广州探路低空金融：新险种、白名单和授信重构

界面新闻记者 | 张熹珑

低空经济起飞之前，风险怎么管、钱从哪里来，成为企业最关心的两个问题。

在广州，低空经济和金融产业的融合正在破冰。位于广州开发区的岭头茶园，科学城集团和中国人寿财险合作落地了一个低空保险示范点。科学城集团开放了岭头的茶园、稻田、森林场景，由低空企业用无人机进行日常巡检，国寿财险提供风险保障。

科学城（广州）投资集团有限公司副总经理方坚辉告诉界面新闻，这个模式既帮集团降低了管理成本，也给低空企业带来了订单，还让保险公司积累了真实数据。

在顶层设计推动下，这类探索正在增加。4月10日，广州市低空经济与航空航天产业协会金融专委会正式成立。广州低空经济产业发展有限公司董事长杨伟希担任该协会常务副会长，他提到，广州低空协会经广州市民政局备案成立，目前已汇聚产业链上下游企业120余家，覆盖整机制造、通信导航、核心部件、运营服务、规划设计、金融保险、科研攻关等全链条。

广州低空飞行器的量产大幕即将拉开：小鹏汇天飞行汽车智造基地已完成试产，首台飞行器正式下线，计划于今年下半年启动量产；亿航eVTOL已投入运营；飞行派“朱雀”系列eVTOL成功首飞；广汽高域飞行汽车工厂即将试生产。

小鹏汇天飞行汽车 界面新闻记者拍摄

不过，产能只是低空经济发展的第一步。与所有战略性新兴产业一样，金融资本的深度介入是决定其能否实现商业化突围的关键变量。从研发投入到适航取证，从产能扩张到场景运营，资金需求贯穿产业全生命周期。

强制“上保险”，是飞行器起飞的前提。

2024年1月，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式施行，首次以行政法规形式明确无人机保险的强制性要求。

今年2月，国家发展改革委、金融监管总局、中国民航局联合发布《关于推动低空保险高质量发展的实施意见》，指出到2027年，无人驾驶航空器责任保险强制投保制度初步建立，到2030年，低空保险政策框架基本形成。

在全国政策落地进程中，广东走在最前列，2025年12月出台了“低空金融十二条”，提出发挥保险减震器和稳定器作用、丰富低空经济保险产品体系、优化低空经济保险服务等措施。

新业态的涌现，倒逼保险行业加快开发各类新险种。4月10日，广汽高域与中国人寿财险广州分公司、科学城（广州）融资租赁有限公司签署了战略签约协议。中国人寿财险广州分公司总经理李新功接受界面新闻采访时提及，针对低空领域新场景，形成了乘客意外险、机身损失险、科研方面财产责任综合保险等定制化方案。

李新功指出，一是载人飞行专属人身意外保障，为低空旅游、城市空中交通（UAM）等载人活动提供“乘客意外保险”，专项承保因飞行事故导致乘客人身伤亡或产生的医疗费用。二是全生命周期风险覆盖，针对eVTOL等创新载人飞行器的研发、试制及试飞，提供飞机机身及零备件一切险和科技型企业产品研发责任保险，并尝试开发试飞责任的附加险。三是“保险+科技”风控模式。“目前正在推进对接政府低空管理平台，获取飞行轨迹、状态等数据，实现基于数据的科学风险定价与动态风险管理。”

广汽高域创始人CEO苏庆鹏向界面新闻表示，金融在产业链里的作用好比催化剂，此次签约目的在于拉通生态链，金融和保险的托底给产品市场化运营铺平了跑道，从而加快商业化进展，“我们正在探索与科学城集团这样的场景方、以及国寿财险这样的风控方，共同设计‘票务+保险’的一体化产品。预计未来普通消费者只需要花两到三倍的网约车价格，就可以实现点对点的无缝立体出行。”

广汽高域eVTOL 界面新闻记者拍摄

保险也是广州市低空经济与航空航天产业协会的主要业务之一，其金融专委会成员主要来自三类机构：以银行为代表的信贷机构、以保险公司为代表的风险保障机构，以及各类股权投资机构。

