1.45亿并购+40亿落子云南！当升科技磷酸铁锂业务成功转型

2026年4月16日晚间，锂电行业传来重磅消息：当升科技(300073.SZ)与浙江友山新材料科技有限公司及云南云天化股份有限公司签署《股权转让协议》。当升科技拟以1.45亿元购买友山科技持有的云南友天新能源科技有限公司51%股权和其持有的云南云聚能新材料有限公司49%股权。

在完成本次并购交易后，当升科技与云天化将在云南省昆明市共同投资建设15万吨/年磷酸铁锂生产线项目、20万吨/年高性能磷酸铁电池新材料前驱体项目，两个项目总投资金额超40亿元。

此次当升科技在云南昆明落子磷酸铁锂及磷酸铁一体化项目，是其在四川攀枝花建设磷酸铁锂基地后的又一重要战略行动，新项目建成后，当升科技的磷酸铁锂产能将实现大幅增长，同时20万吨/年磷酸铁前驱体产能使得其上下游一体化布局将更加完善，市场竞争力显著增强。

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三元龙头底蕴深厚

技术领头羊塑造超强盈利能力

当升科技起源于央企科研院所课题组，成立以来深耕三元正极领域二十余年，开发出正极材料均匀锂化与结晶技术、多元素协同掺杂改性技术等多项关键技术，构建起行业领先的技术壁垒。公开资料显示，当升科技已累计获得授权专利447项，主持或参与制定多项电池材料行业相关标准，被誉为锂电正极材料的“技术引领者”。

高镍、超高镍三元材料的续航、安全、寿命、效率以及低温性能指标全面提升，处于国际领先水平，已向国际电池厂商持续稳定放量;单晶型中镍高电压三元材料实现了5、6、7系全覆盖，广泛供货于国内外知名电池生产商及全球高端电动汽车。

已与LGES、SK on、三星SDI、Murata等国际巨头建立深度战略合作关系，国际客户占比在行业居领先地位。

“十四五”期间，实现营业收入620多亿元，同比“十三五”时期增长超4倍;实现归母净利润60多亿元，同比“十三五”期间增长超5倍。尤其是当升科技的净利润指标长期处于行业领先水平，远超同行表现。

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铁锂业务强势崛起

成功打造“第二增长曲线”

当升科技在三元材料领域取得了辉煌业绩后没有故步自封，而是利用其敏锐的市场嗅觉，把握磷系正极材料应用扩大、需求激增的市场机遇，于2023年快速切入磷酸铁锂赛道并利用其在三元正极材料领域积累的技术、工艺、管理、渠道等优势赋能铁锂业务，铁锂业务在短时间内实现“从无到有、从有到优”的跃迁，成长为磷系正极材料的领先企业。

采取“高举高打”策略，直接瞄准高端磷酸铁锂市场。其三代半产品已稳定量产供货，四代半产品压实密度达2.68g/cm³，出货量不断提升，五代超高压实产品已完成头部客户导入，压实密度达2.75g/cm³以上，产品压实密度不断提升的同时依然保持优异的能效、循环、快充和低温等性能。

深度绑定中创新航、赣锋锂电、瑞浦兰钧、Power Co等国内外电池客户，磷酸铁锂材料销量快速增长，月出货量近万吨并实现持续盈利，成功打造“第二增长曲线”。

本次收购聚能新材49%股权和友天科技51%股权是一揽子交易，两项交易同时生效、同步实施。当升科技表示：云天化拥有丰富的磷矿资源储备，通过本次合作，可依托双方在资源、技术、产能等综合优势，构建“资源-材料”协同供应链，为其昆明基地及已建成的攀枝花基地的低成本稳定供应、增强产品盈利奠定坚实基础。

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专业高效核心管理团队

铸就正极央企国家队

当升科技主营业务成功实现“三元+铁锂+钴酸锂”的多元化转型，为其未来参与市场竞争增添了多重胜利砝码。回看当升科技的发展历史，我们不难发现：每当业务面临重大转型机遇时，当升科技总能精准研判行业演变趋势，把握市场机遇，最终实现华丽转身。这与当升科技核心管理层所具有的深厚专业技术底蕴、务实高效管理能力是密不可分的。

2010年4月，当升科技在深圳证券交易所创业板成功上市。彼时，当升科技的主要产品是以诺基亚为代表的传统手机锂电池正极材料。由于诺基亚错失智能化的转型浪潮，手机销量大幅下滑，当升科技的业务受到波及，订单严重萎缩，同时，由于业务转型缓慢，新产品研发速度无法匹配市场需求变化，业绩持续下滑。上市首年，当升科技归母净利润同比下滑13.69%，2011年甚至亏损73.90万元，成为创业板首家亏损公司，陷入“退市”漩涡之中。其股价在上市一年之内，从最高74元一路狂泻至8元附近。

面对行业环境巨变，当升科技新的管理团队对锂电池行业发展态势和公司未来发展战略进行了深入分析研判，敏锐意识到汽车行业电动化浪潮的历史机遇，果断将发展重心作出重大调整：从消费领域转向动力市场。这一转型的效果立竿见影：2012年-2013年，当升科技连续两年实现盈利，迅速摆脱了亏损退市的困境，并且抓住了电动汽车爆发式增长的历史机遇。2022年，当升科技实现归母净利润22.59亿元，创下公司历史最好业绩，相较于2012年增长近150倍，市值超600亿元，较2011年的低谷期增长30多倍。即使在2023-2024年锂电行业进入下行周期、同行企业面临业绩下滑甚至亏损的境地，当升科技仍然保持着优异的的盈利水平。从濒临退市窘境到登上行业巅峰，当升科技凭借雄厚的技术底蕴、高效的管理能力、前瞻的战略视野，创造了锂电行业的黑马奇迹。

新能源锂电行业在技术进步与需求增长的双重推动下，迎来新的发展机遇：海外市场电动化渗透率正在逐步提升，三元材料订单稳步增长;磷酸铁锂凭借其低成本、高安全性，在国内动力、储能领域的应用迅速扩大，下游需求旺盛;AI、人形机器人等新兴领域为消费电池市场开拓了广阔增长空间。

当升科技在三元材料领域深耕多年，技术、客户优势显著;在磷酸铁锂领域快速实现转型，成功卡位高端市场;在钴酸锂领域，公司取得突破，强势回归。相信公司在专业、稳定、高效、团结的管理团队带领下，能够迅速适应市场变化，制定合理经营策略，引导公司未来抓住市场机遇、实现快速发展。