湖南
最近，台积电发布了2026年一季度的业绩数据。说实话，看到数字的时候，很多人第一反应就是——太炸了。
到底有多炸？营收11341亿新台币，折合人民币约2448.53亿元，同比增长35.1%，环比增长8.4%，创了历史新高。
利润更吓人，5724.8亿新台币，约1236亿元人民币，同比增长58%，环比增长13.2%。毛利率高达66.2%，连净利润率都超过了50%。
也就是说，台积电每挣100块钱，净赚50块。这赚钱能力，放在整个制造业里，都是天花板级别的。
那这些钱都是靠什么工艺赚来的？台积电官方PPT显示，一季度3nm工艺贡献了25%的收入，5nm占了36%，7nm占13%，16/22nm和28nm各占7%。算下来，28nm以下的先进工艺占比高达81%，如果算上28nm本身，先进工艺占比更是达到88%。
可能光看数字没什么感觉，我们拿中芯国际对比一下，就一目了然了。
2025年全年，中芯国际的总收入是673.23亿元人民币，利润是50.41亿元。也就是说，中芯国际忙活一整年，赚的钱还不到台积电一个季度利润的二十分之一。
更扎心的对比在具体工艺上。台积电一个季度的3nm收入是多少？2448.53亿乘以25%，约612亿元人民币。这个数字，已经非常接近中芯国际全年的总收入673亿元。换句话说，台积电光靠3nm这一个工艺，一个季度的收入，就快赶上中芯国际全部工艺干一年的收入了。
再看5nm。台积电一季度5nm收入881亿元人民币，直接超过了中芯国际全年总收入，还要多出200亿。
就算按台积电平均50.5%的净利润率来算，5nm这一个工艺一个季度的利润就高达445亿元。而中芯国际一年的利润才50.41亿元，差了将近400亿，相当于中芯国际全年利润的9倍倍。
而且别忘了，先进工艺的毛利率远比成熟工艺高，5nm的实际利润率肯定不止50.5%，实际利润差距只会更大。
说这些对比，不是为了贬低谁，而是想说明一个很现实的问题：在芯片代工这个行当里，先进工艺才是真正的印钞机。台积电之所以能赚得盆满钵满，靠的就是3nm、5nm这些别人造不了或者造不好的东西。
反过来说，如果我们只盯着成熟工艺，大家都能做，竞争激烈，利润薄得像纸，赚的真是辛苦钱。要想在代工领域真正追上台积电，光靠成熟工艺是不够的，最终还是得啃下先进工艺这块硬骨头。
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