北京
来源：市场资讯
（来源：浙商银行FICC）
一级方面，今日银行间新发65笔，规模562.29亿元，发行规模较大，AAA主体如国电支撑发行规模。发行集中在中短期限，超短融32合计259.7亿元，短融1只合计5亿元，中票28只合计270.59亿元，PPN4只合计27亿元。市场情绪火爆，1Y内短端普遍低估值5-10bp发出，中长端大多低估值10bp左右发出。3Y国电低估值10bp发在1.61%，10Y26山东港口MTN003(并购)低估值10bp发在2.32%。
二级方面，成交笔数进一步回升至年初以来超55%分位，平均低估值1.45bp成交。从机构行为来看，1Y内买盘类型主要为基金和银行，中长端主要买盘为基金，券商和保险。1Y内短端日终收益率较昨日稍有回升，市场交投火热，平均成交在估值附近。1-3Y信用债AAA好名字主体平均成交在估值附近，AA+和AA主体平均低估值1-2bp成交。3-5Y信用债成交笔数不足年初以来历史分位20%，主要集中在AA+和AA主体，平均低估值2-3bp成交。5-10Y信用债成交火热，成交笔数位于年初以来95%分位，集中在AAA好名字主体，平均低估值2bp左右成交。
市场总结
资金持续维持宽松，1Y短端国债收益率再度下行0.5bp至年初以来新低1.1675%，后续继续下行空间有限。从今天早上公布的进出口数据来看，3月我国出口同比增长2.5%，进口同比增长27.8%，出口增速远逊于预期的8.6%，创五个月新低。整体看，外需对经济增长的边际拉动正在减弱，受此影响今日长端收益率持续下行，基金买盘延续，如果继续下行或可考虑逐步减仓。信用债好名字主体短端收益率持续上行，但绝对收益高的中高久期资产依旧受到追捧，以低估值成交为主，信用债行情整体反转可能性较小。
市场数据
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