险资调研热情持续下降？IT居榜首，区域银行成新宠！泰康、华泰、平安排参与调研机构前三

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（来源：观潮财经）

调研热情下降，聚焦核心赛道。

今年第一季度资本市场剧烈波动，不确定性增强，作为A股市场重要的“耐心资本”和长期投资者，险资的动作亦可看到影响，险企调研热情迭降。据观潮财经统计，今年以来险资参与调研的机构数量、调研总次数、调研个股数均保持下行趋势。

据观潮财经梳理，今年第一季度参与调研的险企数量由较去年121家降至113家；调研次数由3458次降至2535次；调研个股数由755只降至676只，人身险企“调研热情”下降是主因。这其中，泰康、华泰、平安排参与调研机构前三。

从调研方向来看，在一季度资本市场剧烈波动背景下，险资风险偏好下降，调研方向集中在受政策利好和国内外新闻关注的IT服务、数字芯片设计等新质生产力行业，区域性银行作为代表性高股息资产，在长期低利率环境下也更受关注。

险资调研次数的大幅下降，本质是资本市场波动、政策变化背景下险企的策略转向。聚焦核心赛道，紧跟政策风向，或许正是险企在险资在震荡市中保持定力、优化配置的理性选择。

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不确定性下防御性收缩

2026年第一季度，资本市场剧烈震荡，险企风险偏好下降，险资调研次数加速下降。风格上看，近年逐步由“覆盖全行业”转向“聚焦核心赛道”，从“广撒网”转向了“精准狙击”。

据观潮财经统计，2026年第一季度参与调研的险企数量、调研次数和调研个股数均连续三年下降。其中，险企调研次数降幅尤为明显，与2025年同期相比，2026年第一季度险企调研次数仅为彼时的73.3%左右，与2024年同期相比则仅有58.2%。

从调研次数来看，2026开年第一季度共113家险企参与机构调研2535次，相比于2025年同期，险企数量减少了8家，同比减少6.6%；调研个股数量收缩至676只，同比下降10.5%；调研总次数大幅减少923次，较2025年同期同比下降26.7%。

一季度是机构年度资产配置的关键期，险资调研逻辑也从“广撒网”转向了“精准狙击”。

从调研主体类型来看，今年第一季度人身险企依旧为参与调研的主力军。经统计，2026Q1参与调研的113家险企中有73家人身险公司，占比约64.6%。同比减少5家，下降6.4%；其次为财产险公司，共有23家，同比增加4.5%，占比20.4%。

参与调研的主体还包括11家集团、2家再保险，及4家其他企业参与调研，参与机构数量分别较2025年同期变化-15.4%、-50%、0%。

从调研次数来看，今年第一季度财产险、人身险、集团调研次数均下滑明显，分别同比下降25.6%、29.7%、21.6%。如图所示，调研次数的大幅下降主要因为人身险企调研次数的骤降。

从各类险企调研个股数量来看，该指标稳步下降，反映出市场震荡中险企风险偏好降低，调研策略从广撒网转向聚焦核心赛道。其中，人身险合计调研个股数量510只，较2025年第一季度同比下降了17.5%；财产险调研个股105只，同比下滑14.6%；集团总计调研482只，同比下降10.1%。

观潮财经统计发现，泰康保险无论是调研总数还是调研个股数均在行业排第一位。2026年第一季度，其总计调研245次，调研个股数194只；华泰保险紧随其后，总计调研178次，调研个股数158只。

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江苏银行高居调研次数榜首

从2026年第一季度各大险资调研个股次数来看，受政策利好和国内外科技竞赛加速影响，IT服务类个股最受险资欢迎，数字芯片设计、城商行板块紧随其后，分别被险资调研105次、100次、99次。

而从险资调研前三的个股数来看，险资在2026年第一季度比以往更加关注区域性银行，江苏银行被调研次数从榜上无名到一举夺魁。

从调研次数前十行业可见，最近两年IT服务持续热门，排在榜首。印制电路板、风电零部件、仪器仪表、通信网络设备及器件等新质生产力行业是险资眼中的新贵，四行业均为今年首次入榜；城商行个股所受关注也在稳步上升；往年备受关注的工控设备、体外诊断行业，今年第一季度却未挤进前十。

而对数字芯片设计、化学制剂、消费电子零部件及组装、医疗设备领域，险资则保持了一贯的密切关注。

具体来看，今年一季度，百余家险企最青睐IT服务行业，共调研该行业个股105次；数字芯片设计行业、城商行则紧随其后，分别被调研个股100次，99次；另外，印制电路板、化学制剂行业个股被调研次数也高于或等于60次，分别被调研67次，60次。

进一步统计以上三行业中被调研次数前三的个股，可以看到被调研次数接近的情况下，险企更关注IT服务和城商行板块的头部企业，而对数字芯片设计板块的个股关注度较为均衡，三行业被调研次数前三的个股共计被调研54次、34次、69次，分别占比51.4%，34.0%，69.7%，其中，江苏银行一只个股被调研次数就占整个城商行分类的32.3%。

对比近3年同期险资调研次数前十的个股，可以看出调研次数大幅下降。个股方面，连续两年高居调研次数榜首的汇川技术“跌下神坛”，今年一季度险资进一步把握区域性银行和新质生产力两大抓手，江苏银行、南京银行两只个股强势空降险资调研次数前十排名，其余个股则多为科技公司。

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季度内调研方向变化显著

具体到2026年一季度的各个月份，险资调研的频率相对稳定，调研方向则变化明显。

从险企调研次数看，2026年第一季度，泰康保险每月都在险资调研次数上遥遥领先，保持了对个股调研的高热情，华泰保险、中国平安则常分居二三名。

分月度来看，除了2月受春节假期影响，调研次数偏少，险资在1、3月都保持了相对稳定的调研次数。

行业与个股方面，可以看到与往年相比险资今年一季度的三个月份调研方向多变，受市场环境和政策影响明显。

1月险资关注焦点兼顾金融与科技，区域性银行成关注重点。1月下旬受监管主动降温，外部多重扰动因素共同影响，市场主体偏向能源金属板块，铅锌分类亦进入险资视野。

与往年行情类似，2月节前A股下跌，节后上涨，险资避险需求上升，转向防御性较强的医疗和新能源，聚焦化学制剂、风电零部件类目；同时AI应用内外共振引发关注，险企相对更关注数字芯片设计行业；个股方面，百济神州和天顺风能分别作为创新药和新能源领域的龙头强势入榜，精智达和顺络电子等电子元器件研发、生产和销售个股也受关注。

3月受美伊冲突进入相持状态影响，全球市场均受冲击，机构风险偏好骤降，流动性担忧反复。因两会出台产业政策聚焦高端制造，科技板块受政策利好，险资倾向于在科技板块内部多元化配置，电子与科技类公司在被调研次数前十的个股中占据8席。

潮起潮落间，险资已然开始策略转向。“广撒网”式调研不复，精准锚定国家战略支持领域，更加注重深度研究，将是险资在金融市场震荡中行稳致远的新路径。

附：险资调研总数前20家相关数据，完整版请咨询小编~

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