永辉超市38亿追款“落槌”：一纸裁决能否撬动王健林的至暗2026？

出品|圆维度

落槌有声，回款无期。王健林等被裁定承担连带保证责任。

4月14日，永辉超市公告，其已收到上海国际经济贸易仲裁委员会送达的终局裁决书。仲裁庭裁决大连御锦贸易有限公司向永辉超市支付剩余股份转让价款36.39亿元、加速到期违约金2.18亿元及律师费、保全费等费用；王健林、孙喜双、大连一方集团有限公司对上述债务承担连带保证责任。

这意味着，那位曾笑言“一个亿是小目标”的前首富，如今正式被仲裁裁决绑上了一笔38亿的债务战车。

一纸担保，何以牵动曾经的首富？

这场纠纷的源头，是一桩“反手买卖”。

2018年，永辉超市以35.3亿元从一方集团手中购入万达商管约3.9亿股股权，彼时的逻辑是“战略拓展优质物业”。五年后，零售寒冬已至，永辉选择断臂求生。2023年12月，永辉以45.3亿元将同一批股权卖回给一方集团旗下的大连御锦，溢价约6.12亿元。

但买家的钱来得并不痛快。首期3亿元到账后，从第二期开始便频频延期。2024年7月，永辉与大连御锦、王健林、孙喜双及一方集团签订补充协议，约定剩余近38.4亿元分八期支付，王健林等人正式成为担保人。

然而2024年9月30日，第四期3亿元再度爽约。当年10月，永辉向上海国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁。

至此，王健林从一个局外人，变成了连带保证责任人。

裁决在手，钱在何方？

对永辉而言，这笔追款堪称“救命钱”。

据公司业绩快报，永辉超市2025年实现营业总收入535.08亿元，同比下滑20.82%；归母净利润亏损25.50亿元，亏损同比扩大74.01%。公司营收从2021年超910亿元一路下滑至535亿元，连续五年亏损，累计亏损已接近120.5亿元。在这般财务状况下，38亿的回款无异于雪中送炭。

然而，永辉在公告中坦承：“截至本公告披露日被申请人尚未履行相关义务，暂时无法确定本次仲裁事项对公司本期或期后利润的影响。”换言之，一纸裁决距离真金白银，还有相当漫长的执行之路要走。

裁决的另一端，是王健林愈发紧绷的资金链。

据公开信息，截至2026年初，万达集团总负债高达6000亿元，其中仅万达商管的有息负债就超过1400亿元，每年利息支出70亿至130亿元——日均利息超过2000万元。2023年至今，万达累计出售超80座万达广场，回笼资金超900亿元，但业内估算超过六成用于支付利息，真正偿还本金的不足三成。

更值得关注的是，就在裁决公布前后，大连万达集团持有的北银消费金融5000万股权被上海金融法院全额冻结，期限三年。连5000万级别的资产都已被债权人锁定，38亿的连带保证责任若进入强制执行程序，王健林面临的将远不止一场仲裁。

裁决已落槌，但这场商业追索的终局，远未到来。