PE投资人创业卖软糖，80亿卖给了老熟人

原“中国私募股权投资”

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• 来源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韦亚军

摄影：Bob

3轮融资4320万美元，B轮投资人1年获得2倍回报。

近日，联合利华（Unilever）正式宣布签署协议，其将正式收购美国膳食补充剂品牌Grüns。据Axios Pro援引知情人士报道，交易对价约为12亿美元（折合人民币超过80亿元）。

Grüns成立于2023年，‌ 是一家美国营养补充剂品牌，以创新的“绿色营养软糖”形式迅速崛起。其创始人查德·贾尼斯曾供职波士顿PE机构Summit Partners。

交易预计将在2026年内完成。

创始人兼CEO留任

Grüns品牌独立且继续运营

本次交易充分展现了联合利华对Grüns品牌独立性的尊重。

根据安排，待交割完成后，Grüns不会被打散并入某个现有事业部，而是整体纳入联合利华大健康业务板块（Unilever Wellbeing），作为独立品牌继续运营，原创始人兼CEO查德·贾尼斯（Chad Janis）将继续留任。

此前，联合利华在收购Olly、Liquid I.V.等品牌时，均采取了类似路径。

据悉，这是联合利华在大规模剥离食品业务后，首笔公开的健康赛道收购，标志着其向“美容、健康、个护、家清”四大板块聚焦的战略转型进入实质性阶段。

就在此次收购前不到1个月，联合利华刚宣布以448亿美元将包括家乐（Knorr）、好乐门（Hellmann's）在内的食品业务整体出售给味好美（McCormick）。

加上2025年底将冰淇淋业务独立上市，联合利华正系统性地剥离低增长、低毛利业务，将自身重塑为聚焦美容、健康、个护、家清四大板块的"纯HPC公司"。

此次收购Grüns，正是联合利华这一战略转型后，投向大健康赛道的第一张名片。

数据显示，美国补充剂市场在2024年的估值已达690亿美元，预计到2028年将增长至870亿美元。NielsenIQ的数据更直观地揭示了品类间的温度差：在截至2026年3月28日的52周内，传统蛋黄酱品类的销售额仅增长0.4%，而补充剂软糖的增长率则达到4.7%。

一句“抱怨”

催生出一只独角兽

公开资料显示，Grüns成立于2023年，‌ 是一家美国营养补充剂品牌，以创新的“绿色营养软糖”形式迅速崛起，主打每日便捷服用、口感好、成分科学的产品理念。

Grüns的诞生源自一个“痛点”。在斯坦福大学攻读MBA期间，贾尼斯和许多同龄人一样尝试过各类绿色营养补充剂。但无论是口感糟糕的绿粉，还是需要吞咽的大颗药片，都让他难以坚持。

"为什么没有人把这些东西做成人们真正愿意每天吃下去的形态？"没人会想到，这个念头最终催生了一个价值12亿美元的品牌。

不过，从0到1总是最难的。2023年当他决定创业时，面临的第一个难题就几乎让项目夭折。不是资金问题，而是没人愿意给他生产。

在美国软糖代工行业里，"小熊软糖+独立小袋包装"是一个彻头彻尾的非标需求。贾尼斯前后联系了约20家代工厂，一家一家去说服，才终于找到一家愿意接单的生产商。

约40万美元的启动资金，全部来自斯坦福的同学、家人和朋友。贾尼斯后来将这笔钱并入了2023年8月完成的180万美元Pre-seed轮融资当中。同月，Grüns首款产品正式上线官网。

Grüns源自德语"绿色"一词，其核心产品逻辑从一开始就极其清晰——将传统绿色营养补充剂做成独立小袋装的绿色小熊软糖，一袋8颗为一份日常服用量，包含超过60种原料，其中涵盖30多种有机果蔬、21种维生素和矿物质，以及6克益生元膳食纤维。它解决的不是"营养不够"的问题，而是"营养补充太难坚持"的问题。

PE投资人创业

3轮融资4320万美元

据报道，Grüns在创立约14个月后就实现了盈利，此后保持九位数美元级别的盈利水平。

截至被收购时，公司年化营收已突破3亿美元，拥有超100万注册用户，日发货约1000万颗软糖。‌

超强的盈利水平，必然引来资本的关注。综合报道显示，至本次收购前，Grüns已完成至少3轮融资，总额度约4320万美元（含40万美元启动资金）。

2023年8月，完成180万美元Pre-seed轮融资。投资方包括Sugar Capital、SilverCircle以及Chubbies联合创始人凯尔·亨西（Kyle Hency）、Brooklinen联合创始人里奇·富洛普（Rich Fulop）等个人投资者。

2024年2月，完成600万美元种子轮融资，新投资方包括Vanterra Ventures、Selva Ventures、Able Partners和Pltfrm Ventures。

（A轮融资信息缺失，未见详细报道，欢迎提供线索。）

2025年三四月期间，Grüns完成3500万美元B轮融资，由Headline领投，投后估值达到约5亿美元。

如今，联合利华以约12亿美元收购，距离其B轮融资仅约1年时间，估值实现翻倍有余。相应的，Grüns的B轮投资人至少获得2倍回报，而种子轮和Pre-种子轮投资人回报会更多。

值得一提的是，Grüns现年33岁的创始人查德·贾尼斯，之前曾在波士顿私募股权公司Summit Partners做过一段时间的投资人。

期间，他曾主导了总金额14亿美元的10笔投资交易，并担任户外炉具品牌Solo Stove的董事会成员，同时作为董事会观察员参与家纺品牌Brooklinen和男士护理品牌Dr.Squatch。

2025年，Dr.Squatch也被联合利华收购了，价格是15亿美元。

转来转去，发现大家都是老熟人。