胜率比较高的是买入持有黄金

一、周一果然低开

果然第一轮谈判吹了，没有太大实质性成果。果然这周初，市场好失望，石油化工高开，反弹一波。黄金白银低开，回调一波。 股指低开，回调一波。具体不重复说了，见上周四的公众号文章《周五美国伊朗谈判情景分析》。

二、我们的计划

上周四计划没有变化，这周逢低买入黄金白银，是最稳妥、最安全的选项。

首要选项逢低买入黄金白银。趁这周初黄金价格回调，大胆买入。这周一低开，给了一个上车机会。

这个黄金低开缺口，要不了几天就回补了。根据黄金周一低开缺口统计规律，基本100%概率左右几天内回补，最多要不了1-2周左右。

三、黄金的基本面

黄金的基本面是比较好的。

1. 全球央行购金趋势继续。

从近期扰动看，土耳其、俄罗斯等央行的阶段性减持属于财政压力下的战术性应急，全球净买入格局并未改变；从价格影响看，央行购金是金价中枢抬升的长期力量，但逢低配置的行为模式决定了其更多扮演托底者的角色，实际利率等变量对金价的影响更为关键；从持续时间看，新兴市场央行黄金储备占比与发达国家差距较大，本轮央行购金周期远未结束。我们看好中长期配置机会。

2.黄金有补涨需求。

对比2020年到2022年，2007年7月至2008年8月等两次的油价上涨翻倍行情，在其之后，金价都再度迎来了牛市行情。

3.美国政府债务持续扩张构成长期利好。

除了美国货币政策因素之外另一个支撑黄金的长期结构性利好：各国政府债务水平的不可持续增长。该机构引用美国国会预算办公室的估算数据指出，美国联邦债务的净利息支付全年超过1万亿美元，然而，美国并非唯一面临债务问题不断加重的经济体。分析师们表示：“不断扩大的财政赤字（包括战争支出、更高利息成本以及收入减少等因素）进一步强化了高债务和长期货币贬值风险的宏观背景，而这种背景在历史上一直有利于提振黄金需求。全球总债务规模已增长至约348万亿美元的创纪录水平，相当于世界GDP的3至4倍，且债务增长主要集中在政府部门而非私人部门。这一趋势可能预示着未来将面临更为嵌入性的财政压力。

四、近期油价和美国伊朗谈判协议的影响

1.高油价是双刃剑：通胀压力与衰退风险并存

如果冲突持续时间延长，导致ICE布伦特原油价格持续高企，那么黄金可能通过美联储政策路径和美元渠道受到压制；但与此同时，这也将显著增加经济陷入衰退或滞胀的风险，对黄金有正面刺激作用。

另一方面，如果油价回落到每桶80-85美元的正常区间，金价有可能迅速重返每盎司5000美元上方。

2.谈判协议的复杂影响

一是美伊停火谈判的进展，如果第二次或第三次或第四次，若协议落地，美元进一步走弱，美元上升三角形基本到了目标价位。黄金有望延续反弹。

若谈判破裂、冲突升级，美元避险属性将回归，黄金则需在避险需求与高利率压力中博弈，大概率震荡。

备注：本文第一次是前天周一4月13日上午十点第一次发在公众号：底层逻辑冷静分析

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