中信建投：国内商业航天即将迎来可回收密集验证窗口

【大河财立方消息】4月13日，中信建投应瑛、王嘉昊团队的一份研报指出，国内商业航天即将迎来可回收密集验证窗口。

上周国内火箭多次成功发射，低轨卫星组网进程提速。上周国内商业航天完成多次成功发射，计划发射4次，除力箭一号预计延期至14日发射外，其余三次任务均取得圆满成功。4月7日长征八号在海南商业航天发射场以“一箭十八星”将千帆星座第七批组网卫星送入预定轨道，千帆在轨组网数量升至126颗；仅约40小时后，4月9日长征六号甲又在太原将卫星互联网低轨21组卫星成功送入轨道。此外，捷龙三号于11日晚成功完成海上发射任务，搭载微厘空间星座导航增强卫星，完成该火箭的第11次发射任务，距离上次同型号火箭发射仅20天。国内两大星座发射组网进程提速，火箭供给多元化且发射周期随着发射场及相关配套设施完善持续缩短，年内GW星座有望实现常态化发射，千帆星座有望实现年底前全球初步覆盖（324颗卫星在轨）目标。

可回收火箭验证在即，单位发射成本降低有望加速商业化进程。4月下旬起，中国商业航天将进入可回收火箭密集验证窗口，核心催化来自长征十号乙预计于4月28日在文昌首飞并同步验证海上网系回收，以及朱雀三号遥二在二季度内再次冲刺一子级回收。两者采用不同技术路径，朱雀三号聚焦垂直回收路线，此前测试接近完成回收，最终着陆阶段发动机异常燃烧导致坠毁；长征十号乙采用较为创新的海上网系回收，可应用于更大运力火箭，且对着陆精度要求有所降低。若两条技术路线均取得积极进展，国内火箭可回收能力有望显著提升，进一步降低单位发射成本，同时缩短发射周期，进而加速商业航天产业链的商业化进程。

商业航天政策持续加码，助力产业发展。4月3日太空算力大会上，国家航天局商业航天司副司长于国斌宣布启动太空智能算力星座论证，强调其在破解地面算力瓶颈、抢占空天战略资源中的价值；工信部提出开展组网先导验证，攻关星载芯片与星间激光通信。近期，安徽发布商业航天2026—2028年行动方案，聚焦火箭可回收复用、卫星批量化制造等，实施七大工程，力争到2028年产业规模突破700亿元、规上企业超200家，并设立应用场景促进中心与产业基金，打通“技术—产品—场景”闭环。

总结：上周国内商业航天完成多次成功发射——计划发射4次，除力箭一号预计延期至14日发射外，其余三次任务均取得圆满成功。4月下旬起，中国商业航天将进入可回收火箭密集验证窗口，核心催化来自长征十号乙预计于4月28日在文昌首飞并同步验证海上网系回收，以及朱雀三号遥二在二季度内再次冲刺一子级回收，单位发射成本降低有望加速商业化进程。此外，各地商业航天政策持续加码，进一步助力产业发展。

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