良品铺子控股股东再遭法院追债：二股东刚抛减持计划，大股东又收3500万执行通知

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蓝鲸新闻4月17日讯（记者 代紫庭）良品铺子二股东前脚递出减持计划，控股股东这边后脚就收到了新的执行通知书。

4月16日晚间，良品铺子（603719.SH）发布公告称，近日公司接到控股股东宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）通知，因宁波汉意及实际控制人杨红春、杨银芬、张国强等与中信银行股份有限公司武汉分行公证债权文书一案，武汉市东西湖区人民法院向相关人员分别出具了执行通知书，执行标的3500万元。加上执行费10.24万元，合计约3510.24万元。

根据公告披露的案情细节，这起债务纠纷最早可追溯至2023年7月。彼时，宁波汉意向中信银行申请贷款4500万元，以良品铺子570万股股份作为质押担保。此后，宁波汉意又于2024年6月和8月两次补充质押，累计质押股份增至800万股。该笔贷款于2025年1月到期，但截至目前本金余额仍有3500万元未清偿。因债务逾期，中信银行遂向法院申请强制执行。

面对这一局面，良品铺子在公告中坦言，根据上述执行通知书内容，宁波汉意持有的被质押的部分良品铺子股份存在被强制执行的可能，强制执行可能导致宁波汉意持有公司权益发生变化。

就现状而言，宁波汉意目前持有公司1.41亿股，占总股本的35.23%，其中处于质押状态的股份达7590万股，占其所持股份的53.72%，另有约209万股已被司法冻结。宁波汉意及其一致行动人良品投资合计持有公司38.22%的股份，其中近20%的公司总股本已处于质押或冻结状态。

若后续相关质押股份被司法处置，宁波汉意质押给中信银行的800万股将被司法划转或拍卖，其持股数量或将从1.41亿股降至约1.33亿股，持股比例由当前的35.23%下降至约33.2%。

良品铺子同时称，公司与控股股东宁波汉意是相互独立的主体，目前上述事项未对公司的日常经营管理产生直接重大影响，公司生产经营正常，各项业务均仍在有序进行中。

事实上，这已是良品铺子控股股东在两个月内收到的第二份执行通知书。

今年2月3日，良品铺子曾公告，宁波汉意及三位实控人因与国通信托公证债权文书一案，收到法院执行通知书，执行标的合计约2.8亿元。追溯至2024年1月，宁波汉意向云南信托申请三笔共计3亿元贷款，累计质押5340万股良品铺子股份，三位实控人提供连带责任担保。

此后，公司在3月回复上交所监管工作函时进一步披露，除前述2.8亿元债务外，宁波汉意还对国通信托承担5000万元债务、对中信银行承担3500万元债务，且两笔债务均已到期，对应质押股份分别为1450万股和800万股。

彼时，中信银行这笔3500万元债务尚未被诉，时隔一个多月，良品铺子收到执行通知书，也意味着这笔此前已披露的到期债务如今也正式走到执行阶段。

4月17日，蓝鲸新闻记者就相关事项致电并发函良品铺子，截至发稿，对方工作人员表示，一切以公司公告为准。二级市场上，良品铺子股价在4月16日收报10.27元/股、上涨2.09%后，4月17日收跌2.14%至10.05元/股。

值得一提的是，大股东债务压力未解之际，二股东则已先一步递出减持计划。

就在两天前，良品铺子刚披露达永有限公司（Sumdex Limited，下称"达永有限"）的新一轮减持计划。公告显示，达永有限目前持有良品铺子7282.61万股，占总股本18.16%，拟自5月11日至8月10日通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过1203万股，即不超过公司总股本的3%。公司称，该减持系股东自身资金需求，不会导致控制权发生变更。

如果把时间线拉长，达永有限的离场动作其实已经持续了三年。自2023年以来，其已完成五轮减持：2023年5月至11月，通过集中竞价和大宗交易减持1704万股，减持金额约4.04亿元；2024年1月至2月再减持1203万股，减持金额约2.00亿元；2024年5月至9月减持356.04万股，减持金额约4473.86万元；2024年10月至12月减持1203万股，减持金额约1.42亿元；2025年3月至6月再减持401万股，减持金额约4774.39万元。按公告披露数据合并计算，达永有限近三年已累计减持约4867.04万股，合计套现约8.38亿元。

而在股东层风波之外，良品铺子自身的经营表现也并不轻松。2024年，公司上市以来首次陷入亏损，全年归母净利润为-4610万元。2025年业绩进一步恶化，根据业绩预告，全年归母净利润预计亏损1.2亿元至1.6亿元，亏损幅度或大幅扩大。

公司解释称，一方面，持续优化门店结构、主动淘汰低效门店，叠加部分产品售价下调及产品结构调整，导致收入和毛利率承压；另一方面，报告期内利息收入、理财收益及政府补助较上年同期均有减少。"

良品铺子并非没有想过"换个活法"。2025年，在业绩承压、控股股东债务压力显现的背景下，宁波汉意一边与广州轻工谈股权转让，一边又筹划将控制权转让给武汉国资旗下的长江国贸，市场因此将其形容为"一女嫁二夫"。但也正是这场前后重叠的交易安排，引发了诉讼、股份冻结等连锁反应，最终导致后续控制权转让条件无法满足，并于2025年10月宣告终止。兜兜转转一圈，接盘方没等来，原有压力也并未真正化解。

从二股东持续减持到控股股东两度被追债，从国资接盘折戟到连续两年亏损，良品铺子正在经历上市以来最复杂的困局。对这家曾经的"高端零食第一股"而言，眼下的麻烦不只在报表上，股东层的资金链持续绷紧，同样带来了不确定性。