1nm，关键一战

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市场普遍预测，全球最大的半导体代工企业台积电将在今年第一季创下历史最佳业绩，这主要得益于人工智能（AI）产业的蓬勃发展。南韩《朝鲜日报》14日报导，分析师认为，台积电下半年的业绩将取决于1纳米制程首次进入量产阶段，这是因为台积电凭借在4纳米及以下先进制程的绝对优势，一直保持着强劲的业绩，1纳米制程预计将成为下一代代工市场的决定性战场。

根据台积电14日公布的月度营收数据，该公司今年第一季营收约1.13兆新台币，较上一季成长8.41%，较去年同期成长35.13%。路透汇整的伦敦证券交易所集团（LSEG）预测，台积电今年第一季净利将达到5426亿新台币，因此台积电可望创下第一季营收和营业利润的历史新高。台积电将于16日公布第一季财报。

台积电在几乎垄断先进半导体制造市场的同时，也展现出强劲的获利成长。这主要归功于抢占人工智慧半导体和智能手机应用处理器（AP）市场先机，而这两个市场的需求正随着人工智能产业的蓬勃发展而飙升。市场研究公司TrendForce的数据显示，台积电去年第四季在全球晶圆代工市场的占有率高达70.4%，与排名第二的三星电子（7.1%）相比，差距显著。

分析师预测，今年下半年将取决于1纳米制程制程。台积电已宣布将于今年下半年首度量产A16程。英伟达预计将成为台积电A16程的首个客户。据报导，作为台积电最大客户，英伟达计划采用A16制量产其下一代人工智能次世代架构「Feynman」。

台积电正积极扩大产能，巩固在1纳米市场的领先地位。在去年第四季财报中，台积电宣布计画投资520亿至560亿美元用于扩建设施，以扩大今年的产能。比上年至少增长25%。尽管市场最初预期台积电的投资金额约为480亿至500亿美元，但该公司似乎因人工智能需求的激增而扩大投资计画。

台积电先前一直在4纳米及以下制程领域与三星电子的晶圆代工部门展开竞争，但随着英特尔和Rapidus等公司的加入，1纳米制程制程领域的竞争日益激烈。英特尔已开始量产A18制程），并计划明年开始量产A14制程，以确保获得美国大型科技公司的订单。 Rapidus也已进入市场，并表示其目标是将与台积电的技术差距缩小六个月。

一位半导体行业人士表示，台积电在4纳米、3纳米和2纳米制程领域一直占据主导地位，这些制程迄今占据人工智能芯片需求的大部分，台积电的市占、销售额和营业利润都在快速增长。

台积电揭示人工智能需求的未来走向

投资者们依然像以往一样，密切关注人工智能需求的蛛丝马迹。他们应该仔细研究那些一旦判断失误将面临最大风险的公司。

台积电就是其中之一。这家公司更为人熟知的名字是台积电（TSMC），它是全球最大的先进半导体生产商，其产品为从人工智能服务器到智能手机再到个人电脑等各种设备提供动力。

台积电的业务利润丰厚，但运营成本也很高。证据就是：尽管其客户名单中包括全球最富有的公司（英伟达、苹果和谷歌），但这些公司却一直刻意避免涉足芯片制造领域。

究竟有多贵？台积电在三个月前发布的最新财报中预测，今年的资本支出将在520亿美元至560亿美元之间。这远高于华尔街此前预期的440亿美元，也比台积电过去五年的平均资本支出高出60%以上。

在人工智能竞赛中，资本支出失控并非个例。但如果像亚马逊、微软和谷歌这样的公司在数据中心建设方面投入过多，至少它们可以安心，因为它们最终能够利用这些资源。

芯片生产设施利用率低会带来高昂的固定成本，并可能立即影响公司的盈利。“如果我们处理不当，对台积电来说肯定会是一场巨大的灾难，”台积电总裁魏成成在公司最近一次财报电话会议上表示。

市场普遍预期台积电将在周四纽约时间清晨发布的第一季度财报中至少维持其资本支出目标。迄今为止，这一支出并未引起投资者的担忧。台积电股价今年已上涨25%，远超英伟达4%的涨幅。

与英伟达一样，台积电作为人工智能领域的关键参与者，拥有无可比拟的定价权，从而推高了其利润。分析师预计台积电第一季度的毛利率将达到65%。根据标普全球市场情报的数据，这将是台积电20多年来的最高水平。即便台积电在其他市场（例如智能手机市场）表现疲软，其毛利率依然保持如此高的水平。

强劲的人工智能需求不太可能永远持续下去。芯片行业历来具有周期性波动。但正是这些周期性波动使得台积电的投资计划成为如此重要的早期指标。闲置的芯片生产设备最终只会沦为昂贵的摆设。

（来源：编译自chosun）

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