低利率时代突围：银行靠什么把利息收入做正？

2025年，银行业整体加强资产负债管理，推动净利息收入增长及保持息差优势。

据《中国经营报》记者不完全统计，截至2026年4月9日，已有10家上市银行年报显示，实现净利息收入同比正增长，其中以股份制银行、中小银行为主。

记者采访了解到，2026年，随着一系列稳增长政策发力，实体经济融资需求有望温和复苏，有助于信贷投放“量增价稳”，银行业净息差有望呈现逐步收窄趋缓、于年内实现阶段性企稳走势。

多家银行利息收入同比增幅超5%

记者注意到，部分中小银行净利息收入同比增幅较大。例如，重庆银行（601963.SH）2025年利息净收入（集团）为124.59亿元，较上年增加22.83亿元，增幅22.44%；瑞丰银行（601528.SH）利息净收入32.54亿元，相比2024年增长2.50亿元，同比增长8.33%；渝农商行（601077.SH）2025年（集团）实现利息净收入242.61亿元，同比增加17.66亿元，增幅7.85%；郑州银行（002936.SZ）实现利息净收入人民币108.64亿元，同比增加5.00亿元，增幅4.82%。

从国有银行看，交通银行（601328.SH）净利息收入同比增长，2025年为1730.75亿元，同比增长1.91%，其他国有银行净利息收入仍相对承压，但非息收入整体增长较快。

股份制银行中，浦发银行（600000.SH）利息净收入同比增幅较大。2025年，浦发银行（集团口径）2025年实现利息净收入1204.83亿元，同比增加57.66亿元，增幅5.03%。生息资产平均收益率3.11%，同比下降0.46个百分点；计息负债平均成本率1.74%，同比下降0.46个百分点。净利息收益率1.42%，较上年同期持平。

另外，招商银行（600036.SH）2025年净利息收入为2155.93亿元，同比增长2.04%。净利息收入占营收比例为63.87% ，相比2024年上升1.27个百分点，结束下降趋势。此前，2023年、2024年，该行净利息收入连续两年同比下降。

再例如，民生银行（600016.SH）利息净收入1001.26亿元，同比增加14.36亿元，增幅1.46%，利息净收入同比增长受益于规模增长和净息差企稳。华夏银行（600015.SH）利息净收入（集团口径）为629.48亿元，增加8.85亿元，同比增幅1.43%。

利息净收入企稳。从负债端看，重要因素之一是银行业2025年存款平均成本率下降。目前，大型银行存款成本率已进入“1.5%”时代。2025年存款利率市场化调整机制的持续显效，银行主动优化存款期限结构。

但在进一步优化负债结构方面，银行仍面临多重挑战。长三角科技产业金融研究联盟秘书长陆岷峰表示，银行需要打破对高成本存款的路径依赖，尽管平均成本下降，但部分银行对结构性存款、大额存单等高息揽储工具的依赖依然存在。未来，银行需从“价格竞争”转向“服务与生态竞争”，通过提升财富管理、支付结算、交易银行等综合金融服务能力，增强客户黏性，从而持续引导低成本结算性存款沉淀。

陆岷峰同时表示，银行应进一步提升主动负债管理能力，构建更精细化的内部资金转移定价（FTP）体系，引导分支机构主动压降高成本负债。在货币政策维持宽松、市场流动性合理充裕的背景下，银行可适度增加央行借款、同业存单等市场化负债工具的运用，以更优成本补充流动性，但需警惕期限错配带来的流动性风险。另外，应通过数字化转型降本增效，降低物理网点的运营与揽储成本。

息差走势或企稳

部分银行对于2026年息差走势呈乐观态度。

例如，农业银行（601288.SH）行长王志恒在业绩发布会上表示，从2026年前两个月情况来看，该行利息净收入增速同比转正，有望在一季度迎来拐点，进一步印证了息差积极变动的态势。在此背景下，营业收入继续向好态势明显。

一位地方银行人士认为，综合当前宏观经济、货币政策与银行业经营态势看，2026年银行业净息差有望呈现逐步收窄趋缓、于年内实现阶段性企稳的走势。但行业净息差整体实现“正增长”为时尚早，面临的各类挑战依然十分严峻。

该地方银行人士表示，从积极因素看，主要在于资产端，随着一系列稳增长政策发力，实体经济融资需求有望温和复苏，有助于信贷投放“量增价稳”。同时，存量按揭贷款利率调整的集中影响在2025年已大部分释放，其对2026年息差的边际拖累将减弱。另外，银行负债成本管控的成效将持续显现，为息差提供底部支撑。

目前，仍存在制约息差反弹的诸多因素。陆岷峰表示，一方面，宏观政策引导社会综合融资成本稳中有降的导向未变，新发放贷款利率上行空间有限。另一方面，居民部门提前还贷倾向、企业部门“借新还旧”与债务置换行为将持续，影响生息资产收益率。此外，银行资产结构向低收益的国债、地方债等避险资产倾斜的趋势短期内难以逆转。因此，2026年全行业净息差更可能呈现“L型”底部震荡格局，部分负债优势突出、资产运营能力强的银行可能率先实现单季环比微增，但行业整体由负转正仍需更长时间观察与经济基本面的更强力支撑。

在低利率成为行业一种常态的大背景下，我国的银行业必须构建多元化的发展模式。

上述地方银行人士表示，银行不能依赖息差收入，要发展财富管理、投资银行、交易结算、托管业务等轻资本中间业务。这不仅是收入结构的“稳定器”，更是连接客户、沉淀低成本资金、提升综合收益的关键。重点是提升资产配置与投研能力，实现从“销售渠道”向“财富管理解决方案提供商”的转型。

陆岷峰指出，银行要进一步锻造“精细化风险定价与成本管控”能力。面对收窄的息差，银行需运用金融科技与大数据，实现客户风险的精准计量与差异化定价，确保风险与收益匹配。同时，深入推进全面成本管理，通过业务流程的再造与数字化转型，压降运营成本，向管理要效益。

另外，银行应进一步发展基于场景的生态化经营。陆岷峰指出，银行需跳出传统存贷汇的边界，将金融服务无缝嵌入产业数字化、居民消费、政务服务等各类生态场景。通过成为生态不可或缺的基础设施，银行不仅能获取更稳定、低成本的资金与客源，更能发掘支付、数据、科技服务等新的价值增长点，实现可持续发展。总的来看，我国银行业的未来在于从“规模银行”转向“价值银行”，从“息差依赖”转向“多元驱动”转变。这是一个充满挑战但又必须完成的系统性工程。

（编辑：曹驰 审核：何莎莎）

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