从汽车到物理 AI：何小鹏眼中的智能汽车下半场

近日，2026 款小鹏 MONA M03 正式上市。这场以年轻化为主题的发布会，表面是一款主力车型的年度迭代，内里暗含了小鹏集团战略转向的集中呈现。

在发布会后的媒体群访中，何小鹏系统阐述了对行业周期、技术范式、盈利模式、竞争格局与未来形态的判断，其观点不仅关乎小鹏自身，更折射出中国智能电动汽车产业在 AI 驱动下的集体转向。

更名背后：从 “造车” 到 “物理 AI 科技集团” 的认知跃迁

3 月 27 日，小鹏汽车公告自 4 月 1 日起更名为 “小鹏集团”，这一变更被何小鹏定义为 “过去十年与未来十年的分界点”。在他看来，这不是简单的品牌调整，而是对行业本质与企业定位的重新定义 ——汽车行业正在从新能源硬件竞赛，进入 “新能源 + 智能体 + 物理 AI” 叠加的全新十年。

何小鹏明确提出，此前多年外界建议更改 “小鹏” 二字，而最终选择去掉 “汽车”，恰恰说明企业核心业务边界已彻底拓展。过去十年，小鹏的核心是智能电动汽车；未来十年，核心将是物理 AI，即以大模型为底座，通过汽车、机器人、飞行汽车等实体载体，实现对物理世界的感知、理解、决策与执行。

支撑这一判断的，是他对技术节奏的认知。

两三年前，他还认为机器人时代属于下个十年、L5 级自动驾驶十年内难以实现；而过去一年物理 AI 大模型的演进，让他改变判断 ——机器人时代正在加速到来，L5 在十年内具备现实可能性，且机器人的落地条件比无人驾驶更宽松。

这种认知跃迁，直接推动小鹏从单一车型研发，转向 “一栈式技术底座驱动多品类终端” 的架构，自动驾驶、机器人、飞行汽车共享底层模型与算力，技术复用率大幅提升，研发投入的边际效益显著改善。

对于传统汽车商业模式，何小鹏直言不讳：“现在的汽车公司都不是一个好的商业模式，是高度内卷的模式”。

即便行业普遍追求高质量发展，硬件主导的商业模型天然存在天花板，过度依赖产能扩张与价格竞争，最终只能走向低利润循环。

高质量规模优先，主动为未来 “让利”

2025 年第四季度，小鹏实现上市以来首次单季度盈利，全年亏损大幅收窄，成为企业发展的重要里程碑。围绕规模、盈利与研发投入的关系，何小鹏给出了清晰的战略排序：规模很重要，但低价值规模毫无意义；高质量规模才具备长期价值。

他进一步拆解企业盈利现状：2025 年小鹏研发投入接近 100 亿元，计入飞行汽车等新业务后超过 100 亿元；2026 年研发投入仍将大幅提升，其中仅 AI 领域投入就达 70 亿元。如果剔除芯片、下一代 AI、机器人、飞行汽车等前沿业务的超额投入，汽车业务本身在 2025 年已实现可观盈利，2026 年可持续保持。换言之，小鹏当前并非 “不盈利”，而是主动将汽车业务的利润，持续投入到决定未来十年竞争力的核心技术中，以短期利润换取长期壁垒。

这种投入的底气，来自对 AI 范式的信心。何小鹏对比传统软件与 AI 时代的差异：传统软件迭代呈线性，季度提升幅度有限；而 AI 技术是非线性爆发，一旦突破即可实现指数级体验升级。第二代 VLA 作为物理 AI 在汽车领域的核心载体，并非简单的算法优化，而是从规则驱动转向模型驱动，一次优化可解决全球范围内大量场景问题，安全与体验上限将大幅提升，并带动下限同步改善，最终实现比人类驾驶更安全的目标。

在产品策略上，小鹏明确不做 10 万元以下车型。何小鹏判断，这一区间以低价走量为主，智能化投入不足、毛利微薄，长期价值有限。即便在 15 万元以内的主流市场，小鹏也坚持 “良性内卷”—— 不堆参数、不打价格战，而是以自研芯片 + 大模型 + 高阶智驾构建差异化，在销量规模与毛利水平之间取得平衡。2026 款 MONA M03 采用 “加量不加价” 策略，毛利水平较 2025 款显著提升，是规模效应、芯片自研降本与运营效率改善共同作用的结果。

对于行业竞争格局，何小鹏维持多年前的判断：2030 年中国市场大概率仅剩下 5 家具备规模的主流车企。规模只是入场券，高质量发展、技术壁垒与全球化能力才是决胜关键，大量缺乏核心能力的企业将逐步出清。

技术范式转移：物理 AI 重构智驾，自研芯片成必选项

本次 MONA M03 上市的核心技术亮点，是搭载第二代 VLA 与自研图灵芯片，推出 Ultra SE 版本，实现 1500TOPS 有效算力下放至 15 万元以内市场。这一动作背后，是何小鹏对智能驾驶技术路线的明确判断：行业正从规则时代、缝合式算法，全面进入物理 AI 大模型时代。

何小鹏解释，第二代 VLA 是对 4D 物理世界的初步探索，尚未抵达 “世界模型” 的终极形态，但已实现本质突破。传统智驾依赖长板组合与问题补丁，场景覆盖有限、复杂路段通过率低；而物理 AI 基于时空四维建模，可系统性提升全场景能力，一次模型优化即可批量解决全球道路问题，不再依赖单点修复。

