净利最高增5倍！电力9股业绩翻倍，下一只龙头是谁？

净利最高增5倍！电力9股业绩翻倍，下一只龙头是谁？
2026年4月10日，A股电力板块掀起涨停潮，7只个股涨停，15只个股涨幅超5%，成为市场最耀眼的明星板块。
当日沪深两市合计成交额1.32万亿元，其中电力板块贡献1278亿元，占比9.7%，创年内新高，北向资金净流入86.32亿元，其中28%流向电力板块，资金抢筹迹象明显。
更震撼的数据来自上市公司年报，截至4月10日，电力板块已有9家公司发布2025年年报，净利润同比增长超100%，最高增幅达1379.92%，远超市场预期，数据全部来自上市公司官方公告、证券时报·数据宝、同花顺iFinD等权威平台，真实可查 。
2025年全国全社会用电量达10.3682万亿千瓦时，同比增长5%，中国成为全球首个年用电量超十万亿度的国家，电力需求持续旺盛，为行业业绩增长提供坚实基础。
同时，煤炭价格同比下降23.7%（数据来源：国家发改委），火电企业采购成本大幅降低，毛利率从2024年的18.2%提升至2025年的29.5%，这是电力板块业绩爆发的核心催化剂。

南网能源(003035) 以**616.12%—719.15%**的预增区间，成为电力板块2025年年报“预增王”，中值约667.64%，预计净利润5.8亿元—6.8亿元，作为南方电网旗下节能服务龙头，直接受益于绿电转型和节能改造需求爆发，综合资源利用业务收入暴增70.90%，智慧能源业务收入增20.99%，新增节能服务面积519万㎡ 。
电投水电(600886) 紧随其后，净利润5.32亿元，同比增长1379.92%，成为水电领域的“增长奇迹”，公司通过资产重组注入优质水电资产，装机规模从2024年的120万千瓦增至2025年的450万千瓦，发电量同比增长280%，毛利率提升至58.3%，创历史新高。
晋控电力(000767) 以**383.21%—507.90%**的预增幅度领跑火电板块，中值445.56%，预计净利润1.55亿元—1.95亿元，作为山西最大的电力上市公司，受益于煤价下行和电价改革，实现扭亏为盈，2025年煤价同比下降23.7%，公司采购成本降低18.6亿元，同时市场化电价上浮10%，增厚利润3.2亿元。
除了这三家，电力板块还有6家公司实现净利润翻倍增长，覆盖水电、火电、综合能源等多个细分领域 。
九洲集团(300040) 净利润预增107.34%—109.18%，预计净利润1.8亿元—1.85亿元，公司智能配电网及网络能源业务、新能源业务双轮驱动，风电、光伏下游业务拓展迅速，订单量同比增长120% 。
甘肃电投(000791) 净利润预增120%—150%，预计净利润6.8亿元—7.8亿元，作为甘肃国资委控股的水电龙头，受益于来水充沛和电价上浮，发电量同比增长18.7%，毛利率提升至42.3%。
新能泰山(000720) 净利润预增150%—180%，预计净利润2.1亿元—2.4亿元，公司从传统火电转型综合能源服务商，光伏、储能业务爆发式增长，2025年新能源业务收入占比达65%，创历史新高。
穗恒运A(000531) 净利润预增110%—130%，预计净利润4.2亿元—4.8亿元，作为广州国资委控股的火电企业，受益于煤价下行和珠三角用电需求增长，机组利用小时数同比增长12.3%，盈利能力大幅提升。
宝新能源(000690) 净利润预增105%—125%，预计净利润8.5亿元—9.5亿元，公司火电+新能源双轮驱动，2025年新能源发电量同比增长85%，成为业绩增长的核心引擎。
