房价下跌后，该买什么资产？

投资界有句话叫做“一鲸落，万物生”，当“房住不炒”成为共识，大家会把投资资产移到股市吗？

从数据上来看，这件事并没有发生。如下图所示，预计房价会上涨的居民占比，从2018年最高的37%左右，跌到了目前的8%左右。这就意味着，现在买房“不是一个划算的买卖”这件事，已经深入人心。

但是问题在于，大家就算不打算买房了，手里的资金也没打算放在股市。甚至大家购买股票、基金的意向，还没有16~18年熊市的时候高。

不知道大家有没有发现这个现象，今年上证指数涨到4000点以上，也没有太多人喊着要冲进牛市，甚至没有分析师或者大V说“5000点不是梦”，都是在说不清楚后面走势如何。

要知道，A股一共就三个时间段上过4000点，之前两次4000点的热度可都比今年要高多了。

这次牛市，貌似不具备很强的财富效应，社会上讨论的声音也远远达不到牛市的标准。

事实上，由于对未来的不确定性，大家现在普遍厌恶风险，钱都在低风险理财那边。

与日渐降低的购房和炒股意愿相反的是，现在居民储蓄意愿在不断增强。很多人可能会觉得奇怪，现在银行存款利率那么低，为什么大家还愿意存款呢？

一方面，就是对未来局势的担忧。下图中两个储蓄意愿高点，一次是2008年金融危机之后，另外一次就是现在。

另一方面，就是现在存款的实际利率并不低。现在存款虽然名义利益很低，但是由于通胀率很低（甚至可能为负数），所以实际利率是很划算的。用大家都能听懂的话来说，现在存款能够跑赢通胀，但是之前跑不过。只要能跑赢通胀，大家就觉得存钱不会贬值，就愿意储蓄。

其实我是比较明白大家的心理的，由于对于未来预期不稳，所以抗拒一切高风险的资产。尤其是现在房价跌跌不休，股市又在高位，实在是下不去手。

但是我还是那句话，如果你打算把钱长期存在银行里面，那还不如去买黄金。存款有的好处黄金也有，存款没有的好处黄金也有。

定存的好处无外乎就是波动小、投资方便、安全性高，这些优点黄金都具备。

定存最大的坏处，就是收益率低，而黄金正好弥补这个缺点。假设我们从2000年看到现在，全球主流资产中，还没有哪项资产年化收益率比黄金高的，就算是中国一线城市的房子，还有美国股指，都远不及黄金。

这样一个年化收益率高、波动率小、投资门槛低的资产，简直就是普通人定投的利器。现在随着金价上涨，黄金市值占全球私人部门财富攀升到了5%，达到了第二次石油危机之后的峰值。

更关键的是，黄金的逻辑是很顺的，天然很适合目前的时代买。不管是避险、抗通胀、去美元化、黄金储备量见底、各国央行买入等等，各种现象都预示着金价还有进一步上升空间。详情可参考过去的文章：黄金每次石油危机，黄金都是最大赢家

我的知识星球《谭谈财经》，内容包括：

（1）金融、房产、时政、职场和社会思考等领域的深度思考，由于面向私域，所以并非”删减版“

（2）收集的有价值的学习资料，包括外资研报原文、电子书籍等

（3）房地产和金融周报各一篇，分析未来房产走势&有价值的投资领域

（4）每日最新各类有价值的金融数据、政策动向简评

（5）大家的问答，主要覆盖房产、投资、生活，集思广益、提升认知