国内油价大幅度下调倒计时

一、今日国内油价：大幅下调倒计时

截至4月19日（周六），成品油市场处于调价休市状态，价格按4月17日（周五）水平执行。全国均价维持不变：92号汽油约8.89元/升，95号汽油约9.49元/升，0号柴油约8.57元/升。

新一轮油价调整窗口定于4月21日（周二）24时开启，目前调价周期已走完80%。据测算，本轮国内汽柴油预计下调600元/吨，折合92号汽油每升降幅约0.47—0.48元，95号汽油降幅约0.52—0.53元，加满50升油箱可节省约25元。

值得注意的是，若按本周五国际油价大幅下跌（WTI跌11.45%，布伦特跌9.07%）测算，下周一首个交易日的降幅预估可能进一步扩大至约705元/吨，折合每升约0.6元。这将创下今年以来最大单次降幅。

二、国际油价：经历"冰火两重天"

本周国际原油市场经历了剧烈震荡，核心驱动来自地缘政治局势的戏剧性变化。

4月17日（周五）国际油价大幅暴跌：WTI原油期货收跌10.84美元，报83.85美元/桶，跌幅11.45%；布伦特原油收跌9.01美元，报90.38美元/桶，跌幅9.07%，双双创下3月10日以来收盘新低。WTI本周累计下跌近15%，创下2020年4月以来最大单周跌幅。

此次暴跌的直接导火索是伊朗外长于4月17日宣布霍尔木兹海峡重新对商船开放，叠加市场对美伊即将达成和平协议的乐观预期，此前因中东冲突积累的约20—25美元/桶地缘风险溢价被集中出清，触发程序化交易大规模平仓原油多头头寸，形成"多杀多"的踩踏局面。

三、核心驱动因素分析

1. 地缘政治：从"断供恐慌"到"和平预期"，但脆弱性未消

霍尔木兹海峡承担全球约五分之一的海运石油运输，日均运输量接近2000万桶。海峡从关闭到重启，是近期油价剧烈波动的根本原因。

风险溢价快速出清，但停火协议的可持续性存疑。当前停火仅限黎以冲突的10天窗口期，实际通航量不足战前50%，近200艘油轮仍滞留，扫雷和航运完全恢复需3个月以上。若4月27日停火到期未续，冲突可能再度升级。伊朗军方最新表态已恢复对海峡的控制，并指责美国"违背承诺"，令局势再现变数。

2. 供给端：实际减产规模低于预期

高盛最新测算，3月份波斯湾地区的平均日均原油减产规模约为800万桶/天，低于此前预期的970万桶/天。这意味着即便霍尔木兹海峡持续受阻，对全球供应的实际冲击可能比预想中温和，构成油价预测的潜在下行压力。

OPEC+方面，一季度暂停增产后，二季度增产计划（4月、5月各增产20.6万桶/日）在目前市场格局下关注度明显降低。

3. 需求端：经济基本面正在显露疲态

国际能源署（IEA）最新月报下调2026年全球石油需求预期，预计第二季度需求将日均下降150万桶，为新冠疫情以来最大季度降幅。市场注意力正从地缘政治转向经济基本面，对价格敏感的需求部分正在快速下滑。

四、后市展望

维度 关键信息

短期（1—2周） 4月21日国内油价大幅下调基本确定。国际方面，若停火延续，油价或弱势震荡于80—85美元区间；若冲突复燃，可能快速反弹至95美元上方。

中期（1—3个月） 航道完全恢复需扫雷、保险条款重置等环节，滞后效应可能延续。油价已由"地缘驱动"转向"基本面驱动"。

高盛核心预测 维持2026年布伦特全年均价83美元/桶、WTI 78美元/桶不变；二季度布伦特均价90美元/桶为年内高点，四季度回落至80美元/桶。但"双向风险"显著增加——油价既有可能因航道受阻大幅上冲，也有可能因需求疲软、和平谈判快速推进而显著下行。