平安港股医疗优选(QDII)季报解读：A类净值增长1.98% 超额收益11.91%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类本期利润均为正 期末净值超1.01元

指标平安港股医疗优选(QDII)A平安港股医疗优选(QDII)C本期已实现收益（元）-3,144,912.12-2,331,304.57本期利润（元）7,623,890.014,860,220.38加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）387,514,442.18249,389,878.75期末基金份额净值（元）

报告期内，A类和C类基金均实现正利润，其中A类本期利润762.39万元，C类486.02万元。期末份额净值分别为1.0198元和1.0188元，较基金合同生效日（2026年1月29日）均有小幅增长。本期已实现收益为负，主要因公允价值变动收益贡献了利润，反映出持仓资产市值上涨。

基金净值表现：A/C类跑赢基准超11个百分点 成立初期业绩亮眼

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）平安港股医疗优选(QDII)A1.98%-9.93%11.91%平安港股医疗优选(QDII)C1.88%-9.93%11.81%

自2026年1月29日基金合同生效至3月31日，A类份额净值增长率1.98%，C类1.88%，同期业绩比较基准收益率为-9.93%，A/C类分别跑赢基准11.91和11.81个百分点，在港股医疗板块整体承压的背景下，展现出较强的超额收益能力。

投资策略与运作：聚焦创新药方向 布局高景气子行业

报告期内，基金以子行业景气度为核心策略，在商业模式、竞争力和业绩的多维度比较中筛选估值性价比优秀的公司，重点布局创新药方向。管理人认为，2026年政府工作报告将生物医药列为新兴支柱产业，政策支持力度加大；创新药出海交易活跃，一季度对外授权总额超600亿美元，接近2025年全年一半，行业盈利拐点确立。未来将持续看好创新药、创新医疗器械、医药外包服务等成长型子行业。

资产组合配置：权益投资占比63.45% 银行存款占比36.53%

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资417,992,395.98银行存款和结算备付金合计240,682,958.21其他资产125,491.800.02合计658,800,845.99

截至报告期末，基金权益投资占比63.45%，以港股为主（通过港股通投资的港股公允价值349,430,476.91元，占净值比例54.86%），银行存款及结算备付金占比36.53%，尚未完成建仓（注：截至报告期末未满半年，未完成建仓）。

股票投资明细：康方生物持仓占比9.46% 创新药标的为主

序号公司名称证券代码所属市场公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1康方生物香港联合交易所60,239,087.169.462三生制药香港联合交易所56,391,756.158.853百奥赛图上海证券交易所44,705,877.107.024荣昌生物香港联合交易所40,390,106.286.345科伦博泰生物－Ｂ香港联合交易所31,192,857.604.906信达生物香港联合交易所31,184,381.284.907百济神州香港联合交易所25,787,720.244.058泰格医药香港联合交易所22,652,527.263.569百奥赛图－Ｂ香港联合交易所21,063,522.763.3110映恩生物－Ｂ香港联合交易所21,853,453.983.43

前十大重仓股中，创新药企业占比显著，康方生物以9.46%的净值占比居首，三生制药、百奥赛图（A+H股）、荣昌生物等紧随其后，合计占基金资产净值比例超50%，体现了基金对创新药赛道的重点布局。

开放式基金份额变动：C类赎回882万份 赎回比例3.48%

项目平安港股医疗优选(QDII)A平安港股医疗优选(QDII)C生效日基金份额总额（份）383,455,372.34253,558,950.25报告期总申购份额（份）58,718.5262,966.61报告期总赎回份额（份）3,513,671.238,822,465.83期末基金份额总额（份）380,000,419.63244,799,451.03

报告期内，A类基金净赎回3,454,952.71份（赎回351.37万份，申购5.87万份），C类净赎回8,759,499.22份（赎回882.25万份，申购6.30万份）。C类赎回比例相对较高，达3.48%（赎回份额/生效日份额），或反映部分短期投资者对市场波动的谨慎态度。

风险提示：建仓期波动或加剧 港股医疗政策风险需关注

基金目前仍处于建仓期（截至3月31日未满半年），资产配置尚未稳定，后续随着权益仓位提升，净值波动可能加大。同时，港股医疗板块受政策（如创新药医保谈判）、海外流动性（美联储降息节奏）及地缘政治影响较大，投资者需关注相关风险。此外，C类份额赎回比例较高，提示投资者理性看待短期波动，长期持有与基金投资目标匹配。

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