辽宁
昨天发了个帖子《就没人提示一下CPO和PCB的风险？》，迅速引来热议，其中反对的声音占多数，看来许多人对CPO的忠诚已经刻在骨子里无可撼动。
有人说我是因为踏空，有人说我的格局不够。这些评论我都坦然接受。
是的，当新易盛100元时我嫌高，那确实是认知的局限，可现在它已经589元，并且跟它大哥中际旭创、兄弟罗博特科和天孚通信一起在高位留下了多个向上跳空的加速性缺口，你还以为天空才是它们的尽头、挑战茅台甚至英伟达才是它们的第一目标，那我真的不敢苟同！
有人说，英伟达都可以冲破5万亿市值，我们为什么不能？且不说中美两个资本市场生态的巨大差异，从维护其高速增长护城河之厚度观察就不是一个段位。英伟达的“神话”并非单纯由技术驱动，而是技术领先+供应链深度绑定+生态垄断+市场预期共同作用的结果，其竞争壁垒在短期内几乎难以复制。当下大A里热闹非凡的CPO企业可以成为“英伟达神话的重要参与者”，分享“英伟达盛宴”下的一杯菐，但要创造英伟达“系统垄断+生态统治”的完整神话，也许还只是一场梦呓。
在股市里，“强者恒强”是一道美丽的风景，它树立了一个标杆，让大家趋之若鹜心向往之。CPO指数用了4年的时间一路狂奔，让多少机构和勇士完成了财富的巨大增值，如雪球般越滚越大，多少人热血沸腾，多少人热泪盈眶。
CPO已然成了不朽的神话，但在众神把酒言欢时，我隐隐地看到了诸神的黄昏。
从CPO“三巨头”（中际旭创、新易盛、天孚通信）4月19日的成交额占全市场比例分析，其市场拥挤度达46.74%，逼近50%的历史危险阈值。历史经验表明，此类极端资金集中往往预示着剧烈回调或风格切换临近。 而它们的估值已大幅反映未来数年业绩预期，一旦增长放缓或不及预期，会不会引发“戴维斯双杀”（估值与盈利同时下降），这是值得高度警惕的。
杠杆资金高度参与、基金深度抱团、板块绑架指数、审美严重疲劳，再加上业绩预期的明牌、海外依赖度高企以及一哄而上扎堆布局引发的产能过剩，这些问题如果视而不见，泡沫随时会破灭，而市场为它们的梦想所支付的价格已经昂贵到离谱，如何在狂热中转手顺利将货倒腾给不怕死的勇士，现在应该是机构主力考虑的头等大事。
有人担心，“如果CPO都倒下，那其他科技股也会团灭。”这明显是故意带偏节奏。中国的高科技可不只是CPO的独唱，商业航天、量子科技、具身智能、脑机接口、6G（空—天—地—海一体化网络）、生物制造等，它们依然可以打造新增长引擎重塑产业格局，依然可以突破“卡脖子”技术抢占全球科技制高点，并最终实现“文明层级跃迁”塑造未来规则话语权。
“退潮后才知道谁在裸泳”，此话依然适用于大A里热得发烫的CPO忠粉。
#CPO概念持续火爆#
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