停火谈判成抛售催化剂 对冲基金转向押注美元走弱

智通财经获悉，由于美伊重启谈判和可能达成和平协议的前景削弱了美元因战争而产生的强势，对冲基金越来越看空美元。根据摩根士丹利专有的交易模型，投资者在本月截至4月10日期间增持了看跌美元的交易。在期权市场，美元指数的所谓风险逆转指标显示，对冲美元走强风险的溢价与对冲美元走弱风险的溢价在本月有所收窄。

美国银行驻香港亚太区十国集团(G10)货币交易主管Ivan Stamenovic表示：“从我们目前看到的来看，对冲基金界正在利用市场波动来做空美元，逢高卖出而不是逢低买入。”

美元的反弹速度惊人。彭博美元指数3月份上涨2.4%，创下去年7月以来的最大单月涨幅，原因是中东冲突期间的避险需求提振了对该世界储备货币美元的需求。但自美伊两国开始就持续六周的冲突进行谈判以来，该指数4月份已下跌1.8%，其中包括截至周二的七连跌。

摩根士丹利分析师们在周二发布的一份研究报告中写道：“美元走弱的路径正在扩大，而不是缩小;短期内停火可能对风险货币有利，但我们认为中期美元走弱的趋势可能更集中于兑欧元、日元、瑞士法郎等主要货币。”

越来越多的美元观察人士也认同美元进一步走弱的观点，其中包括国际货币基金组织前首席经济学家Kenneth Rogoff，他表示美元“可能至少仍然被高估了20%”，因此面临长期调整的风险。Rogoff补充说，这场战争可能会加速欧洲和其他地区“更加独立于美元”的进程。

上周，在宣布为期两周的初步停火协议后，抛售美元的压力开始增加，引发彭博美元指数两个多月以来最大的单日跌幅。

野村伦敦分公司G10现货交易主管Antony Foster表示：“对冲基金界一直在等待抛售美元，而第一次停火成为了催化剂。这是我一段时间以来见过的美元抛售最猛烈的一天(4月8日)，大多数G10货币对的现货和期权都出现了这种情况，”

根据存托信托与结算公司的数据，周二，金额在1亿欧元(1.18亿美元)或以上的欧元兑美元看涨期权的交易量比看跌期权的交易量高出50%。看涨期权受益于欧元上涨，而看跌期权则在美元走强时上涨。

汇丰控股伦敦全球外汇现金主管Richard Oliver表示：“短期来看，我们看到短期资金账户正通过相对低成本的期权结构买入欧元，以期获得上涨空间。适度去美元化正成为一个日益重要的中期主题。”

据首席执行官Massimiliano Bondurri称，新加坡资产管理公司SGMC Capital Pte是利用 3 月份美元走强而增加空头头寸的公司之一。他说：“我们一直在利用近期美元走强的机会逐步增加空头头寸，因为我们预计任何最终的局势缓和都将削弱美元。”

Bondurri表示，如果达成更持久的休战协议，美元还有进一步下跌的空间。他指出，比较可取的交易策略包括卖出美元兑澳元、墨西哥比索和巴西雷亚尔。

尽管美伊战争会持续多久仍存在不确定性，但这场战争最终对美元造成的损害大于益处的可能性越来越大。摩根大通分析师在上周发布的一份客户报告中写道：“总而言之，美元似乎正因这场冲突而处境更加糟糕。”他们表示，中期来看，美元可能“再次跌至年内低点”。

本文源自：智通财经网