极兔一季度开门红：东南亚增速近80%，新市场翻倍增长

4月13日，全球物流服务运营商极兔速递-W（01519.HK）交出了一份亮眼的一季度成绩单。在全球经济复苏步伐不一、行业竞争依然激烈的背景下，极兔用数据证明了其全球化商业模式的强大韧性。

根据公告，2026年第一季度，极兔全球包裹总量达83.26亿件，同比增长26.2%。而更值得关注的是，这组整体数据背后的结构性亮点——极兔在东南亚连续六年市占第一的基础上，最新一季度包裹量仍同比大增近80%，另外悄悄发力的新市场则进入了翻倍增长的爆发期。

极兔速递集团副总裁后军仪表示：“2026年第一季度，我们实现了令人鼓舞的开局。在东南亚和其他市场，我们牢牢抓住了增长机遇。”这一开局，不仅延续了2025年全年突破300亿件包裹的势头，更验证了其“高质量盈利”的全球化商业模式已进入正向循环。

东南亚：增速创四年新高，但不仅仅是“现金牛”

长期以来，东南亚市场被视为极兔的“龙兴之地”和稳定的“现金牛”，2026年极兔一季报显示，这片市场正在重新定义“增长”的极限。

财报数据显示，一季度极兔在东南亚的包裹量达到了27.68亿件，同比增幅高达79.9%。这一数字不仅远超行业平均水平，更创下了极兔在该区域近四年来的最快增速。日均包裹量突破3080万件，峰值更是冲上4700万单。

有分析指出，这一增速的冲高，得益于极兔在东南亚多年的深耕正在进入“收获期”与“再加速期”。

首先，是电商生态的持续进化。东南亚的电商格局正在经历类似中国“包邮时代”的转变。随着TikTok Shop、Shopee、Lazada等平台在2025年至2026年陷入“包邮大战”，对物流成本的控制成为了平台竞争的核心。极兔凭借其在该地区排名第一的规模效应（2025年市占率已达34.4%），将单票成本压至极致，成为各大平台包邮策略的“最佳拍档”。

其次，是基建红利的释放。极兔并未因高市占率而停止投入。截至2026年3月31日，东南亚干线车辆增至6200辆，自动化分拣线从64条提升至73条。这种在当地电商旺季前的产能扩容，使其能够承接住激增的订单。回顾2025年全年，极兔在东南亚的经调整EBIT利润率已提升至11.9%，这意味着在高速增长的同时，极兔在该区域的盈利能力依然稳固，真正实现了“增量、扩份额、提利润”。

新市场：从“投入期”到“兑现期”，翻倍增长实现盈利拐点

除了东南亚市场，根据2026年一季度数据，极兔的“新市场”（包括沙特、阿联酋、墨西哥、巴西、埃及等）也已实现盈利拐点。

一季度，极兔在新市场的表现极度抓人眼球：包裹量达1.54亿件，同比增长100.5%，实现了翻倍增长。这是该业务板块连续多个季度保持高增长后的又一次加速。

回顾2025年全年，极兔在新市场首次实现了经调整EBIT扭亏为盈，实现盈利377.7万美元。到了2026年一季度，翻倍增长证明这种盈利并非偶然的财务调整，而是建立在业务规模急速增长之上的可持续模式。

对比过往数据，极兔仅用3年时间就走完了东南亚市场近5年的路，这背后正是“商流带动物流”的闭环效应。

一方面，跨境电商红利持续外溢。SHEIN、Temu、TikTok Shop以及AliExpress在全球范围内的扩张，为新市场提供了源源不断的“第一桶金”。极兔作为独立电商赋能者，成为了这些巨头出海的基础设施。

另一方面，本土化突破取得实质进展。极兔并不满足于只做中国卖家的生意。在拉美，极兔与本土巨头Mercado Libre的深度合作开始开花结果。

根据2026年一季报，随着该区域电商渗透率的进一步提升，极兔在巴西、墨西哥等国的本地快递量显著增加。一季度，新市场新增了400个网点和5个转运中心，这种逆势投入反映了其对于未来需求的乐观预期。从“复制中国经验”到“适配本土需求”，极兔在新市场的叙事逻辑已经跑通。

中国市场：精细化调整，构筑稳健底座

根据一季报，相较于东南亚和新市场的狂飙突进，极兔在中国市场表现得相对“低调”，而这恰恰是极兔战略调整的预期结果。

一季度，极兔在中国市场包裹量达54.04亿件，同比增长8.4%。虽然增速不及海外市场，但这一数据也释放了两个积极信号，一是增速环比上一季度有所回暖，二是8.4%的增速已接近行业平均水平。

对于中国市场，极兔在2025年就已经明确了“追随者”与“基地”的双重定位。2026年的策略依然是“精耕细作”而非“盲目烧钱”。

在网络优化方面，极兔继续优化网络结构，虽然网点数量有所调整，但这是为了提升单点运营能力，剔除低效产能。

在成本控制方面，得益于自动化设备的普及和精细化管理，极兔成功抵御了行业价格波动的风险。参考2025年全年单票成本降至0.28美元的历史低点，一季度这一趋势得以延续。

业内人士表示，在投资者最关心的盈利层面，虽然一季报未披露利润数据，但从业务结构看，随着品牌客户如蓝月亮、伊利、五粮液（000858.SZ）等占比的提升以及逆向物流、散单业务的增长，中国区的利润韧性有望维持。

更重要的是，中国区作为极兔全球的人才库和技术试验田的战略价值正在不断显现。

一季报的亮眼答卷，是极兔全球化战略和高质量盈利模式持续兑现的有力证明。东南亚市场连续领跑的背后，是深耕细作的沉淀与基建赋能的底气；新市场的翻倍爆发，是模式复制的成功与本土化深耕的智慧；中国市场的稳健前行，是战略定力与精细化运营的把握。三大市场协同发力、各有侧重，既守住了核心基本盘，又开拓了增长新空间，勾勒出极兔全球化布局的清晰蓝图。