395.SZ）上涨1.03%；主要成分股普涨，紫金矿业上涨1.30%，中钨高新上涨6.88%，锡业股份上涨9.84%，兴业银锡上涨4.83%，北方稀土上涨2.38%；有色ETF鹏华（159880.SZ）上涨1.14%，当日净申购1600万份。

数据显示，国证有色(399395.SZ)前十大权重股依次为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、云铝股份、中金黄金、天齐锂业、赤峰黄金，上述成分股合计权重占比为48.38%。

有色ETF鹏华紧密跟踪国证有色指数,国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。

关联产品：

有色ETF鹏华（159880），联接基金（A类021296，C类021297，I类022886）

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