航天长峰（600855）2025年年报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期航天长峰（600855）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.49亿元，同比上升7.74%，归母净利润-1.72亿元，同比上升30.24%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.03亿元，同比上升20.15%，第四季度归母净利润-9425.0万元，同比上升35.66%。本报告期航天长峰盈利能力上升，毛利率同比增幅0.63%，净利率同比增幅32.67%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利1.95亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.93%，同比增0.63%，净利率-15.38%，同比增32.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.9亿元，三费占营收比23.2%，同比减13.23%，每股净资产3.07元，同比减10.74%，每股经营性现金流-0.03元，同比减19.4%，每股收益-0.37元，同比增30.37%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-45.16%,原因:应收票据到期承兑及贴现。
2. 应收款项融资变动幅度为-38.64%,原因:银行承兑汇票回款减少。
3. 其他应收款变动幅度为-33.60%,原因:坏账计提增加。
4. 合同资产变动幅度为-31.63%,原因:项目回款。
5. 长期应收款变动幅度为-37.86%,原因:项目回款。
6. 在建工程变动幅度为-100.00%,原因:航天朝阳电源光伏发电项目验收转入固定资产。
7. 开发支出变动幅度为193.65%,原因:募集资金项目研发资本化投入增加。
8. 短期借款变动幅度为-33.35%,原因:短期借款到期偿还。
9. 应付票据变动幅度为-36.58%,原因:应付票据到期支付。
10. 营业收入变动幅度为7.74%,原因:公共安全业务收入增加。
11. 营业成本变动幅度为7.58%,原因:营业收入规模增加。
12. 销售费用变动幅度为-15.49%,原因:加强成本费用管控。
13. 管理费用变动幅度为-1.41%,原因:加强成本费用管控。
14. 财务费用变动幅度为-276.85%,原因:加强内部资金统筹力度。
15. 研发费用变动幅度为-25.36%,原因:研发投入项目减少。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为59.76%,原因:上年同期固定资产投资支出6776.02万元，本年固投支出2720.87万元，现金支出同期减少。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-13.00%,原因:银行借款收到现金同期减少。
18. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金变动幅度为-59.85%,原因:随着募集资金项目投入和验收，固定资产投资支出减少。
19. 借款收到的现金变动幅度为-33.33%,原因:子公司当期经营现金流有所改善，减少外部融资需求。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.51%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-12.72%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.44亿/-2.65亿/-1.92亿元，净经营资产分别为11.18亿/9.49亿/8.68亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.52/0.43/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.12亿/5.02亿/4.69亿元，营收分别为13.82亿/11.6亿/12.49亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.46%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。