中信银行：10万亿之上的“质变”

银行的胜负早已不在规模，而在体系化能力与价值创造能力的打造。

· 来源：轻金融 作者：李静瑕

随着中国银行业“10万亿俱乐部”在2025年扩容至十家，行业竞争迈入价值创造的下半场。在这一阶段，能否实现规模与质量、短期与长期、风险与收益的动态平衡，成为一家银行能否穿越周期的关键分水岭。

这其中，头部银行正通过系统性能力建设，锻造出穿越周期的强大韧性。作为最新突破10万亿规模的股份行，中信银行以清晰的“价值银行”理念为指引，凭借一套注重长期体系化能力的特色打法，使得经营业绩增长更有根源、更健康、更具可持续，走出了一条既契合高质量发展时代要求、又彰显差异化竞争力的特色之路。

其发展路径表明，真正的长期赢家在于构建起有自身特色的、可持续的内涵式价值创造能力——这正是“价值银行”时代的制胜之道。

01

五年突围：体系能力建设行之有效

过去5年，银行业经历了前所未有的压力测试，考验着银行经营的韧性，银行业整体ROE从2019年的11.7%下降至2025年上半年的8.82%。

在行业整体承压的背景下，头部股份行的ROE表现展现出相对韧性。以中信银行为例，2025年末，该行加权平均净资产收益率（ROE）为9.39%。轻金融统计发现，2020-2025年，4家总资产规模超10万亿的股份行ROE平均降幅达2.63个百分点，而中信银行是唯一一家降幅在1个百分点以内的银行。

盈利能力保持领先背后，中信银行多项核心指标在股份行中实现了排名跃升。数据显示，中信银行净利润五年内实现“500 亿”“600 亿”“700 亿”“三级跳”，是为数不多实现连续五年正增长的股份行，累计净利润较“十三五”增长超 40%。

从2025年年报看，中信银行归母净利润706.2亿元，同比增长3.0%，增速较上年提升0.7个百分点，总资产首破10万亿元。“十四五”期间，中信银行实现净利润3240亿元，较“十三五”增长43.5%，较同业均值高出13.7个百分点。五年累计营收超1万亿元，较“十三五”增长22.2%。

首先，利润增长的连续性，离不开“息差保卫战”的胜利。2025年末，中信银行净息差1.63%，高于银行业平均水平21个BP。这背后，是资产端的“提质”，以及负债成本的精细化管理。2025年，中信银行负债成本率为1.61%，已达到国有大型银行同等水平，较上年末下降41BPs。

从六年前提出“倾力发展交易银行”，到三年前提出“司库1号工程”，到两年前提出“打造领先的交易结算银行”，中信银行不断强化体系支撑，发展脉络愈加清晰。“我们负债成本管控的背后有一套务实管用的理念机制和体系，这个已经嵌入到我们经营管理方方面面，也成为我们一直强调的体系和能力建设矩阵的重要一环。”中信银行董事长方合英在2025年业绩发布会上表示。

其次，持续向风控要效益使得盈利具有较高的含金量。“资产质量是银行安身立命之本，我们追求的从来不是顺风时跑得最快，而是逆风时行得最稳。”方合英在2025年年报致辞中称。

中信银行的管理层明确表示不以风险下沉换取短期收益，使其盈利增长建立在风险可控的基础上。数据显示，中信银行是股份行中为数不多连续7年实现不良率下降的银行，近五年累计下降0.49个百分点；5年间，拨备覆盖率从171.7%提升至200%以上，提升32个百分点。

最后，是实现了战略定力、系统性打法与执行力的统一。很多公司的战略是“写在纸面上”，而中信银行则是刻在体系里。从“重塑对公优势”到“新零售转型”，再到“五个领先银行”，中信银行的战略主线一脉相承，让战略布局的每一步发力都有体系支撑，每一项能力提升都能反哺业务，体系能力建设为其盈利能力提供了深层支撑。

体系化能力支撑最直接的体现，是公司、零售、金融市场三大业务板块均衡发力，避免了单一业务波动对整体盈利的冲击。其中，对公重点领域信贷投放占比提升；零售AUM年增量创历史新高，零售业务的稳健增长对营收、利润的贡献度提升；对财富管理、投资银行、交易银行等轻资本业务的拓展，进一步优化收入结构。

