营收重返600亿元背后：一汽解放2026年“抡圆胳膊”打硬仗

中经记者 尹丽梅 张硕 北京报道

进入4月中旬，车企对于2025年的财报披露进入尾声，商用车行业的年度“大考”亦尘埃落定。

2025年，商用车行业市场回暖向好，产销实现同比10%以上增长，重返400万辆以上规模。然而，行业价格战、渠道战、品牌战交织上演，商用车企业经营面临较大考验。当商用车行业面临同质化竞争与“内卷”时，一汽解放（000800.SZ）交出了一份不俗的财报成绩单。

“公司2025年营业收入和利润均保持良好增长态势，利润增速远超收入增速。”在近日举行的年度业绩说明会上，一汽解放高管表示，公司2025年扣非归母净利润同比大幅增长近103%，体现出公司经营质效明显向好趋势。

财报数据显示，2025年一汽解放营业收入为626.78亿元，同比增长6.99%。归属于上市公司股东的净利润为7.25亿元，同比增长16.41%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1643.27万元，同比增长102.88%。《中国经营报》记者注意到，这是近三年来一汽解放归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润首次回正。

626.78亿元营收与0.16亿元扣非净利润

近5年，受商用车行业大环境影响，一汽解放营收波动较为明显，近5年营收分别为987.5亿元、383.3亿元、639.05亿元、585.8亿元和626.78亿元。在经历了2022年、2024年营收分别同比下滑61.18%、8.93%的阵痛后，2025年一汽解放重回超600亿元营收队列。

从营收结构看，2025年一汽解放商用车业务收入为580.87亿元，占总营收的比例为92.68%，同比增长7.53%，是营收增长的核心驱动力；备品及其他业务收入45.91亿元，占比7.32%，同比微增0.64%。

在净利润方面，2025年一汽解放归属于上市公司股东的净利润为7.25亿元，同比增长16.41%。记者注意到，这一指标与其0.16亿元的扣非净利润悬殊较大。

这一现象在其财报中能够找到答案。这是因为在其7.25亿元的归属于上市公司股东的净利润中，非经常性损益项目产生的收益占据了相当大的比例。

财报数据显示，2025年一汽解放计入当期损益的政府补助（与公司正常经

营业务密切相关，符？？？国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）达到5.9亿元。与此同时，非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为一汽解放贡献了1.43亿元，处置交易性金融资产产生的投资收益也有4492万元。

扣除非经常性损益后，2025年一汽解放归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.16亿元。虽然这一数值并不大，但同比增长102.88%，也说明2025年一汽解放主营业务盈利情况得到了修复。2022年—2024年，一汽解放归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润连续三年亏损，分别为-17.14亿元、-8331.58万元和-5.7亿元。

与此同时，在毛利率方面，2025年一汽解放汽车制造业毛利率为6.76%，同比提升1.02个百分点。毛利率的改善，说明一汽解放在原材料成本控制、产品结构优化、海外市场等方面的发力正在产生作用。

“2025年，公司业绩表现迎来全面改善，其驱动力来自公司在以下几个领域的全面深耕。”对于业绩的回升，一汽解放方面表示，其在营销、产品、质量、降本增效方面推进的改革，使得公司各项经营指标显著改善。

据悉，在营销领域，2025年一汽解放推进营销体系变革，以客户为中心构建百万客户基盘，推出“百万年薪”激励机制，拉动销量稳步提升；在产品领域，累计突破98项核心技术，申请专利1557项，创新动能更加强劲；在质量方面，通过全流程质量管控，产品获得用户认可。同时，一汽解放加大开源节流力度，优化产品销售结构，严控各项可控费用支出，深入开展了全价值链精细化管理。

从行业的视角来看，一汽解放经营业绩的修复也与行业大环境的回暖有关。2025年商用车行业处于回暖上升期。中国汽车工业协会披露的数据显示，2025年，商用车产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%。其中，商用车国内销量323.7万辆，同比增长9%。出口表现则更为强劲，全年出口106万辆，同比增幅高达17.2%，成为拉动市场增长的重要力量。

“2025年，国内市场的增长得益于上一需求周期高点的产品到达更新换代周期，叠加老旧货车淘汰政策，催生大量更新需求，为行业参与者带来周期性利好。”一汽解放方面表示，在出口方面，海外市场的增长则主要得益于中国商用车企业积极布局，产品竞争力与品牌影响力大幅提升，促进中国企业在海外市场份额占比提高。在行业整体需求增长的背景下，一汽解放得以跑赢行业大势。

