【实盘周报】大涨，能加仓吗？

今天是每周的固定节目——实盘周报，实盘共分两个，场内ETF实盘是由乌龙茶在管，场外理财通基金实盘是由熊猫眼在管。

场内ETF实盘

场内ETF实盘从3月4日开始操作，目前累计仓位约55%。

本实盘以“50%沪深300+50%标普500”为业绩比较基准，自3月4日以来，沪深300下跌0.42%，标普 500上涨0.12%。即业绩基准累计下跌0.3%，实盘组合下跌约0.38%。场内ETF实盘组合略微跑输比较基准。

本周实盘未做任何操作。

原因是中东局势虽然出现好转，但仍然相对模糊。半仓的仓位我认为相对舒适。

如果周末没有超预期的利空出现，下周可能会逐步提高实盘仓位。

目前实盘持仓如下：

后续可能会优先考虑加仓化工、半导体设备，沪港深云计算、亚太精选这几个方向。

后续市场，我认为在3800到4100之间波动的概率较大，一飞冲天直接冲破4100的可能性较小。

3800下方，国家队有较高出手托底的可能性，因此也不必太过担忧。

整体上，我认为牛市还在，赚钱效应仍然存在。

但，结构性行情仍然存在，科技和周期仍然会是市场的主线。

另外，过去一个月，全球资本市场的关注点都在中东局势。但其实背地里，全球AI产业悄咪咪地有了很大发展。

如美国Anthropic的最新人工智能模型实在太强，以至于美国财长贝森特和美联储主席鲍威尔，不得不在华盛顿财政部总部紧急召集华尔街领袖和银行高官，共同讨论“Mythos”模型所带来的安全风险。

而AI能力的不断突破，背后代表的就是A世界对算力、存力、电力需求的不断增加。

AI，仍然是这个时代全球投资的大主题。

当然，短期对市场走势影响最大的还是美伊谈判。

本周末双方就会进行第一轮谈判，不论最后得出什么样的结论，都会对下周市场产生巨大影响。

另外，下周开始就是美股财报季。目前美股整体正处于阶段性的估值底部，但资金面也处于阶段性的预期底部，因此这个财报季的质量非常重要。

就目前全球市场的一致性预期看，至少AI相关的这些巨头，业绩差不了。

这对于未来的A股、美股，都是好事。

我个人对后续的市场短期中性偏乐观，中长线则更加乐观。

核心还是短期有中东局势做干扰，长期有AI发展的大趋势做支撑。

最后还有一个值得关注的信息。

最新的CPI、PPI正在回证，如果不是昙花一现了话，这对于A股整体是重大利好。

因此下个月的CPI、PPI数据值得重点关注。

最后再说一下组合的查看路径。

你可以下载【华宝智投】APP，找到【投顾服务】入口，搜索【派克斯】看到实盘。

场外理财通基金实盘

该实盘风格较为稳健，偏爱中长期投资机会，调仓频率比较低。最近经常有小伙伴来问场外实盘如何看，大家可以按照这个路径去查看。（【理财通小程序】——搜索【熊猫眼-派克斯】）。

有粉丝反应我们实盘的风格太稳，已经听话把进攻属性提上来了，另外考虑到有部分投资者对稳定投资的需求，我们有准备风格稳健的投顾（一键跟投），目前已经在推进，名字就叫“派克斯大米饭”大家有什么建议可以在评论出进行讨论。

实盘在3月初新到账40万资金，实盘金额来到50万，现在是分两个仓来做：30万资金做非赛道的主动基金的配置（包含固收+基金），另外20万做行业基金的配置，目前都在建仓阶段。该实盘去年收益16%，今年以来收益-0.5%，参考基准沪深300*70%+30%债券基金，今年以来涨幅0.21%，小幅跑输。

本周有仓位变动：本周市场反弹，选择持基待涨，没有进行买卖操作。

赛道基金仓位：存储（6%）+机器人（23%）+恒科（6%）+电网设备（15%）+白酒（8%）+现金，目前55%左右的仓位。

非赛道基金仓位：招商成长量化（13%）+华泰柏瑞多策略（17%）+现金，目前30%仓位。

存储（中韩半导体），中长线看好，这只产品主要覆盖国内外存储+国内算力，目前存储的涨价还在继续，景气度比较高，国内算力也是以高弹性著称，可以当作进攻性仓位来配置，不过让人头疼的是，这只产品限购了，且暂时没有完美的替代品。

机器人（前海开源嘉鑫）。今天机器人板块盘中快速拉升，主要是受到消息面的影响——今天要开中国机器人产业大会+阿里和宇树合作布局海外市场，不建议大家追高入场。本周机器人在市场反弹时，从表现出的爆发力来看依然是前排行业，资金的拥抱力度较高。在操作上，机器人是一个中长线品种，建议大家适当忽略短期波动，格局打开，而且考虑到机器人波段行情特征明显，大家尽量逢低入场，基于目前调整的相对充分，可以多给点信心。

恒生科技，本周恒科在外围阶段缓解和阿里发布AI视频大模型HappyHorse的利好共振下出现了持续反弹，考虑到现在压制因素比较多，且南向资金低买高卖（短线特征明显）、春节前入场的套牢筹码较多（5200点左右），熊猫眼目前更倾向于拿着底仓继续观察一下。

白酒，这个方向仍然处于磨底状态，亮点不多。接下来如果行业基金在科技方向进一步上仓位的话，会再次降低白酒的仓位，只保留些许底仓等待底部放量再入场。

电网设备，目前底部开始企稳，波动幅度明显收窄，经常完成日内调整，活跃度比较高，由于仓位不算太低，我们目前采用的是逢大跌定投的操作思路。

逻辑也和大家说，偏中长线，出海需求旺盛+内需4万亿电力基建+HOLA估值重构，短期的话，随着冲突进入相对平静的窗口期，缺电的逻辑可能会再次获得资金的关注，大家继续持基待涨就行。

最后说一下主动基金仓位。

目前持仓中只配了招商成长量化和华泰柏瑞多策略，两只都可以看作是量化策略基金，抗波动能力比较强，实盘暂定每回调5%加一次仓位，或者单日出现大跌也会少量补仓，本周没有触发加仓机制，且已经反弹至成本线附近，可以适当放缓一下加仓节奏。

剩余仓位准备等基金一季报披露后再进行配置，会根据基金最新持仓选1-2优质主动基金进行配置，大家有认为比较优质的基金也可以评论区写出来，我给大家做个评测。

P I C U S

派克斯研究院

派克斯为啄木鸟的音译，我们是一家独立基金投资服务机构，运用深度数据及独家资源，通过对基金产品、基金公司，行业赛道和投资者行为的研究，为用户找出投资痛点，提供专业配置及交易建议，筛选好基金，构建优质组合，最终实现多赚钱少亏钱的目标。

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