荣顺策略：近800亿元收购，科技巨头出手！卫星互联高景气

卫星互联网发射组网有望提速。

近800亿元重磅收购

卫星互联传来重磅消息。亚马逊当地时间周二宣布，将以每股90美元的价格收购卫星运营商Globalstar，交易总价值约为115.7亿美元。以最新汇率计算，这笔并购价值逼近800亿元人民币。通过此次收购，亚马逊将获得全球星现有卫星运营业务、基础设施及具备全球授权的频谱许可，用以加码其低地球轨道卫星网络Amazon Leo的建设，拓展直连设备服务覆盖范围，切入卫星宽带赛道与星链展开竞争。

资料显示，亚马逊是一家位于美国华盛顿州西雅图的集电商、云计算、人工智能、线下实体书店等于一体的消费和科技公司。截至最新，亚马逊总市值超过18万亿元人民币，位居全球前五。

在此消息影响下，两家公司股价均实现较大上涨。其中，亚马逊当地时间4月14日大涨近4%，Globalstar大涨近10%。

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卫星互联高景气

国内方面，4月7日，千帆星座第七批组网卫星以“一箭18星”方式在海南国际商业航天发射场成功发射。此次发射任务由长征八号运载火箭执行，卫星顺利进入预定轨道，所有卫星状态正常，发射任务取得圆满成功。4月9日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将卫星互联网低轨21组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

政策面也有利好。2025年8月，工信部印发的《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》提出到2030年卫星通信用户超千万的发展目标。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》在“适度超前建设新型基础设施”中提出“加快低轨卫星互联网组网”。华泰证券认为，卫星互联网发射组网有望提速。

卫星互联市场空间巨大，持续高景气值得期待。根据中商产业研究院数据，2024年中国卫星互联网行业市场规模达到353.3亿元，预计2025年将突破376亿元，2021年至2025年复合增长率达11.2%。到2030年，我国计划建成超过1.3万颗低轨卫星的巨型星座，实现毫秒级时延、百Gbps级容量的天地一体化网络，直接带动的产业链规模有望突破1.2万亿元。

超跌高成长股曝光

今年以来A股研报标题中涉及卫星的个股主要有国博电子、钧达股份、卓胜微等。

荣顺策略认为，国博电子是国内有源相控阵T/R组件和射频集成电路龙头企业，T/R组件产品已大批量交付商业航天客户，将受益于低轨卫星加速组网所带来的大量订单。同时硅基氮化镓PA及低轨卫星终端直连产品将为公司业绩带来新增量。

A股卫星互联网概念股中获得机构评级的公司并不多，只有12股。其中，苏试试验、航天电子、菲利华等个股均有10家以上机构评级。

从超跌幅度来看，12只概念股中，航天宏图最新收盘价较年内高点回调逾60%居首。电科数字、海格通信等个股回撤均超40%。回撤幅度20%以上的个股中，航天宏图、海格通信、航天环宇等个股机构一致预测今明两年净利增速均超30%。值得一提的是，近期航天宏图发布公告称，预计2025年期末，净资产为-33187.36万元。根据规定，公司股票可能被实施退市风险警示。