不过，在业绩增长的“A面”背后，记者也注意到，一汽解放也存在部分业务销量下滑、海外市场规模仍然较小等“B面”。

财报数据显示，一汽解放2025年整车销售28万辆，同比增长11.5%。中重卡对其整体销量的贡献最为突出，中重卡销售25.5万辆，同比增长19.02%；而轻型卡车和客车销量则分别同比下滑31.14%、74.44%，销量分别为25109辆和148辆。

在海外市场，2025年一汽解放海外出口量为6万辆，仅同比增长5.2%，未跑赢行业大盘（同比增长17.2%）。从横向来看，一汽解放的出口量也与中国重汽（000951.SZ）、福田汽车的规模相差较大。2025年,中国重汽重卡出口量（含联营出口）达到15.34万辆，全年出口销量占总销量比重接近五成， 海外收入达492亿元。同期，福田汽车2025年全年出口销量亦已突破16.45万辆。

2026年的“四大攻坚战”

国内市场激烈的竞争态势难以在短时间内迎来新的局面，海外市场成为商用车企挖掘利润空间和增量市场的另外一个主战场。2025年，国内商用车企走向海外市场的脚步骤然加快，我国商用车产业也在2025年实现了出口首次突破百万辆大关的成绩。

作为商用车头部企业，一汽解放方面明确指出，以实现经营提质增长为目标，其将在2026年打赢以下“四大攻坚战”：其一，“传统车国内第一攻坚战”，在中重卡领域实施重点市场提升、核心区域攻坚等策略，推动快运、港口等市场上量；其二，“海外市场赶超上量攻坚战”：加速落地解放“SPRINT 2030”国际化战略，布局8个海外子公司建设，使出口销量再创新高，并深化属地运营，构建起全新的海外网络；其三，“新能源跃迁增长攻坚战”，聚焦钢厂、煤炭等核心场景，实现全年新能源中重卡销量行业领先；其四，“降本拓收提盈利攻坚战”，建立精细化管理制度，对于大额成本、费用支出进行提级管控，通过研采联合、产销协同、业财融合，全员全域极致降本。

在这之中，出口是一汽解放列为战略优先级的一大发展方向。通过经营策略的优化，一汽解放正在海外业务上积极追赶。

“坦白来讲，过去我们只是在国内的产品上简单地做一些改型，近几年我们更加注重海外市场适用性产品的开发，针对不同市场的法规要求、气候条件、使用场景以及用户习惯，去进行定制化开发。”一汽解放国际战略规划部战略规划室主任李悦智近期在一场行业论坛上表示，2024年年底，一汽解放发布了“SPRINT 2030”国际化战略，确立了一汽解放海外市场中长期发展的“三步走”路线图。“这既是我们对自身能力的一种审视，也为我们的海外业务的中长期发展明确了方向。当前公司正努力地从简单的产品出口，向全要素出口转型，从‘走出去’迈向‘走进去’。”

据悉，在组织变革层面，一汽解放在2024年就规划了海外产品线，并致力于实现“研产供销”一体化协同；2025年，又着手成立解放国际公司，这标志着一汽解放海外业务迈入全新阶段，解放品牌实现海外业务独立运营。

“近年来，公司希望通过组织调整与变革，打造高效敏捷的组织体系，以适配海外业务的快速增长。”李悦智指出，一汽解放针对海外业务的“补短板”是全方位的。

新能源汽车已经成为拉动整体商用车市场增长的核心引擎。麦肯锡全球董事合伙人方寅亮在接受记者采访时表示，目前商用车新能源化发展速度很快，包括轻卡在内的城内短途运输车型的渗透率在快速提升，重卡新能源化去年也实现了近乎翻倍的增长。

一汽解放正在这一领地加速布局。记者了解到，在新能源汽车方面，对于2026年，一汽解放定下了7.5万辆的销量目标。

记者注意到，4月17日，一汽解放在青岛、深圳、佛山、重庆、福州、南宁等多地，已相继完成其新能源产品阵营的销量担当——解放JH6新能源牵引车的批量交车。而在组织层面，一汽解放还致力于打破传统组织的壁垒，重构新能源产品线，推动灵活高效的项目制管理模式，实现研发、生产、营销、服务全链条高效协同，以快速响应市场的需求。

“目前，解放的新能源产品大概有30多款，在2026年都进行了全面升级，包括车身内外饰、动力系统、热管理系统以及底盘可靠性等方面。”一汽解放内部人士称，在新能源产品尤其是在电驱产品的开发上，一汽解放投入了大量的人力、物力和资金。目前，一汽解放电驱箱、电驱桥、电机和电池生产线等都已投入使用，完全实现了自主研发和生产。

（编辑：张硕 审核：童海华 校对：陈丽）