去年预计净利下滑近四成 ST司特靠化肥涨价，今年一季度净利润预增超1倍

每经记者：张宝莲 每经编辑：陈俊杰

2025年归母净利润预计同比下滑近四成。而今年一季度业绩预告中，ST司特（SZ002538）给出的却是一幅截然不同的增长图景。

4月14日晚间，ST司特发布2025年度业绩快报及2026年第一季度业绩预告。数据显示，公司2025年预计实现归母净利润1.81亿元，同比下降39.92%。但公司预计2026年第一季度归母净利润将达到6800万元至8000万元，同比增长最高达109.67%。

根据公告，2025年业绩下滑主要受原材料价格上升和子公司磷矿产量下降影响。2026年一季度的强劲反弹，则得益于国内化肥需求集中释放以及产品售价上涨。

今年一季度净利预增

ST司特2026年第一季度业绩预告显示，公司预计在2026年1月1日至3月31日期间，实现归母净利润6800万元至8000万元，与上年同期调整后的3815.6万元相比，增长78.22%至109.67%。

同时，公司预计扣除非经常性损益后的净利润预计为6700万元至7900万元，同比增长82.92%至115.68%。

对于一季度业绩有望实现大幅增长的原因，ST司特在公告中解释称，当期国内农业用肥需求呈现刚性集中释放，带动公司主要磷复肥产品销量同比显著增加。

此外，受全球供应偏紧、地缘冲突扰动以及原材料成本上行等多重因素影响，当期主要化肥产品市场均价同比大幅提升，公司产品售价也同步上涨，毛利率得到显著改善。

在一季度业绩预喜的同一天，ST司特也披露了2025年度业绩快报。数据显示，2025年公司预计实现营业总收入46.62亿元，同比增长8.87%；归母净利润为1.81亿元，较上年3.02亿元下降了39.92%；基本每股收益为0.21元，同比下降40.00%。

对于2025年度利润指标的下滑，公司给出了两点主要原因。首先，报告期内，虽然公司通过拓展渠道、优化服务开拓市场，使得磷复肥产品销量增长并带动了营收提升，但原材料价格的大幅上升，导致磷复肥板块的毛利率较同期呈下降趋势。

其次，公司控股子公司贵州路发实业有限公司的盈利能力受到影响。公告称，该公司所属的明泥湾磷矿可采储资源余量降低，导致采矿量及销售量下降。资料显示，贵州路发主要从事磷矿石开采生产，是上市公司的重要子公司。

多家化肥企业业绩预喜

记者注意到，进入2026年一季度业绩披露窗口期，已有多家化肥企业披露业绩相关公告。

4月14日晚，芭田股份披露一季度业绩预告，预计归母净利润为2.5亿元至3亿元，同比增长46.47%至75.77%。公司称2026年第一季度磷矿品及其加工的产品、肥料产品等的销售产生毛利额较多、增长较大。

4月13日，盐湖股份发布2026年第一季度业绩快报，报告期内预计实现营业收入64.32亿元，同比增长94.89%；归母净利润29.39亿元，同比激增147.44%。

据悉，盐湖股份业绩上涨来自于一季度氯化钾与碳酸锂业务的双重驱动。

一季度公司氯化钾产量约87.73万吨，但销量约132.97万吨，受销量及市场价格同比上涨影响，该板块盈利显著提升。

同时，公司4万吨/年基础锂盐项目实现量产，带动碳酸锂产销量同比大幅提升，一季度碳酸锂产量约1.95万吨、销量约1.68万吨，且市场价格呈上涨趋势，助力公司整体业绩实现大幅增长。

4月7日，华东大型磷复肥与磷化工一体化企业六国化工称，3月肥料发货量达18.3万吨，创历史新高。当日六国化工股票涨停，板块同步走强。公司表示，发货量大增源于春耕需求、满负荷生产及高效调度，肥料主要发往国内粮食主产区。