加码权益投资，一季度理财子密集调研逾250家公司

来源：总财

今年一季度，银行理财子公司正以前所未有的热情深入A股市场调研。Wind资讯数据显示，一季度26家银行理财子公司合计对251家上市公司开展了429次调研，参与机构数量较去年同期增加3家。这组数字背后，折射出银行理财资金正加速优化资产配置结构，持续加大权益类资产的布局力度。

从调研频率来看，招银理财最为活跃，以87次调研、覆盖80家公司的数据位居首位；宁银理财、兴银理财、建信理财等紧随其后。上银理财、浙银理财等3家理财子新近加入调研队伍。在标的选择上，理财资金呈现出显著的“成长+稳健”平衡特征。获调研公司中，科创板、创业板及北交所企业合计达104家，占比超四成，行业多集中在电子设备、工业器械等科技与高端制造领域；具备红利属性的区域性银行也备受青睐。苏商银行特约研究员薛洪言指出，这既反映了理财资金对成长型标的的挖掘意愿，又凸显了其对风险收益平衡的稳健诉求。

密集调研为实际投资提供了有力支撑。在低利率环境与政策引导中长期资金入市的背景下，理财子正通过定增、打新、指数化投资等多种方式切实增配权益资产。例如，中邮理财斥资近3000万元参与东方钽业定增；北银理财通过私募产品认购北汽蓝谷定增份额；工银理财去年在港股IPO及公募REITs打新方面落地超30笔。

图：东方IC）

反映到产品端，理财产品的“含权量”正稳步提升。农银理财“固收+”产品存续规模已近5800亿元；中邮理财混合类产品规模达720亿元，占比显著高于行业均值，并构建了覆盖陆港红利、科技创新、防御指数等多策略矩阵。

展望后市，业内人士认为，理财资金的权益布局正从局部探索迈向体系化推进。苏商银行特约研究员薛洪言表示，定增与打新仍是重要发力点，理财子或更多借助FOF模式与外部优秀管理人合作以平抑波动。中信证券研究团队强调，提升权益收益的关键不再是单纯提高仓位，而是围绕客户需求进行资产边界的系统性重构，“固收+”未来将更多向养老理财、跨境配置等场景化、定制化方向演进。上海金融与发展实验室主任曾刚也表示，理财子需进一步深化投研体系与团队建设，夯实权益投资的内生能力。