谈判又崩了，风险犹存！指数涨涨跌跌，还有哪些投资机会？

“大盘价值+顺周期”攻守兼备未来一个月风格或更偏大盘价值，相对看好具有顺周期属性的大盘价值方向，行业风格重点关注消费和周期。行业配置方面，建议重点把握“大盘价值+顺周期”攻守兼备组合：一端是受益于全球资源民族主义和AI 资本开支的实物资产、涨价逻辑方向，如煤炭、石油、化工、交运、有色、电力、机械等；另一端是持续获得景气度验证的科技制造方向，如通信、电新（太空光伏）等。

主力净流入行业板块前五：新能源汽车，军工，锂电池，PCB板，光伏； 主力净流入概念板块前五：华为产业链，云计算数据中心，5G，液冷服务器，国产芯片； 主力净流入个股前十：胜宏科技、天华新能、华工科技、仕佳光子、浪潮信息、太辰光、包钢股份、澜起科技、东方财富、德业股份

美伊冲突升级反复扰动市场情绪，油价大幅波动带动通胀预期上行，美联储降息预期受挫，风险资产表现受到压制。相较来看，在全球权益市场普遍调整的状态下，A股市场展现出较强韧性。2026年政府工作报告围绕内需主导、培育壮大新动能、高水平科技自立自强等任务重点部署。

“十五五”规划纲要更是立足承前启后的定位，以高质量发展作为首要目标，突出现代化产业体系建设和高水平科技自立自强的战略地位，坚持扩大内需这个战略基点，从长期角度来看，进一步明晰向“新”求“质”的投资逻辑。在A股市场自身韧性和“以我为主”的内涵支撑下，后续市场将逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”，业绩将成为下一阶段行情的核心锚点。

猪价跌至10年新低，供应宽裕下，26H1猪价预计低位震荡。持续深亏叠加产能调控政策逐步深化，后续产能去化有望加速，26Q4/2027年生猪景气可期。当前板块估值低位，继续推荐：1）成本领先且具备分红潜力的头部企业；2）低估值的企业。

继存储芯片、封装之后，半导体产业链或迎来新一波涨价潮。成熟制程晶圆代工厂联电、世界先进、力积电等最快4月起调升报价，幅度最高达一成甚至更多。其中，联电不回应市场涨价传言，不过该公司此前提到，目前订价环境“确实较先前有利”；世界先进涨价函显示，拟自2026年4月起调整代工价格，但没有透露本次涨幅，公司未回应涨价；力积电则证实，本季起已陆续涨价，主要调整毛利率较低的产品线。此外，成熟制程大宗客户，以驱动IC为首的IC设计厂因成本上扬，也规划涨价。

上证指数处于缩量反弹的趋势，只不过整体并没有明显的突破迹象，还是慢慢往上爬的走势，这里最关键的是指数走强，个股仍然还是比较弱势的，这种局面还是指数行情为主的市场。当前地缘冲突没有明显缓解，可能对全球市场仍会有阶段性扰动，但国内市场因估值总体合理、基本面预期稳定、流动性充裕，预计仍将继续保持韧性。

创业板指数再创新高，但是量能没有跟上，这里仍然不容乐观，机构资金在这个位置拉升创业板并不是为了树立标杆，骑牛看熊认为是为了进一步地出货，依然还是将一些“忍不住”地追涨资金套住，指数也不可能一路新高。行业配置上，建议关注：1）涨价相关周期品，如油运、有色金属、化工等；2）产业政策支持的新质生产力主线，如军工、存储、AI 应用、商业航天等；3）高端制造业出海相关，如电力设备、工程机械等。