营收31亿！激光大厂靠什么扭亏？

来源：维科网

2026年4月15日晚间，头部锂电激光设备上市公司利元亨披露2025年年度报告。本次财报显示，该公司2025年实现营收30.77亿元，同比增长23.98%；归母净利润0.52亿元，同比扭亏为盈；扣非净利润0.35亿元，上同比扭亏为盈。

分季度看，2025年第四季度，利元亨实现营收6.53亿元，同比大涨309.33%；归母净利润401.33万元，同比增长100.77%；扣非净利润104.10万元，同比增长100.19%。

据财报显示，利元亨2025年能够实现业绩反转，主要基于四点因素：

• 新能源行业回温，有效提升项目执行与验收效率，营收增加；

• 推动技术降本与供应链资源优化，主营业务毛利率提升；

• 优化组织架构与资源配置，期间费用总额及费用率有效降低；

• 加大应收账款催收力度，前期计提的信用减值损失部分冲回。

值得一提的是，利元亨2025年实现经营活动产生的现金流量净额为5.26亿元，同比增长664.92%。

除了整体业绩上取得不错表现，利元亨本次年报还藏着其他的亮点，可具体分析：

众所周知，利元亨是全球锂电池制造装备行业的头部企业之一，公司专注于为新能源（动力锂电、3C锂电、固态电池、储能、钙钛矿、氢能）、智慧物流、ICT、AI算力、汽车部品等行业提供数智整厂解决方案。

先看新能源行业相关业务。年报中，利元亨明确提及公司在报告期内，持续与新能源科技、宁德时代、比亚迪、国轩高科、新能安、广汽等厂商保持长期稳定的合作关系，并拓展深化与远景动力、海辰储能、蜂巢能源、长安汽车、力神、中兴、瑞浦、微宏、三星SDI、LG、印度Mahindra、SK On、国电投等海内外知名企业的战略合作。此外，利元亨仍持续开拓光伏、氢能等新能源行业的优质客户。

报告期内，利元亨锂电池制造设备实现收入25.97亿元，同比增长28.20%，毛利率25.06%；配件增值及服务收入3.42亿元，同比增长44.12%，毛利率48.07%。

2025年，动力锂电市场在结构性调整后步入理性增长与技术驱动的新周期，利元亨抓住下游产能复苏机遇，相关业务有所回温，且毛利率较上年有所改善；

3C消费锂电在端侧AI浪潮的赋能下迎来“量价齐升”的产业新机遇。如以苹果Vision Pro为代表的VR/AR设备出货量同比增长超80%，钢壳电池、硅碳负极等技术方案加速渗透；自iPhone 16 Pro首次应用钢壳电池后，去年的iPhone 17系列上也有两款机型采用。受益于此，利元亨在2025年斩获消费锂电龙头企业批量稳定订单；成功斩获AI眼镜国际性企业的智能穿戴电池设备批量订单。

固态电池是2025年与利元亨挂钩最火的概念之一。GGII报告指出，该领域这两年正处于国内全固态电池实验线向兆瓦时中试线转换阶段，国内超20家企业正大力建设兆瓦时全固态中试线，EV Tank预测全固态电池将在2027年实现小规模量产出货。固态电池产线的高额投资与对设备板块的需求，于制造设备商而言是重大机遇。

利元亨声称自己在固态电池领域已打通全固态电池量产所需全部工艺设备环节。2025年，利元亨为头部企业提供的全固态电池整线项目完成交付并实现客户阶段性目标。此前，笔者曾分析了去年广汽集团于广州番禺建设的全固态电池中试产线正式建成并投产的事件，该产线在业内率先具备60Ah以上车规级全固态电池规模量产条件，是国内首条大容量全固态电池产线，目前正在小批量测试生产阶段。其中，笔者将利元亨与该产线疑似相关的信息进行逐一分析后，猜测利元亨是广汽集团这条全固态电池产线的整线装备核心供应商。

2025年储能产业爆发，超越动力电池成为锂电行业增长第一引擎。随着算力规模的快速提升，AI数据中心用电密度显著上升，用电需求呈现短期集中释放特征，全球新能源基建加速扩张已成为不可逆趋势，由此推动储能设备市场进入爆发式增长周期。国内头部储能制造设备供应商在今年一季度就已出现爆单。

利元亨在该领域也取得了不错的进展，如与波兰储能龙头企业签署全球战略合作协议；斩获捷克储能企业模组PACK线项目并成功出机；储能生产设备顺利交付马来西亚......

除了动力电池、消费锂电、储能电池、固态电池以外，锂电行业目前呈现出应用正向全场景电动化发展，电动船舶、电动飞机、机器人等领域成为需求增长的新引擎。

2025年，光伏行业进入产能过剩与技术迭代叠加的深度调整期，同质化竞争加剧，行业洗牌态势愈发明显。有意思的是，太空光伏、商业航天以及AI算力等新型的电力需求，正逐步成为影响光伏行业未来发展的重要外部因素。在该领域，目前利元亨已布局HJT、BC、钙钛矿等不同技术路线的专用设备和自动化整厂解决方案。

相较新能源行业其他领域，氢能产业的发展速度相对较缓，但利元亨亦有所布局。在该领域其拥有氢燃料电池系统核心部件的整线智能制造解决方案，已实现多个关键工序的技术创新及突破，工艺水平日臻成熟。

在AI算力、具身智能机器人等新兴业务方面，利元亨在2025年也取得了不错的进展。在AI领域，利元亨实现AI算力服务器智能产线的关键突破与订单再获；在具身智能机器人领域，利元亨与赛博格机器人公司达成战略合作，共探具身机器人在工业领域的创新应用、本体及灵巧手核心零部件研发、整机组装测试等。

分地区看利元亨去年业绩，其国内实现收入29.62亿元，同比增长23.58%，毛利率27.67%；其他国家或地区收入0.97亿元，同比增长59.69%，毛利率19.63%。研发投入方面，利元亨全年研发投入合计3.49亿元，同比增长3.79%，占营业收入比例为11.35%。

总体而言，利元亨2026年的核心发展焦点主要有四点：

• 围绕消费锂电、动力锂电、储能等优势领域，持续打磨产品，保障核心业务订单持续稳定；

• 紧抓全球储能行业增长机遇，加大储能市场拓展力度；

• 聚焦固态电池、AI算力产线设备、智能作业机器人（AMR）等高潜力赛道加快技术成果转化与产品量产交付，推动新兴业务从试点突破向规模化营收转变；

• 健全全球服务网络体系，全面提升全球市场综合竞争力。