中金一季度净利创历史新高，业绩炸弹背后的三驾马车

中金公司刚刚扔出了一颗业绩炸弹，一季度净利润直接冲到33到38个亿，同比增长65%到90%，单季利润创下了公司历史最高纪录。要知道，这还是在一季度有春节放假的情况下，三个月就赚了去年全年将近四成的钱。这个消息背后到底藏着什么信号？

咱们先看数据，你就知道有多夸张。2026年第一季度，中金预计归母净利润在33.69亿到38.8亿之间，取个中间值大概36亿出头。去年一季度是多少？才20个亿出头，今年直接多出十几亿。而且去年四季度中金就已经表现很亮眼，单季赚了32个多亿，结果今年一季度环比还增长4%到20%。

熟悉券商行业的都知道，一季度通常有春节假期，交易日比四季度少不少，还能环比继续往上走，说明业务是真的在全面爆发。那这钱到底是怎么赚出来的？核心就是三驾马车一起发力。

第一架马车是投行业务。今年一季度整个市场IPO明显回暖，A股一季度上市30家新股，募资258亿，同比增长57%；港股更猛，募资将近1100亿港币，同比翻了快5倍。中金本身就是投行领域的龙头，去年全年投行收入已经大增62%，港股IPO承销规模排在行业第一。市场一热，他们投行的单子根本接不过来，这部分的收入增量非常可观。

第二架马车是财富管理。一季度A股日均成交额3.14万亿，同比增长77%，两融余额2.6万亿，新开户数超1200万户。这么大的交易量，光手续费就够券商赚得盆满钵满。更关键的是，中金的财富管理底子厚实，产品保有规模超过4600亿，客户资产总额4.28万亿，这些存量盘子每年都在稳定贡献管理费收入。交易量一上来，经纪和财富两块业务同时受益，就像开上了双引擎。

第三架马车是自营和跨境业务。中金去年的自营投资收益就已经占到总营收的接近一半，境外业务营收84个亿，同比增长58%。今年一季度市场平稳向好，自营盘的收益自然不会差，加上跨境业务持续放量，这一块的增长弹性也非常大。

横向对比一下，中信证券一季度净利润102亿，同比增长54%，越秀资本增长90%到110%。中金这个65%到90%的增速区间，在头部券商里绝对属于第一梯队。

那问题来了，这业绩能不能持续？咱们客观来说，一季度的超高增长确实有去年基数较低的原因。去年一季度中金才赚20个亿，今年市场行情转好，自然涨幅明显。后面几个季度要维持这个增速，就得看市场成交能不能稳定在2.5万亿以上，IPO的发行节奏能不能保持住。