金信核心竞争力混合季报解读：A类利润亏损38.66万元 C类净值跑赢基准4.03%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润亏损38.66万元 C类规模不足2300元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），金信核心竞争力混合A、C两类份额均出现利润亏损。其中A类本期利润为-386,594.34元（约-38.66万元），C类本期利润为-82.42元。期末基金资产净值方面，A类为14,443,412.64元（约1444.34万元），C类仅2,297.57元，规模显著偏小。

主要财务指标金信核心竞争力混合A金信核心竞争力混合C本期已实现收益72,764.31元22.53元本期利润-386,594.34元-82.42元加权平均基金份额本期利润-0.0379元-0.1939元期末基金资产净值14,443,412.64元2,297.57元期末基金份额净值1.1572元1.1702元

基金净值表现：两类份额跑赢基准超4个百分点 近一年收益超24%

过去三个月，A类份额净值增长率为2.50%，C类为2.53%，同期业绩比较基准收益率为-1.50%，两类份额分别跑赢基准4.00和4.03个百分点。长期表现方面，A类过去一年净值增长率达24.68%，C类为25.11%，均大幅领先同期基准的8.49%。

金信核心竞争力混合A净值表现与基准对比

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月2.50%-1.50%4.00%过去六个月-1.36%-1.28%-0.08%过去一年24.68%8.49%16.19%自基金合同生效起至今158.34%20.79%137.55%

金信核心竞争力混合C净值表现与基准对比

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月2.53%-1.50%4.03%过去六个月-1.19%-1.28%0.09%过去一年25.11%8.49%16.62%

投资策略与运作：增配AI产业链 低估值板块打底

管理人表示，2026年一季度A股呈现“冲高回落、结构分化”格局。本基金在均衡配置基础上，增加对AI产业链上下游关注，具体配置包括：基础配置：金融、公用事业等低估值价值板块；战术配置：AI基础设施（算力、光通信）及下游应用（行业软件、智能终端）；风险管控：行业分散、风格均衡，严格控制AI方向仓位集中度，高频跟踪政策与订单数据。

资产组合：权益投资占比超80% 现金及等价物不足3%

报告期末，基金总资产16,002,454.09元，其中权益投资占比80.59%（12,896,691.92元），银行存款和结算备付金合计占比2.94%（469,674.72元），其他资产（含应收证券清算款、应收申购款等）占比9.55%（1,527,780.49元）。债券投资仅持有国家债券1,108,306.96元，占基金资产净值比例7.67%。

资产类别金额（元）占基金总资产比例权益投资12,896,691.9280.59%债券投资1,108,306.966.93%银行存款和结算备付金合计469,674.722.94%其他资产1,527,780.499.55%合计16,002,454.09100.00%

行业配置：信息技术占比超62% 行业集中度风险显著

股票投资组合中，信息传输、软件和信息技术服务业占比高达62.41%（9,015,862.14元），制造业占比15.77%（2,277,961.28元），电力、热力等公用事业占比2.71%（391,020.00元），其余行业配置为0。行业配置高度集中于信息技术领域，或面临单一行业波动风险。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例信息传输、软件和信息技术服务业9,015,862.1462.41%制造业2,277,961.2815.77%电力、热力、燃气及水生产和供应业391,020.002.71%

前十大重仓股：东阳光、网宿科技居前 信息技术标的占8只

前十大重仓股合计公允价值7,367,660.04元，占基金资产净值比例51.01%。其中8只为信息技术相关标的，包括网宿科技（7.80%）、宏景科技（7.11%）、优刻得（5.11%）等，进一步印证行业配置集中特征。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例1东阳光1,211,848.508.39%2网宿科技1,126,739.907.80%3宏景科技1,027,656.167.11%4大位科技1,014,600.007.02%5科华数据814,236.285.64%6优刻得737,710.205.11%7润泽科技644,784.004.46%8中恒电气617,975.004.28%9首都在线601,920.004.17%10信息发展570,190.003.95%

份额变动：A类净申购512万份 C类规模近乎停滞

报告期内，A类份额总申购24,914,602.45份，总赎回19,784,737.49份，净申购5,129,864.96份，期末份额总额12,483,146.36份（均为A类，C类份额可忽略）。C类份额申购1,944.69份，赎回95.59份，净申购1,849.10份，但期末份额仅2,297.57元，规模极小或面临清盘风险。

项目金信核心竞争力混合A金信核心竞争力混合C期初份额总额7,351,317.96份114.34份报告期总申购份额24,914,602.45份1,944.69份报告期总赎回份额19,784,737.49份95.59份期末份额总额12,483,146.36份1,963.44份

风险提示与投资机会

风险提示1.行业集中度风险：信息技术行业占比超62%，若板块波动将显著影响基金净值；2.规模风险：C类份额净值仅2297.57元，连续60个工作日资产净值低于5000万元，存在合同终止或转型风险；3.业绩波动风险：A类近六个月净值增长率-1.36%，短期业绩承压。

投资机会：基金布局AI产业链上下游，契合“十五五”智能经济政策方向，若相关行业政策落地或技术突破，或带来结构性机会。管理人强调将动态平衡价值与成长，关注政策进展。

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