在“轻资本”转型这条主线上，中信银行将转型重心放在体系能力建设上，不断提升转型成效。在资产规模超10万亿的4家股份行中，中信银行是唯一连续6年实现非息收入正增长的机构。2025年实现手续费净收入327.7亿元，同比增长5.6%，总量排在股份行第二。

凭借长期经营韧性与核心业绩指标持续领跑，以及公司推出一系列提升股东回报的积极举措，过去几年中信银行的投资价值得到了系统性重估。2021年-2025年间，中信银行A股、H股分别上涨101.6%、225.62%，在股份行中位居首位，其中A股先后被纳入富时中国A50指数、上证180指数、MSCI中国指数，意味着其已经被全球主流资金纳入“中国核心资产”。

在行业分化加剧的当下，中信银行的发展逻辑值得关注，该行较早确立“价值银行”的战略方向，摒弃规模情结，专注于效益和质量并重的增长，走出了一条不依赖规模扩张、不牺牲风险控制、不忽视长期投入的盈利增长路径。

02

差异化破局：打出新战略“组合拳”

近年来，股份制银行的发展深陷“夹心层”困境，市场份额不断下降。据天风证券数据显示，上市股份行贷款市占率不断下滑，2025年 9月末已较2020年末下降4.4pct至22%，而大行、城农商行则分别提升3.2pct、1.2pct至68.3%、9.7%。

如何打破困境？能够看见的是，当前银行业面临四大确定性的趋势，即服务实体、回归本源政策导向不变，财富管理等新赛道空间不减，“低利率、轻型化、数智化”趋势不改，综合金融服务需求不降。在这一背景下，股份行亟需跳出同质化竞争，必须找到新的价值创造逻辑。股份行“十五五”开局新战略所指向之处，就是行业价值创造之道的答案所在。

“构建可见、可得、可持续的跨周期发展新格局。”方合英在2025年业绩发布会上表示。面对新一个五年发展周期，中信银行在年初工作会议上就提出了未来五年要实施“三三战略”。看准市场机遇，主动出击，打造有自身特色的优势业务，其核心就是“三个卓越、三个领先”的组合拳。

其中，中信银行将财富管理、综合融资、投资交易定位于“卓越”，即将这三大业务作为行业服务典范来打造，在专业度、客户体验以及价值创造水平方面打造行业一流。将支付结算、跨境服务、数智化三大板块定位于“领先”，其目标是较同业有靠前优势，并成为行业优等生。

先来看“三个卓越”战略的财富管理业务。作为总资产超10万亿的大规模银行，零售是“必答题”。在“新零售”战略的推动下，中信银行零售AUM年增创历史最优，近五年持续保持股份行第二，复合增速实现两位数增长。

综合融资则是中信银行的优势板块，其最大亮点在于“商行+投行+协同+撮合”生态圈的构建，打破了传统银行服务的边界。截至2025年末，综合融资规模突破15万亿。在集团协同下的联合融资规模过去五年翻了两番，债券承销规模、跨境贷款增幅位居股份行前列。

低息差时代，中信银行将投资交易业务从传统的资产负债管理工具，升级为独立的价值创造主体，更加注重多元收入结构的拓展。将投资交易作为新的“卓越”板块，意味着投资交易将作为中信银行拓展的重要方向，聚焦“投资、代客、资管、托管”四大主线，将投资交易业务打造成为全行新增长曲线的大引擎。2025年，中信银行金市板块全年实现营业收入336.91亿元，占全行营收比重15.9%，占比同比提升0.9个百分点。

“三个领先”战略的提出，则是对“领先的交易结算银行” “领先的外汇服务银行” “领先的数字化银行”的进阶与迭代，将其作为构筑比较优势的关键支撑。

交易结算方面，中信银行的亮点在于平台化、生态化，构建了“五大平台”完整版图，升级“小天元”平台，天元司库完善“司库+产品”闭环服务体系；作为“金字招牌”的国际业务板块，2025年代客结售汇突破2600亿美元，同比增长10%；数字化银行建设方面，2025年银河项目的成功投产，大幅提升了授信业务的效率，同时全面实施“人工智能+”。

“要以‘三三战略’为牵引，持续精进我们的六种能力。”在2025年业绩发布会上，方合英表示，这六种能力是银行传统存、贷、汇业务的又一次全面升级换档，又一次定位聚焦，这六种能力也是银行经营的整体。