他预测，未来 12 个月内，第二代 VLA 为代表的物理 AI 技术仍将迎来大幅迭代，智驾系统的上限与下限同步提升，逐步接近真正的无人驾驶体验。

在算力与芯片路线上，何小鹏给出明确结论：未来所有强 AI 公司，必须走自研芯片路线。这一判断基于三大逻辑：第一，通用芯片算力存在大量冗余，实际有效算力远低于标称值，难以适配智驾场景的专属需求；第二，自研芯片可实现 “芯片硬件 + 编译器 + 基模型 + 算子” 全栈优化，有效算力利用率数倍于通用方案；第三，随着高等级智驾普及，整车对 NPU 算力的需求将持续爆发，汽车从 “屏终端” 转向 “算力终端”，自研芯片是成本控制与体验领先的核心支撑。

以图灵芯片为例，何小鹏向雷峰网透露，其实际有效算力已接近上代 Orin 方案的 10 倍，未来有望提升至十几倍，同样成本下可提供远超通用平台的智驾能力。这种全栈自研能力，正是小鹏能在 15 万元级别车型上搭载 1500TOPS 算力的核心原因，也构成与同行的关键差异。

对于技术落地节奏，何小鹏保持理性。他强调，物理 AI 仍处于早期阶段，行业不存在绝对正确的路线，不同企业探索方向各异，均需承担高额试错成本。但可以确定的是，AI 对物理世界的改造，将覆盖组织架构、研发范式、产品体验与商业价值全链条，这不是可选升级，而是必答题。小鹏的策略是 “边落地边迭代”，以 MONA 系列等主力车型为载体，快速验证技术、积累数据、闭环优化，形成 “量产数据 — 模型迭代 — 体验升级 — 销量提升” 的正向循环。

以用户为中心，全球化与差异化并行

作为小鹏销量支柱，MONA 系列过去一年销量接近 18 万辆，成为 10—20 万元纯电轿车市场的标杆车型。对于这款产品的复盘，何小鹏与产品负责人杨光传递出一致逻辑：产品成功的核心，不是配置堆砌，而是精准匹配目标用户价值，并将这套逻辑复制到后续所有车型。

针对 15 万元以内市场的激烈竞争，杨光表示，竞争激烈是全行业常态，而非单一细分市场问题。MONA 的核心竞争力，不在于参数对标，而在于围绕年轻用户需求打造差异化—— 理解用户喜好、解决用户痛点，将高阶智能、设计质感与可靠体验结合，而非单纯追求低价。这种思路与何小鹏 “不做低价值规模” 的判断高度一致：即便在主流大众市场，也要坚持智能化差异化，拒绝无利润的低价内卷。

面向全球市场，何小鹏明确 MONA 系列将走向全球。他认为，全球年轻用户对产品的核心需求高度相通：美观、智能、潮流、懂用户，中国市场验证成功的产品逻辑，具备海外复制潜力。目前小鹏已启动全球化布局，2026 年下半年至 2027 年将进入关键落地阶段，不仅汽车业务出海，机器人等新业务也将同步推进，实现 “中国研发、全球销售” 的格局。

对于产品矩阵与 SKU 策略，何小鹏拒绝简单模仿行业极简模式。他认为，汽车是超大规模长线生意，硬件属性强、用户场景多元，全球范围内仅靠 2—3 款车型实现全球化成功的难度极高。未来随着软件价值占比提升（有望达到 50%—70%），硬件将从高度多样化走向适度精简，但现阶段必须兼顾广度与深度，适配不同区域、场景与用户群体。小鹏的路线是模块化平台 + 规模化降本 + 科技创新提效，在产品丰富度与成本控制之间取得平衡。

2025 年研发投入超 100 亿元、2026 年 AI 领域投入 70 亿元、持续加码芯片与大模型 —— 在盈利刚实现突破的阶段，小鹏的高强度投入引发外界对 “投入产出平衡” 的关注。

传统汽车行业逻辑中，高研发投入不可持续；但在 AI 重构行业的当下，技术投入的产出效率呈指数级提升。过去小鹏在端到端与 VLA 路线并行探索，经历过试错；而随着物理 AI 方向明确，研发投入的精准度大幅提高，浪费减少、见效加快。汽车业务的稳定盈利，为前沿投入提供坚实基础；而前沿技术的落地，又反哺整车产品力与毛利水平，形成良性循环。

对于产能与交付，何小鹏与杨光均表现出充足信心。MONA M03 此前已实现月均 1.5 万辆以上的稳定交付，产能与供应链体系成熟，即便 2026 款出现订单爆发，也能保障高质量交付。

在组织层面，小鹏已完成架构调整，自动驾驶与智能座舱中心合并为通用智能中心，统一服务于物理 AI 底座。何小鹏认为，企业长期竞争力，不仅在于技术投入，更在于正确方向上的迭代速度与自我纠偏能力。过去一年，小鹏在 AI 路线、产品策略、商业模型上快速优化，适应行业变化，这是其在激烈竞争中保持领先的关键。

2026 款 MONA M03 的上市，本质是小鹏集团战略转型的 “具象化载体”。这款车型所搭载的第二代 VLA、自研图灵芯片、Ultra SE 版本，以及 “加量不加价” 背后的毛利改善，共同验证了何小鹏 “高质量规模 + 物理 AI 投入” 路线的可行性。

未来1—2 年，随着物理 AI 技术持续落地、Robotaxi 与机器人逐步量产、全球化进入兑现期，小鹏集团的战略布局将全面展开。雷峰网