福利活动玩文字游戏 ！小雨伞保险经纪扩张“亮红灯”

来源：市场资讯

（来源：第一风口）

近日，小雨伞保险经纪有限公司（下称“小雨伞保险经纪”)因合规问题被“点名”。复旦大学保险团队近期发布的《“3·15”保险消费者权益保护专项测评报告》(下称“报告”)显示，小雨伞保险经纪的产品对比图仅突出“免赔额”和“赔付总限额”两个维度，刻意回避了关键的价格、保障范围、续保条件、等待期等核心信息。

此外，小雨伞保险经纪因在“新人活动”中玩文字游戏而受到消费者质疑。在保险业“报行合一”的背景下，小雨伞保险经纪母公司手回集团盈利端承压。2025年，手回集团实现利润7.94亿元，同比增幅超600%,然而，手回集团经调整后净利润约2亿元，同比下降约17.1%,真实盈利能力不增反降。

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片面对比影响消费者投保决策

近日，复旦大学保险团队发布的报告显示，保险营销中，部分机构利用消费者对“低免赔”“高保额”等核心卖点的偏好，在产品宣传页面通过不全面的对比形式，仅突出自身产品的单一优势维度，刻意回避价格、保障范围、续保条件、等待期等影响投保决策的核心信息，制造产品竞争力远超同类的虚假印象。小雨伞保险经纪平台在售的某款医疗险被“点名”,其产品对比图仅突出“免赔额”和“赔付总限额”两个维度，刻意回避了关键的价格、保障范围、续保条件、等待期等核心信息。

报告还显示，小雨伞保险经纪存在捆绑销售与利益诱导，催生消费者非理性投保等问题，在销售某款医疗险的产品投保页面设置“首单福利”“评论得积分”“投保可得会员成长值”等福利诱导内容。

4月13日，记者在小雨伞保险经纪App中看到，仍有多项医疗险产品存在“片面对比”的情况。例如，在某险企的“金医保3号百万医疗险”的产品介绍中，将该医疗险与市场上其他的百万医疗险进行对比，将“0免赔额”“赔付总限额高”等作为比较点，并表示能满足“0免赔额”的产品在市场中十分稀缺。此外，在销售某险企的“中高端医疗险2026”时，小雨伞保险经纪App仅将“责任内赔付限额”作为比较点，对投保费用等没有进行全面展示。

在小雨伞保险经纪App中,“首单福利”“新人福利礼包”“有奖问卷”等活动仍在进行中。例如,“有奖问卷”活动显示，参与问卷调查可以获赠积分好礼，每日限量100份，赠礼包括100元京东卡、话费等。此外,“邀请有奖”活动则显示，邀请好友最多可赚200元现金红包。

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重要限定条件标注不显眼

记者在小雨伞保险经纪App体验的过程中发现，在售产品的介绍中,“责任内”等重要赔付限定条件都是以小字的形式标注，并不显眼。

在某款少儿意外险产品的宣传页中，显示该产品可以实现“0免赔100%赔付”,但记者在阅读产品介绍时发现，该产品的实际赔付标准为“门诊住院0免赔，责任内100%报销”。此外，对于赔付效率，该产品没有给出具体承诺，仅在介绍页面中表示可以“闪电赔付”。而在“闪电赔付”下方的小字中，则写明具体的赔付时间以小雨伞闪赔服务规则为准。

此外，对活动奖励规则的解释也通常以“攻略”等形式出现，且多为小字，不利于用户理解。例如，小雨伞保险经纪App“邀请有奖”活动的下方，有数行“赚红包攻略”的小字，表示用户需要邀请好友，好友完成首笔订单，且该笔订单首期保费金额需超过25元，用户才能得到最高200元的奖励。而且具体的邀请奖励，需要以好友的首笔订单为准。

除了产品等重要赔付条件标注不清晰，所谓的福利活动也因文字游戏引起了争议。在黑猫投诉平台中，有消费者表示,“在小雨伞保险经纪平台看见有新人活动专享好礼，我完成任务后领取了10元红包，但是我并没有收到钱。几天后，小雨伞保险经纪平台却给了我一个10元的‘医保金’。红包变成‘医保金’,这不是偷梁换柱吗？骗走了我的个人信息，还骗我说会给10元红包。”该消费者说。

此外，有消费者表示，在小雨伞保险经纪平台购买保险产品时，遇到了电话回访敷衍的情况。该消费者在黑猫投诉平台投诉称,“在小雨伞保险经纪平台买了产品以后，接到了回访电话。回访电话只问了我有没有买保险，没有说明保险的重要事项和相关投保条例，只知道每年扣款和扣款信息，没有任何保险服务。我后续打电话给保险公司客服，客服还说有网上电子合同就说明已经电话回访了。”

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母公司调整后净利润“缩水”

根据公开信息，小雨伞保险经纪是经国家金融监督管理总局批准设立的全国性保险经纪公司，为深圳手回科技集团有限简称“手回集团”)的全资控股子公司。

近日，手回集团发布2025年业绩公告，这也是其登陆港交所主板后的第一份业绩公告。根据公告数据，手回集团实现规模扩张。2025年，该集团总保费收入达112亿元，同比增长37%；首年保费同比增长49.9%至45亿元。

规模扩张的同时，盈利端却显著承压。2025年，手回集团实现利润7.94亿元，同比增幅超600%,而这一增幅是建立在2024年1.36亿元的亏损之上，经调整后净利润约2亿元，较2024年下降约17.1%,真实盈利能力不增反降。该集团的盈利空间也被进一步挤压。2025年，该集团实现毛利4.83亿元，同比下滑8.70%；毛利率从38.10%下滑至32.90%。手回集团在业绩公告中解释称，主要由于报告期内为应对行业政策变化、把握销售机会而加大了佣金开支及渠道推广，导致利润空间收窄，保险交易服务的毛利及毛利率同比下降。

在佣金开支及渠道推广建设方面，业绩公告显示，手回集团通过三个平台促成的三个分销渠道分销人身险产品：在小雨伞进行在线直接分销；在咔嚓保通过保险代理人进行分销；在牛保100通过业务合作伙伴的协助下进行分销。此外，该集团系统性培养和链接各类具备互联网影响力的个人及企业自媒体，广泛布局各类互联网平台。

除业绩波动外，手回集团曾因合规问题收到罚单。2023年12月，手回集团全资子公司创信保险销售有限公司因未按规定使用银行账户、部分互联网人身保险业务不符合监管要求、未按规定建立或者管理业务档案等问题，被深圳监管局警告并罚款5万元。

编辑/风口财经编辑 田亮