机构观点｜“创业板七姐妹”含量最高的指数，再不知道就晚了 | ETF小数据

来源：市场资讯

（来源：国证指数）

昨日创业板指大涨，刷新了近11年来新高。网络上开始流行“创业板七姐妹”的说法，7家大市值龙头主导着创业板结构性牛市。

这“七姐妹”是：宁德时代、阳光电源、中际旭创、新易盛、天孚通信、胜宏科技、东方财富，形成了以新能源与AI算力为主的新产业、新格局。

更重要的是，它们的增长早已不是“预期”，而是实打实的业绩。本周中际旭创一季报公布，在2026年第一季度实现净利润57.35亿元，同比暴增262.28%；宁德时代也在今年一季度实现营收1291.31亿元，同比增长52.45%；归母净利润207.38亿元，同比增长48.52%的强劲成长（数据来源：iFind）。

在目前市场上，“创业板七姐妹”含量最高的指数，就是创成长指数（399296）：合计权重高达64.73%。

创业板成长ETF华夏（159967）则是全市场唯一跟踪创成长指数的ETF。

优质龙头汇聚，让创成长指数（399296）即使在此前地缘局势紧张时也很“抗打”。

美伊冲突以来，在主流宽基指数普遍调整的背景下，创成长指数逆势走强，不仅录得正涨幅，更大幅跑赢了创业板指、科创板、沪深300、中证500及中证1000等一众主流指数，超额涨幅十分显著，成为动荡市场中一道亮眼的风景线。

数据来源:wind

创成长指数（399296）为什么能有这么出色的“战斗力”？

01、自带进化能力

创成长指数之所以能在弱市中脱颖而出，根源在于其独特的策略编制逻辑。不同于传统宽基指数单纯按市值规模筛选成分股，创成长指数采用“成长因子+动量因子”的双重筛选模型。选取创业板市场中具有良好成长能力和动量效应的50只股票组成。

具体而言，成长因子侧重于考察企业的营收增长率、净利润增长率和息税前利润增长率，精选基本面过硬、具备持续成长能力的优质企业；动量因子则关注股价动量效应，筛选出股性活跃、势头良好的个股，确保组合在市场资金博弈中具备进攻属性。这种“质地+趋势”的双维叠加，使得指数既能分享高景气赛道的长期红利，又能在市场风格轮动中及时捕捉强势品种。

从行业分布来看，创成长指数聚焦于通信设备、电池、半导体等与AI+及新质生产力密切相关的领域，前十大重仓股分布于光模块、储能电池、等高景气赛道，覆盖了创业板市场最具成长性的核心龙头企业。截至2025年12月，指数ROE高达19.5%，远优于创业板指15.05%的整体水平——这正是“成长因子”选股逻辑最直观的回报。

图：创成长指数与创业板指数持仓行业对比

数据来源：同花顺 20260407

02、长期业绩亮眼

创成长指数的优势并非昙花一现，而是经过了长期市场的检验。自基日（2012年12月31日）以来，创成长指数累计涨幅一度高达513.84%，不仅大幅跑赢同期创业板指344.43%的涨幅，更领跑市场上的主流宽基指数。从更长的时间跨度来看，2019年创业板行情，创成长指数区间累计涨幅达292.13%，而同期创业板指上涨仅177.65%，显示出创成长指数具有更高的弹性属性，也充分验证了成长动量策略在创业板市场的持续有效性。

03、估值适中，配置窗口开启

从估值维度审视，创成长指数当前处于一个颇具吸引力的位置。截至近期，创成长指数市盈率约为44倍左右，与创业板指数的40.88倍大致相当，在整个成长型指数体系中处于中性估值区间，并未呈现明显泡沫化迹象，指数具备良好的估值与成长性匹配度。

数据来源：同花顺

04、相关ETF

创业板成长ETF华夏（159967），其市场上唯一跟踪创成长指数（399296）的产品，“创业板七姐妹”宁德时代、阳光电源、中际旭创、新易盛、天孚通信、胜宏科技、东方财富合计权重为64.73%，为全市场最高。其联接A类基金为007474，联接C类基金为007475。

注：本文为作者观点，仅供参考。

下滑查看产品信息与风险提示：

创成长指数2021-2025 年完整会计年度指数涨跌幅为：20.71%，-28.79%，-26.17%，6.88%，40.44%（指数的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。）

1.文中提及基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于中风险（R4）品种。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。文中提及的创业板成长ETF华夏基金资产投资于创业板，会面临创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。2.本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.基金有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由华夏基金发行与管理。基金有风险，投资须谨慎。

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