协会秘书长朱芳告诉界面新闻，低空协会金融专委会的目标在于构建覆盖低空企业全生命周期的多元化金融服务体系。主要从三方面展开，一是推动设立低空产业系列基金，引导资本投向技术研发、适航取证、量产扩能、场景开发等关键环节；二是联合保险机构丰富低空专属保险产品体系，逐步覆盖物流配送、城市治理、应急救援、载人交通等主流场景；三是建立常态化、多层次的产融对接机制，让金融机构和低空企业高效透明地对接合作。此外，还将联合高校和智库，开展保险精算模型、企业信用评价等前瞻研究。

“低空产业有一个很明显的特征，就是产业链条很长，从上游的新材料、新能源，中游的整机生产，到下游的运营，对优质多元资金的需求量很大。”朱芳此前接触了很多对这个新兴产业有兴趣的投资机构，但他们甄别项目或企业的经验有限，“回报周期是金融机构很关心的问题，我们也在推动建立低空优质企业的白名单制度，多维度去评估一个企业，包括财务报表、盈利状况、团队结构、技术壁垒、专利数量、距离应用落地有多远等方面。”

除了保险和股权投资，银行信贷也正在打破传统思维。民生银行广州分行业务总监方喜元在4月10日的广州低空经济金融产业合作大会上提出，针对广汽高域这类科创属性突出的企业，核心是重构授信标准，而非降低风控要求，需要打破传统信贷依赖资产、财报的抵押思维，将评估重心转向技术、团队、场景、订单与生态。

民生银行广州分行已服务大湾区科创企业近万家，目前贷款余额530多亿元。“针对广汽体系生态企业，我们已建立专项白名单。”方喜元举例道，如果有一家企业拿到了国寿财险保险订单，关于订单授信，其判断是：订单本身不等于信用，但“真实场景+真实订单+保险增信+可核验回款”可以逐步转化为可融资资产。

“主要看四个方面：订单是否真实、清晰、可持续；付款来源和回款路径是否清晰可验证；保险是否形成有效增信和风险缓释；企业自身是否具备持续履约能力，包括技术成熟度、服务经验、团队稳定性、设备保障能力等，这些都决定了订单能否真正转化为现金流。”方喜元认为。

更值得关注的是，金融与低空经济并非单向的支持与被支持关系——金融业本身，正是低空经济极具潜力的核心下游应用场景。

4月10日，广东梦田航翼与中国人寿财险广东省分公司签署合作框架协议。梦田航翼专注无人机技术，业务涵盖范围包括农田航测、旅游航拍、灾后勘探等。

梦田航翼总经理邓蛟向界面新闻表示，此次合作主要聚焦农业保险领域，“保险公司基于精准投保、精准理赔的需求，需要大量准确的现场数据。我们前期会对投保农田地块进行航拍建模，形成精准数据、定损受灾面积。”

这种创新的合作方式为无人机公司带来了订单。“这次合作是双方乃至农业无人机领域的第一次尝试。从前保险公司获取土地数据主要通过有关部门提供或理赔员勘察，而现在通过无人机和AI视觉对比，数据准确性有明显提升。”邓蛟透露，未来双方的合作有望进一步延伸至财产险领域，用无人机完成房屋查勘、事故现场取证等工作。

岭头茶园同样由低空企业承担巡检作业，保险公司提供风险保障。李新功认为，这样可以实现降成本、增订单、积数据多方共赢。各方未来三年最应共同推动的，是共建大湾区低空经济金融与运营融合的一体化服务平台。

“通过逐步打通三方数据与服务链路，保险端依托平台对接低空飞行运营、轨迹、风险等核心数据，实现承保理赔与科学定价；银行端以平台运营数据为依托,为低空企业及产业链企业提供定制化信贷、投贷联动等金融支持；广州市低空公司则发挥运营主体优势，整合空域、起降场地、飞行器运营等资源，为金融服务落地提供场景与数据支撑。”李新功说。