可以看到，中信银行的“三三战略”并非这六大板块业务的简单叠加，而是“‘五个领先’银行战略”和“342 强核行动”的强力传承，也是价值银行经营逻辑的全面重构。

银行经营驱动力在改变，银行也要随之起舞。在价值银行升维的新发展时期，中信银行将经营策略落脚到“公司挑大梁、零售稳贡献、金市增收入、风控创价值”，“三三战略”通过业务板块间的协同，推动银行从提供金融产品向提供完整综合金融服务生态转型。

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数智化：从科技支撑到价值引擎

一家银行的成功离不开正确的战略方向，而在数智化的比拼已经全方位渗透的时代，科技成为实现价值增长不可或缺的引擎，这需要长期真金白银的投入。

中信银行毫无疑问是重视科技投入的标杆银行。这一表现不仅体现在投入规模上，更体现在高占比上。通过过去五年持续的科技投入（累计490亿元），中信银行的科技实力已经走在了股份行前列，完成了科技实力的跨越提升。

同时，通过组织架构改革，中信银行实施领域制改革，打破部门墙，使科技组织更敏捷、更贴近业务，科技从支撑部门转变为与业务深度融合的引擎，解决了传统银行科技响应滞后的痛点。

更为关键的是，五年累计490亿元的科技投入，中信银行也迎来了数智化转型的收获期。用方合英的话来说就是“既在‘从0到1’的底层技术攻坚上持续用力，又在‘从1到100’的价值创造上久久为功。”

2025年，被认为是中信银行数智化转型的重要突破年。这一年，中信银行加速推进数智化赋能，聚焦“3个重大”（重大应用、重大项目、重大创新），打造了行业新的自主可控的标杆项目。

如果要历数2025年银行业标杆性数字化项目，中信银行的“银河”项目必然有一席之位。历时3年、董事长亲自挂帅、22个部门超千人次跨部门协作攻坚，2025年10月25日正式投产的银河项目攻克了对公授信领域全流程业务重塑与核心技术攻关，验证银行业对公业务数字转型路径方向。银河完成了3大核心系统重建及120个配套系统改造，是中信银行规模最大的系统群，标志着中信银行在复杂系统群建设能力上迈出了重要的一步。

在重大创新领域，中信银行尤其重视AI和区块链技术的创新应用，正在探索本体知识工程、数据智能体等前沿AI创新方向，致力于提升数据价值转化能力。

“AI First,AI Fast.”

面对人工智能技术对金融业的全链条渗透，中信银行的科技战略正在从AI优先向AI加速转变。中信银行全面启动“人工智能+”行动，以“六化”（场景化、生态化、智能化、国际化、平台化、自动化）构建下一代数智化银行发展框架。2025年末，中信银行构建了超1800个智能服务场景，全行依托智能模型增效超1.7万人年。AI大模型落地超120个业务场景，覆盖精准营销、智能风控、智能客服等核心领域。

中信银行2025年积极推进“人工智能+”，从构建“人工智能+金融”的应用生态、“统一平台、集中训练、灵活赋能”的大模型平台、有序共享的数据服务以及强化风险防范四大方面，全速迈入“数智化转型”新阶段。

在组织架构上，中信银行建立行领导挂帅的中信AI战略指挥部，全行以人工智能项目群模式推动AI在经营运营、对客服务、风险防控、工作效能等关键业务场景应用。同时，聚焦建立数字人、数字员工、数字大脑三大重点方向，通过“三层六阶”工作体系全面提升数智化经营质效，实现向同业领先的跃升。

中信银行的数智化转型，展现了一家头部银行在科技革命浪潮中的系统性思考和战略选择。经过近年来积极布局，中信银行数智化能力已经从追赶者成为了领跑者。

一系列关键性成果就是最好的验证。其科技监管评级历史性跻身股份行第二，获评国家数据管理能力成熟度最高等级（DCMM5级），近五年3次荣获央行金发奖一等奖（股份行获奖数量最多），这些硬核指标标志着中信银行的科技治理水平已获行业最高认可。

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结 语

在银行业从规模竞争向价值竞争转型的大潮中，中信银行的战略布局与系统性打法实践为行业提供了一个值得深入研究的样本。

其启示是，在银行业同质化竞争日益激烈的时代，系统性打法比单一优势更重要，体系能力比短期业绩更重要，结构均衡比规模扩张更重要。而随着战略的纵深推进和体系化能力的全面持续释放，中信银行有望在保持稳健性增长的同时，实现增长质量的进一步提升。