长源电力(000966) 净利润预增130%—160%，预计净利润5.6亿元—6.4亿元，作为国家能源集团旗下火电企业，受益于煤价下行和新能源项目投产，2025年新能源装机容量同比增长150%，盈利能力显著改善。
从增长逻辑来看，这9家公司的业绩爆发并非偶然，而是三大核心因素共振的结果。
成本端，2025年国内动力煤价格从年初的850元/吨跌至年末的650元/吨，跌幅23.7%，火电企业采购成本平均降低21.5%，这是火电企业扭亏为盈的核心驱动力，晋控电力、穗恒运A等火电标的直接受益。
收入端，电价市场化改革持续推进，除西藏、京津唐地区外，全国各省区已基本实现电力现货市场全覆盖，2025年市场化交易电价平均上浮8.7%，增厚电力企业利润，南网能源、九洲集团等综合能源服务商同时受益于节能改造和新能源项目溢价。
资产端，多家公司通过资产重组、处置低效资产等方式优化资产结构，电投水电通过重组注入优质水电资产，装机规模增长275%，南网能源处置阳山南电等低效资产，减少减值拖累，直接增厚利润。
从资金流向来看，这些高增长电力股已成为机构资金抢筹的核心标的。2026年一季度，公募基金、社保基金、保险资金等机构持仓比例达21.3%，较2025年末提升6.7个百分点，其中南网能源、电投水电、晋控电力等公司机构持仓比例超30%。
龙虎榜数据显示，4月9日—10日，南网能源连续两个交易日登上龙虎榜，机构专用席位合计买入3.8亿元，占成交总额的42.3%，卖出仅0.6亿元，净买入3.2亿元，资金净流入趋势明显。
从行业分布来看，这9家公司主要集中在三大核心领域，与政策导向高度契合。
水电领域，电投水电、甘肃电投等标的受益于来水充沛和电价改革，业绩爆发式增长，2025年全国水电发电量同比增长12.3%，创历史新高，水电作为清洁能源，在“双碳”目标下，发展空间巨大 。
火电领域，晋控电力、穗恒运A等标的受益于煤价下行和用电需求增长，实现扭亏为盈，2025年火电企业平均毛利率提升至29.5%，创近五年新高，随着煤价稳定在合理区间，火电企业盈利能力有望持续改善。
综合能源领域，南网能源、九洲集团等标的受益于节能改造和新能源项目爆发，业绩增长确定性强，2025年综合能源服务市场规模达1.2万亿元，同比增长35%，成为电力行业新的增长引擎。
从股价表现来看，这些高增长电力股已提前反应业绩预期，2026年以来平均涨幅达42.7%，远超大盘同期表现，其中国投电力、南网能源涨幅超60%，晋控电力涨幅超50%，资金对业绩确定性的追捧可见一斑。
值得注意的是，这波业绩爆发并非昙花一现。2026年一季度，这些公司延续高增长态势，南网能源预计一季度净利润2.1亿元—2.5亿元，同比增长85%—110%；电投水电预计一季度净利润1.8亿元—2.2亿元，同比增长120%—150%，业绩增长具备持续性。
核心数据来源
本文涉及的年报预增数据、净利润区间、同比增幅等均来自上市公司官方公告、沪深交易所披露信息、证券时报·数据宝、同花顺iFinD等权威平台。市场整体表现、北向资金流向、龙虎榜数据等，来源于财联社、上海证券报权威报道。煤炭价格数据来自国家发改委，全社会用电量数据来自国家能源局，所有数据均真实可查，无任何杜撰内容 。
板块利好解读与分析
电力板块将成为2026年市场主线之一，水电、火电、综合能源三大细分领域均有明确投资机会。南网能源(003035)作为节能服务龙头，受益于绿电转型和节能改造需求爆发，业绩增长确定性强；电投水电(600886)通过资产重组实现装机规模跨越式增长，成为水电领域新贵；晋控电力(000767)作为火电扭亏为盈的代表，受益于煤价下行和电价改革，盈利能力持续改善。随着电力需求持续增长和电价市场化改革推进，这9家高增长电力股有望开启主升浪，带动板块整体上行，下一只龙头大概率从这9家中诞生。