复旦报告点名慧择“诱导冲动投保”，实测仍捆绑销售、“送福利”

近日，复旦大学保险团队发布的《2026年保险行业消费者权益保护工作报告》，（以下简称《报告》）。将“保险电商第一股”慧择保险经纪有限公司推上舆论风口。

复旦大学保险团队此次测评覆盖了互联网大厂代理、头部专业经代、专业互联网保险平台、传统险企自营四大业态核心平台。锁定蚂蚁保、腾讯微保、京东保、度小满保险经纪、明亚保险经纪、水滴保、轻松保严选等25家行业核心市场主体。本次测评发现了图文形式侵害消费者权益的六大突出问题。慧择网平台正是报告所举的典型案例之一。

复旦《报告》点名：慧择网成诱导消费者冲动投保典型案例

复旦《报告》列出图文形式侵害消费者权益的六大突出问题，其中第六条是：捆绑销售与利益诱导，催生消费者非理性投保。部分保险机构在产品销售过程中，将保险产品与高价值非保险实物、礼品、积分权益等进行捆绑销售，通过限时福利、抽奖活动、高价值礼品兑换等形式，制造紧迫感，诱导消费者冲动投保。

该《报告》所举典型案例为：慧择网平台销售的中华联合财产保险长相安3号合家版（免健告）百万医疗险（互联网），产品投保页面设置“主会场雅诗兰黛套装、范思哲香水等你拿”“投保最高得2000积分”“加好友抽奖100%中”等福利诱导内容，将保险产品与高价值非保险权益捆绑，诱导消费者冲动投保。

复旦《报告》还点名了其他平台存在的片面对比、视觉设计误导等问题，但慧择保险涉及的“利益诱导”问题尤为突出——这种行为涉嫌“给予保险合同约定以外的其他利益”，违反《保险法》第116条的明文规定，是监管部门重点打击的违规行为。

实测：App内“福利”活动仍在进行

尽管《报告》发布已有近一个月，登录慧择保险网App后发现，平台内仍有“做任务，赢好礼”“邀请亲友，立得现金”等活动。其中，“做任务，赢好礼”活动显示，奖品包含华为手表、8888积分等，任务包括邀请好友注册、评论保单等4项，每完成一项任务即可获得一次抽奖机会，活动时间为4月1日至4月30日。

慧择网平台销售意外险、寿险也存在类似模式：邀请他人投保可获现金奖励；年金险总保费50万元以上可获香水奖励；积分可兑换实物。

慧择回应：这是“电商通用手段”

针对报告指出的问题，慧择相关负责人回应称，妇女节等安排前述“主会场”活动属于节日氛围宣传；积分可兑换健康权益；“加好友抽奖”奖品为低价值通用礼品，未与投保和保单权益挂钩。该负责人进一步表示，积分、抽奖、赠品属于电商/平台通用运营手段，目的是提升用户参与度，且所有活动均与保险产品功能分离展示，消费者可以自主决策、自愿投保，不存在强迫、隐瞒、虚假承诺，不构成“冲动投保诱导”-。

保险业内人士并不认可这一回复，保险是一份具有专业性、长期性的法律契约，核心功能是风险保障。以雅诗兰黛套装、范思哲香水等高端礼品为噱头吸引消费者，本质上是利用人性对即时、确定性利益的偏好，来营销关于保障、不确定风险的复杂产品，极易干扰消费者对保险条款、免责事项、续保条件等核心要素的理性判断。

黑猫投诉：客服隐瞒关键信息致拒赔

慧择的理赔服务同样饱受诟病。

一位消费者在黑猫投诉平台反映，其在慧择网平台连续为孩子投保少儿门急诊保险两年，首次投保时间为2024年5月24日，2025年5月23日完成续保。续保时客服明确告知“续保可免等待期”，然而被保险人就诊后，保险公司却以“处于等待期内”为由拒赔。该消费者进一步咨询才得知，因为其未通过指定链接续保，导致无法享受免等待期。

而此前的客服在线咨询、电话咨询中均从未提及“必须通过指定链接续保才能免等待期”这一要求。该消费者表示：“我已在规定时间内通过慧择平台完成了指定保险的续保缴费，仅因投保渠道问题遭拒赔，既违背了事前承诺，也不符合公平原则”

类似投诉并非个案。消费保数据显示，2025年保险行业投诉量达3.71万件，同比增长368.41%，成为金融领域投诉增长最快行业。

关联公司遭香港保监局处罚，慧择违规并非首次

合规问题不止于营销端。2026年3月4日，香港保险业监管局对三家持牌保险经纪公司作出谴责并罚款42.9万港元，其中包括新湾国际保险经纪有限公司——前身为慧择香港保险经纪有限公司，系慧择香港市场的重要关联主体。

违规事由涉及未能有效进行客户尽职审查、判定政治人物身份及保存记录。香港保监局强调，经纪公司位处与保单持有人互动最前线，对维护香港金融中心声誉及防洗钱至关重要。这一处罚暴露了慧择跨境合规漏洞。

慧择营销违规并非首次。2021年“双十一”前后，慧择向消费者承诺“投保等同于储蓄可获高收益”“买保险返购物卡”，被指违规给予合同外利益。同年互联网保险乱象专项整治中，慧择在抖音宣称“限时免费领取”“预约节省30%保费”，使用误导话术。当时监管部门已将“零首付”“首月X元”“免费赠送”等划为红线。

盈利基础薄弱，市值缩水超96%

2026年3月27日，慧择公布2025财年业绩：总保费74.3亿元、首年保费46.3亿元均创新高，净利润400万元同比扭亏。但经调整净利润率仅约1.43%，盈利基础不稳。

慧择主要收入依赖分销渠道，间接佣金占比近80%，依赖第三方博主大V引流，合规管控难度大。行业产品同质化加剧、佣金率下行，进一步挤压利润。

资本市场同样不买单。2020年2月慧择以10.5美元发行价登陆纳斯达克，号称“全球保险电商第一股”。截至2026年4月14日，股价仅1.67美元，市值约1684万美元，缩水超96%，日成交额常低于数万美元，逼近退市警戒线。

合规是互联网保险生命线

2026年2月施行的《金融机构产品适当性管理办法》直指销售乱象，要求产品与消费者风险承受能力匹配。慧择的问题折射出互联网保险平台流量焦虑与合规经营的矛盾。

复旦报告点出的不仅是慧择一家问题，更是整个行业“重营销、轻合规”的缩影。当红利消退、监管收紧，以福利诱导换保费增长的粗放模式已难以为继。

对消费者而言，面对琳琅满目的“福利”，更需擦亮眼睛——买保险，核心看保障条款，而非赠品。真到理赔时，一瓶范思哲香水换不来救命钱。

从2021年“买保险返购物卡”，到2022年“隔离险”纠纷，再到2026年被复旦报告点名，慧择的营销违规呈“周期性复发”。监管敲打后，平台换种福利形式，诱导内核未变。从客服隐瞒续保要求致拒赔，到香港关联公司反洗钱漏洞，暴露的问题已从营销蔓延至服务、合规体系。对拥有超1200万投保客户的平台而言，合规不是选择题，而是必答题。

高管换帅，能否补课合规？

2026年3月20日，慧择完成管理层交接：服务11年的原总经理蒋力辞任，由内部培养的李欣接任。李欣此前任业务管理中心总经理兼首席运营官，曾获行业“最美消保人”荣誉。

这一人事变动恰逢香港保监局罚单与复旦报告点名之际，市场解读为公司从规模扩张转向合规管理。

文：新黄河科技与大健康研究院古马