算力紧缺 国内云厂商集体上调AI服务价格

来源：证券日报

4月16日，国家统计局副局长毛盛勇在国新办新闻发布会上表示，我国人工智能商业化规模化应用取得阶段性突破，到今年3月份，日均词元调用量突破140万亿，比上年末增长超40%，人工智能发展赋能千行百业，带动相关领域快速增长。

与此同时，3月中旬以来，多家国内云厂商发布调价公告，上调AI服务价格。

广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅对《证券日报》记者表示，当AI投资遭遇物理瓶颈，算力正从越用越便宜的基础设施蜕变为稀缺的硬通货。整个AI算力产业链涨价是必然趋势，算力价格的重构已不可避免。

国内厂商集体涨价

3月中旬以来，阿里云、腾讯云、百度智能云等头部厂商密集发布调价公告，上调AI服务价格，涨价幅度从5%到34%不等。

此番涨价并非孤立事件，而是从硬件端到应用端的全链条共振。在海外市场，英伟达H100等高端图形处理器（GPU）的一年期租赁价格涨幅已接近40%；在国内市场，大模型厂商智谱AI在短短两个月内连续三次上调应用程序编程接口（API）价格，其GLM-5-Turbo模型在特定场景下的价格涨幅甚至接近翻倍，直接对标海外头部厂商。

4月15日，阿里云再度宣布将对部分MU（ModelUnit）模型单元的服务价格进行适度调整。影响产品为大模型服务平台百炼，上调幅度为2%至7%不等。4月9日，腾讯云发布公告，自5月9日起对AI算力、容器服务、大数据分析工具等三类产品价格统一上调5%，已购用户在当前计费周期内不受影响。

此外，科大讯飞智算平台于3月底宣布AI推理服务涨价8%，商汤科技SenseCore通过调整算力套餐定价模式，使单次大模型训练的费用平均上浮12%。智谱AI在4月8日再度提价10%，这已是其近期的第三次涨价。

有行业分析师对《证券日报》记者表示，此前云厂商为了抢占市场份额，往往通过巨额补贴将算力价格压至“白菜价”。然而，随着AI应用从“玩具”向“工具”转型，尤其是AI智能体（Agent）爆发，海量并发调用带来的电力、带宽及硬件折旧成本已远超厂商的补贴上限。这不仅仅是成本转嫁，更是一次战略性的价值回归。当算力成为决定企业竞争力的核心要素时，其定价逻辑便不再单纯锚定硬件成本，而是取决于其所能提供的商业价值与稀缺程度。

词元调用量爆发

本轮涨价的核心引擎，在于推理端词元调用量的爆发式增长。随着多模态大模型和AI智能体的普及，AI的应用场景已从简单的对话框，延伸至复杂的办公、编程及创意生成等多个领域。

全球AI大模型聚合平台OpenRouter最新数据显示，3月16日至3月22日，中国AI大模型词元调用量连续第三周超越美国，国产词元正成为全球开发者的主流选择。从长期数据来看，2025年3月24日前一周顶尖模型词元调用量为1.62T，到2026年3月16日前一周，这一数字升至18T，近一年增幅约1011%。

张毅表示，推理任务对内存带宽的要求已超越了对算力本身的追求，海量并发请求使得云厂商的电力和带宽成本急剧上升。这种从“训练主导”向“推理主导”的需求结构转变，使得算力消耗呈现出持续性运营支出的特征，彻底改变了过往“一锤子买卖”的商业模式。

在需求井喷的同时，供给端却面临着严峻的物理瓶颈。首先是存储供应的极度紧张。随着模型参数规模扩大，推理任务对高带宽内存（HBM）的需求甚至超过对GPU核心算力的需求，导致HBM价格在半年内大幅上涨，成为推高算力成本的首要推手。

工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林对《证券日报》记者表示，硬件成本的上涨，叠加需求结构的改变，迫使厂商必须通过提价来覆盖昂贵的算力折旧，实现从亏损获客向质量增长的转型。

算力稀缺性凸显

在全产业链涨价的背景下，算力资源的稀缺性日益凸显，催生了算力租赁市场，成为AI产业发展的新风口。

对于大多数企业而言，自建数据中心正变得愈发困难。一方面，高端GPU“一卡难求”，采购周期被拉长至数月甚至一年以上；另一方面，建设一个具备规模化效应的智算中心，从规划、采购、部署到调试，周期动辄超过一年，且需要数亿元乃至数十亿元的巨额资本投入。这对于追求敏捷迭代和成本控制的中小企业乃至部分大型企业来说，是难以逾越的门槛。

正是在这种“自建难、买不起”的困境下，算力租赁凭借其“即取即用、按需付费”的灵活性，成为企业获取高端算力的最优解。Wind资讯数据显示，协创数据、宏景科技等算力租赁概念股近期在资本市场上表现强势，股价屡创新高。其中，协创数据预计2026年第一季度归母净利润将达6.5亿元至8.5亿元，同比增长284%至402%，其核心驱动力正是智能算力服务业务的大幅增长。

值得关注的是，当前的算力租赁正在经历商业模式的深刻升级。面对持续的算力缺口，租赁厂商的议价权显著提升，其业务模式正从单纯的“裸算力出租”向更高附加值的“模型服务”或“词元分成”模式转变。具备技术对接能力与优质客户资源的头部租赁厂商，正通过提供更具性价比的国产算力方案或边缘计算服务，在巨头林立的市场中抢占一席之地。

张毅认为，算力短期价格上涨会带来产业阵痛，但长期来看，将推动AI产业务实发展。政府算力超市、算力银行等普惠政策落地，叠加算力租赁市场的资源优化配置，将推动算力回归核心生产要素本质，助力具备实际价值创造能力的企业发展，淘汰低质算力依赖型创业项目。