民航巨无霸：飞机超千架，利润暴涨！

平常大家都关心航空公司的机队规模，盈利情况。

但大家对民航有一个细分行业不太关注，其实他们的机队规模更多，利润情况更好。

那就是航空租赁业。

航空租赁业是属于金领行业。

既具有航空业的特征，又具备金融业的属性。

因此，他们航空与金融结合的最佳典范，具有极高的专业运作要求。

而渤海租赁旗下的AVOLON公司正是这一领域的佼佼者。

一、1131架机队：全球第二

截至2026年第一季度末，渤海租赁的控股子公司Avolon，其机队总规模已达到1131架，进入“千架俱乐部”。

仅次于AerCap，在全球排第二。

其中：

- 自有飞机：591架，构成了公司稳定的收入来源。

- 管理飞机：34架，展现了公司的资产管理能力。

- 订单飞机：506架，这是公司未来增长的强大引擎。

这些飞机服务于全球61个国家的139家航空公司客户，可谓是国际化程度最高的飞机租赁公司之一。

在2026年第一季度，Avolon继续保持扩张势头。

接收了14架新飞机，完成了19架飞机的出售。

二、明亏实赚：利润暴涨超200%

2025年，渤海租赁：

归母净利润预计为亏损2.5亿元至5亿元。

这个数字乍一看并不乐观，但其背后隐藏着一个关键的会计处理。

亏损的主要原因是公司在出售旗下集装箱业务子公司GSCL时，因交易价格低于净资产而计提了约32.89亿元的巨额商誉减值。

然而，这仅仅是一次性的资产处置，完全不影响公司核心主业飞机业务的健康状况。

如果我们将这笔非经营性的减值影响剔除，公司的真相便浮出水面：

公司2025年的净利润预计将达到28亿元至30.5亿元，与2024年同期相比，实现了高达210%至237%的惊人增长！

这一爆发式增长并非偶然。

2025年，全球航空客运需求持续景气，而飞机制造商的产能却因供应链等问题持续受限。

供需失衡下，现有机队的市场价值、租赁费率及续约率均维持在历史高位。

旗下Avolon公司精准地抓住了这一市场机遇，不仅完成了对Castlelake Aviation的收购，还通过持续的飞机资产销售优化机队结构，最终实现了飞机租赁业务利润的显著提升。

三、手握500多架订单：未来的“硬通货”

如果2025年已是过去，那么手中的506架订单飞机，就是通往未来的“黄金门票”。

在全球航空业强劲复苏的背景下，一个严峻的现实是：

飞机，非常紧缺。

波音和空客的订单积压量已攀升至历史高位，新飞机的交付周期被不断拉长，部分热门机型的等待时间甚至超过十年。

对于急需扩张机队或更新老旧飞机的航空公司而言，一架能按时交付的新飞机，其战略价值已远超其账面价格。

在这种“一机难求”的市场格局下，渤海租赁手握的506架订单，就不仅仅是数字，而是巨大的、稀缺的战略资源。

这些订单意味着：

- 确定性的增长：未来几年，随着这些飞机陆续交付，公司的机队规模和收入将持续、稳定地增长。

- 强大的议价能力：在供给紧张的市场中，拥有现成或即将交付的飞机，意味着掌握了与航空公司谈判的主动权，能够锁定更高的租赁费率。

- 无可比拟的竞争优势：当竞争对手还在为寻找飞机而焦头烂额时，渤海租赁已经为客户准备好了未来数年的运力解决方案。

数据显示，未来24个月内待交付的订单飞机中，已有超过98%落实了租约。

这几乎意味着，这些飞机从生产线下线的那一刻起，就将为公司创造现金流和利润。

在飞机成为“硬通货”的时代，手握巨量订单的渤海租赁，其未来潜力，不可限量。